能源转型下电力需求持续增长电力设备企业有望通过出海打开新的成长空间新时代能源电力发展新趋势能源变革下的电力行业_股市动态

能源转型下电力需求持续增长电力设备企业有望通过出海打开新的成长空间新时代能源电力发展新趋势能源变革下的电力行业

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2025-05-15 22:11:23

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2025年开年以来，国内电网投资延续高增。继3月5日国网输变电设备1批招标结果公示，国家电网日前公布了2025年输变电设备第2批中标结果，中标金额创历史新高。第2批中标共计176.36亿元，同比增长12.7%，1-2批合计328.75亿元，同比增长17.5%。

在能源转型、AI驱动的大背景下，全球电力需求均在持续增长。当前国内新能源并网以及电网更新改造需求旺盛，海外电力基础设施建设周期仍在演绎，叠加中美经贸高层会谈取得实质性进展，电力设备投资周期的景气度有望延续。

根据国网输变电设备第2批中标公告，分设备类别看，变压器、组合电器、二次设备第2批中标金额分别为41.29亿元（同比增长-2.2%，下同）、41.51亿元（33.1%）、15.2亿元（46%），第1-2批合计分别为76.79亿元（11.7%）、85.63亿元（34.4%）、21.8亿元（48.1%），增速显著提升，且部分公司份额增加，表现亮眼。

从投资角度来看，中长期看好海风配套、出海板块与AIDC（人工智能数据中心）服务器电源。从发电侧来看，海风有望成为2025年增长最快的电源类型，且海风电力设备配套门槛较高，国内供给能力稀缺，毛利率显著超越行业平均水平，有望为相关公司带来较大的利润弹性。出海方面，在全球能源转型和AI产业趋势下，海外电力设备需求仍在增长，且供需缺口仅靠海外产能2-3年内无法解决，中国企业仍有较好的出海机会。且目前中美经贸高层会谈达成一系列重要共识，会谈取得实质性进展。我国拥有完整的电力设备制造供应链体系，具有“强技术、强制造、低成本”的国内电网设备企业有望通过出海打开新的成长空间。AIDC方面，服务器电源或是供电体系各环节中业绩确定性和弹性较好的方向。

电源电器输变电变压器能源转型电力需求电力设备新型电力系统

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