本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

2025年10月24日，A股三大指数集体上涨，上证指数收涨逾0.7%至3950点，创下2015年8月以来新高，创业板指大涨逾3.5%。全市场超3000只个股飘红，总成交额达1.99万亿元，作为科技股代表的半导体板块领涨。

时隔十年，上证指数再度临近4000点大关。近期，高盛、摩根大通等多家外资机构纷纷发布研报，表示看好中国股市未来表现。高盛称，中国股市有望步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%。

星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，短期来看，四中全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标及重要部署，中长期增量利好信息有助于稳定市场预期及情绪，叠加10月以来市场出现了较为明显的上涨中继，股市情绪有望延续修复，赚钱效应或有所增加。

4000点大关近在咫尺

10月24日，A股三大指数高开高走，上证指数突破前高，一举创下2015年8月以来的十年新高，市场乐观情绪较浓。

截至当天收盘，上证指数涨0.71%，报3950.31点；深证成指涨2.02%，报13289.18点；创业板指大涨3.57%，报3171.57点，创9月中旬以来最大单日涨幅。此外，沪深300指数收涨1.18%，北证50指数涨1.15%，科创50指数大涨4.35%。

值得注意的是，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300指数集体收于全天最高点位。

A股沪、深、京三市全天总成交额达1.99万亿元，较前一日大幅放量约3300亿元，为最近7个交易日以来单日最高。

盘面上，半导体、电子化学品、电子元件、通信设备、航天航空板块涨幅居前，其中半导体板块大涨逾4%领涨；煤炭、房地产服务、燃气、采掘、公用事业板块跌幅居前，其中煤炭板块跌幅超3%。

从主力资金流向来看，净流入前三的板块为半导体、电子元件、消费电子，分别净流入94.51亿元、56.85亿元、53亿元；净流出前三的为文化传媒、酿酒、煤炭板块，分别净流出16.17亿元、16.09亿元、13.82亿元。

个股层面多数飘红，收盘时全市场上涨个股达3028只，其中71只个股涨停；下跌个股为2274只，其中10只个股跌停。

半导体概念普遍大涨，普冉股份、德明利、汇顶科技、大为股份等多股涨停，华虹公司、神工股份、江波龙、联芸科技、佰维存储等大涨逾10%。寒武纪收盘大涨9%，股价重回1500元上方，最新市值达6400亿元。

前期火热的煤炭板块则偃旗息鼓，八连板大有能源高开低走，收盘大跌逾6%；安泰集团、云煤能源跌停，陕西黑猫、辽宁能源跌逾9%，郑州煤电跌逾8%。

科技牛有望继续发力

时隔十年，上证指数再度临近4000点大关。展望后市，A股能否拾级而上?

中国银河证券首席策略分析师杨超表示，四中全会的召开为A股市场提供新一轮的政策预期和投资线索，有望有效提振市场信心。随着投资者聚焦于“十五五”规划视角下的政策加码，市场风险偏好有望得到提振，带动增量资金逐步入场，为A股市场行情表现提供有力的资金支持。

近期，多家外资金融机构纷纷发布研报，表示看好中国股市表现。高盛研究部股票策略分析团队提到，中国股市有望步入更具持续性的上行趋势，预计主要股指到2027年底将上涨约30%，受到盈利增长12%的趋势和估值进一步上修5%—10%推动。

摩根大通中国股票策略团队称，维持对A股市场的积极看法。该团队表示，在中期维度上，看好沪深300指数截至2026年底的表现，主要原因是居民资产配置逐步向股市转移，有望维持反弹走势。

“市场这轮牛市行情，主导的是科技牛。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，“十五五”期间的首要目标是高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提升，这意味着未来科技创新依然是我国经济发展的重要方面。资本市场是连接科技与产业的重要枢纽，一方面通过一级市场PE/VC为早期硬科技产业注入宝贵资本，另一方面通过二级市场支持更多科技创新企业上市融资，成长为巨无霸企业。

他认为，当前，A股市场已经走出了科技牛行情，以人形机器人、芯片半导体、固态电池、创新药、低空经济为代表的科技创新方向受到资金追捧，出现了较大幅度的上涨。在“十五五”期间，我国经济预计将实现平稳增长，未来增长的关键不在于增长速度，而在于增长质量，通过提升全要素生产率、提高产品附加值，实现关键核心技术的自主可控。未来5年，我国在科技创新方面预计将会实现重大突破，这也大幅提升了外资对中国科技创新的信心。

星石投资相关人士指出，中期视角下，四中全会公报的信息更偏纲领性，还需要观察后续公布的“十五五”规划全文等，但“十五五”是承前启后、全面发力的关键阶段已经明晰，中国将进入新的经济发展期，国内经济动能有望向科技、消费等新动能切换，中期预期的稳定也有助于带动股市情绪中枢逐步抬升。

“并且，无论是以经济建设为中心的思想，还是国内经济结构、发展动能的调整，都意味着随着政策的逐步发力，中国经济将续写经济快速发展和社会长期稳定两大奇迹新篇章，基本面因素对股市中期的驱动会越来越强。”该人士说。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶