图源：卓越新能官网

本报记者 李未来 北京报道

卓越新能（688196.SH）再次将“年产10万吨烃基生物柴油生产线项目”延期。

该项目是卓越新能2019年上市时的募投项目，原计划于2023年6月交付，在离承诺交付日期仅剩两个月时公司宣布延期两年，如今是第二次延期。近年来生物柴油行业受到原材料市场波动和终端需求走弱两头挤压，价格低迷。卓越新能销售严重依赖欧洲，2024年出口销售(31.96亿元）占总营收的比率近90%，而今年年初欧盟加征反倾销税又让公司未来业绩蒙上一层阴影。

针对延期原因、生物柴油前景等相关问题，《华夏时报》记者多次联系卓越新能，但电话始终无人接听。

面对欧盟政策限制，国内部分生物柴油企业已经开始转向。海新能科（300072.SZ）方面告诉记者：“公司以前的销售市场主要是欧洲，现在国内市场也起来了，公司国内、国际市场都在做。欧盟对生物柴油有强制添加政策，我国没有明文规定，但进展也会很快。另外欧盟的反倾销对象不包括生物航煤，这是与生物柴油相关但更高端的产品，优势更加明显。”

烃基项目再延期半年

5月14日，卓越新能称，综合考虑当前募集资金投资项目（以下简称“募投项目”或“烃基项目”）的实施进度等因素，同意公司将“年产10万吨烃基生物柴油生产线项目”达到预定可使用状态的时间延长至2025年12月。

公司解释称，烃基项目于2023年第三季度完成项目供地手续后，公司启动项目建设工作。因公司对项目建设方案进行优化论证调整，故整体建设进度有所延后。

该项目是2019年卓越新能IPO募投项目，当时资本市场对新能源热情高涨，卓越新能获得高估值，当时发行价42.93元/股，发行市值51.52亿元，比现在略高。公司原本计划募集7.36亿元资金，投资项目不包括“年产10万吨烃基生物柴油生产线项目”，但后来超募4.84亿元资金，于是增加了这个项目，计划投资4.8亿元，拟使用募投资金3.49亿元。

但卓越新能显然辜负了当时投资市场的这番热情，公司募投的6个项目中，只有“补充流动资金”和“偿还贷款”两项迅速完成，其余4项全部延期。其中，“年产10万吨生物柴油（非粮）及年产5万吨天然脂肪醇项目”延期4年6个月，“技术研发中心建设项目”延期1年。

“烃基项目”原计划2023年6月交付，此前曾延期到2025年6月，如今又延期半年。上一次延期的理由是“受政府用地政策调整影响，烃基项目供地延迟至2023年第二季度”，这一次的理由变成建设方案的问题。总体来看，其募投项目建设进程缓慢，而今年年底“烃基项目”能否如期交付也是未知之数。

销售依赖欧洲

全球生物柴油终端市场主要在欧洲，国内市场较小。

我国生物柴油发展基调是“不与人争粮”，因此生物柴油不能以可食用的生物质资源（如菜籽油、大豆油、棕榈油等）为原料，只能以生产生活产生的废弃油脂资源为原料制备。生物柴油在我国还未大规模推广，目前，除上海要求在车用柴油中添加5%的生物柴油（B5柴油）外，我国其他地区尚未出台生物柴油强制添加的政策，因此整体消费量不多，国内生物柴油企业以出口为主。

以卓越新能和海新能科为例，2024年卓越新能出口销售收入31.96亿元，占总收入的比例高达89.7%；海新能科境外销售收入12.2亿元，占总收入近一半。

不过2024年我国生物柴油政策频繁出台，比较典型的是4月国家能源局在全国范围启动22个生物柴油推广应用试点项目工作。10月，国家发展改革委等六部委发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》，要求因地制宜发展生物天然气和生物柴油、生物航煤等绿色燃料；11月，国家能源局印发《生物柴油产业发展政策》指出，发展生物柴油产业对于改善大气质量和生态环境，提高绿色清洁燃料应用比重、探索石油替代途径，促进能源农林业发展具有重要意义，是解决“地沟油”回流餐桌问题，促进循环经济发展，提高生态文明水平的必然要求。

双重困境

对卓越新能来说，公司正面临国内、国外市场的双重困境。

由于原材料供应的限制和较长的政策培育期，国内生物柴油市场繁荣还有很长的路要走。一方面，国内废弃油脂供应量偏紧，以2021年为例，国家粮油信息中心统计数据显示，我国年食用油消费量约4255万吨，废弃油脂供应量超1300万吨/年，但实际可用于制备生物柴油的废弃油脂不足300万吨/年。另一方面，国内废弃油脂价格偏高，目前接近6000元/吨。

因此卓越新能只能将重心放在欧洲，但欧洲的政策限制又给公司带来诸多挑战。

2023—2024年期间，受到欧盟委员会对中国生物柴油启动反规避、反倾销调查影响，行业经营承压。2024年5月7日，欧盟终止反规避调查；2025年2月11日，欧盟公布反倾销调查终裁结果，决定对中国生物柴油产品（不包括SAF）征收10.0%～35.6%不等的反倾销税，其中卓越新能及下属子公司厦门卓越的产品适用的反倾销税率为23.4%。该措施自2025年2月12日起生效，实施期限为5年。

目前生物柴油按工艺技术可划分为烃基和酯基。酯基生物柴油成本更低，经济性更好，但产品性能不如烃基，烃基生物柴油性能更好，但成本更高。

欧盟反倾销关税对烃基生物柴油影响最大，也就是上述卓越新能“烃基项目”生产的产品。2024年海新能科烃基生物柴油销售收入12.58亿元，仅约2023年的一半。主要是受欧盟反倾销措施影响，公司烃基生物柴油产销量、产量下降导致2024年公司生物柴油产品吨均成本上升，在产品及原料价差收窄的背景下，进一步影响公司生物柴油业务营业收入、利润双降。

卓越新能以酯基生物柴油为主，海新能科以烃基生物柴油为主。前者显然不甘于酯基路线，因此募集资金向烃基路线延伸；但后者已经遇到阵痛，2024年亏损9.54亿元，可谓之“前车之鉴”，目前正在向国内市场和生物航煤方向转移。海新能科方面告诉《华夏时报》记者，国内生物柴油市场正在兴起，生物航煤也不受欧盟反倾销政策限制，这两个方向相对更有优势。

有了海新能科的“前车之鉴”，卓越新能“烃基项目”即便投产，又能否达到预期效果，还待市场检验。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁