本周市场博弈加剧，鬼故事满天飞，昨天是寒武纪和互联网大厂，今天是光模块、ai应用、太空光伏，呈现出很强的消息驱动，这也符合业绩空窗期的特点。另外，周一科技股暴跌，周二科技股反弹，今天又是科技股大跌、白酒地产跑赢，如果只看两天看不出来孰强孰弱，看三天基本能看出春节前应该是偏低位、偏价值的风格。

从申万一级行业来看，年初至今涨幅前十的行业分别是有色金属、建筑材料、传媒、综合、石油化工、煤炭、机械设备、电力设备、国防军工。其中除了有色金属去年领涨外，建筑材料、传媒、石油化工、煤炭都是去年表现较差的板块，而过去两年涨幅领先的票博弈明显加剧，比如寒武纪、中际旭创等，寒武纪年内已跌超20%，中际旭创年内跌超8%。

虽然开年这两个月市场跌宕起伏，商业航天、AI应用、有色金属均有过山车般的表现，但综合来看市场风格是偏价值、低位、防守的，这个需要我们重视，这是否贯穿于一季度甚至上半年不得而知。A股已经走到了4100点，1月份散户入市暴增，市场其实已经到了谚语中说的“买菜大妈谈论”的程度，黄金、白银更是如此，市场点位越高能涨的股票会越少，科技股不是不能做，但对业绩和估值肯定越来越挑剔。

再来看今天的重磅消息：

据美国方面当地时间3日消息，特朗普政府同意与伊朗6日在阿曼举行谈判。

美国总统特朗普签署政府拨款法案，结束政府部分“停摆”。此前，美国国会众议院投票通过联邦政府多个部门本财年剩余时间拨款法案，从1月31日开始的联邦政府部分“停摆”僵局得以化解。

美联储理事米兰表示，美联储今年需要降息不止100个基点，很期待凯文·沃什担任美联储主席后的表现。不过，里士满联储主席巴金强调，在通胀尚未完全回落至目标之前，货币政策仍需保持谨慎，以确保劳动力市场的稳定。

昨晚美股“AI吞噬应用”叙事再次发酵，Anthropic上周五为其Claude Cowork AI代理推出的法律插件，能够执行多项文书工作，包括追踪合规事项和审阅法律文档。这些功能正是许多法律软件产品的核心所在，在周二触发了相关股票的集体暴跌，荷兰威科集团重挫13%，英国励讯集团下跌14%，LegalZoom.com暴跌近20%，汤森路透下跌15%。

今天亚洲软件股同样暴跌，日本大型信息技术服务商兼系统集成商TIS暴跌逾15%，趋势科技(Trend Micro)跌幅超8%，NS Solutions下跌近7%，港股金蝶国际一度暴跌超过15%。

另外，微信派发布关于第三方诱导分享行为的打击公告，对以春节为主题集中爆发的过度营销、诱导分享等违规行为进行打击。

之前受元宝、千问发红包抢占AI平台入口催化，A股AI应用和云计算大涨，今天则受全球软件谷暴跌以及微信打击元宝营销影响，AI应用和云计算暴跌，大位科技、泛微网络、引力传媒等多股跌停。

前几天跟大家分享了cpo行业催化较多，昨晚北美光器件龙头Lumentum在最新财报中披露，已获得一份价值数亿美元的CPO新订单，将在2027年上半年交付。这一具体订单的落地，标志着CPO产业从0到1的预期正在兑现为明确的商业合同。

同时，这也引发了市场对于cpo替代光模块的担忧，早盘中际旭创、新易盛低开大跳水，盘中均一度跌超10%，中午中际旭创董秘紧急开电话会议回应未来两到三年内北美csp没有大规模使用cpo的规划。

目前光通信有光模块、npo、cpo、ocs等多个方向，光模块和cpo争议比较大，吵的也最凶，像我这种老玩家早在24年就经历过光模块和cpo之争。按照惯例，产业争吵代表着分歧较大，板块走势也不会好，对于散户来说不宜轻易下注，如果真看好可以两边都下注，相对来说，ocs、光纤、mpo没什么争议。

据报道，马斯克团队近期“摸底”中国光伏产业链 ，已有异质结设备厂签单。据知情人士称，近期马斯克旗下的SPACE X团队和Tesla团队“摸底”中国光伏企业，其中TESLA团队目前仅是验厂阶段，到访多家产业链企业。

受该消息刺激，光伏板块午盘走强，晶科能源、中来股份、拓日新能、国晟科技、tcl中环等多股涨停。

值得提醒的是，这个消息我在去年12月份就听说过，中间一直有各种小作文在传，涉及的标的也涨了很多，无非是今天公布在广大散户面前，按照惯例来说，散户都知道的事情就快要出货了。另外，亚马逊云计算部门AWS的首席执行官表示，太空数据中心距离成为现实“还很遥远”，我也觉得太空算力只是处在画饼阶段，马斯克为了space x上市吹一吹不奇怪。

据报道，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。这一边际变化已导致印尼现货煤价在24小时内跳涨2-3美元，短期内将放大一季度亚洲（尤其是印度、越南）的供给缺口，并有望传导至国内市场，驱动煤炭价格超预期走强。

受该消息刺激，煤炭板块掀起涨停潮，大有能源、陕西黑猫、山煤国际、潞安环能等多股涨停。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数涨幅为0.85%，创业板指跌幅为0.40%，市场成交额缩量至2.5万亿；港股恒生指数微涨0.05%，恒生科技指数跌幅为0.84%。

分行业来看，煤炭、建筑材料、房地产、交通运输、食品饮料等行业领涨，传媒、通信、计算机等行业领跌。

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风险提示：

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