多家车企先后公开承诺，对供应商的账期不超过60天，截至发稿，共有17家车企发布承诺：广汽、一汽、东风、赛力斯、吉利、长安、上汽、比亚迪、奇瑞、长城、北汽、小鹏、小米、零跑、理想、蔚来、江汽。

除了承诺60天账期，上汽、北汽追加承诺不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式。

问题是车企能够扛得住60天的账期吗？仅从目前的财务数据来看，几乎没有几家能够做到！

饭要一口一口吃，步要一步一步走，不然容易扯着蛋。

60天账期≠60天回款？

我们以长城汽车为例，给大家讲一下我们的计算方式。

计算公式：

应付账款周转率 = 营业成本 / 平均应付账款余额

平均应付账款余额=（期初应付账款 + 期末应付账款）÷ 2

应付账款周转天数=360/应付账款周转率

2024年，长城汽车应付账款周转率是3.87，应付账款周转天数是93天，理论上数据还算不错。

不过大家应该注意到，市场上有一张图片显示长城汽车的向上游供应商的付款周期是163天。

93天和163天是怎么来的呢？为什么会相差70天？其实是应付票据造成的，下图是简单的计算过程。

理论上，企业可能通过应付票据（如银行承兑汇票）延长付款周期，与应付账款共同构成对供应商的资金占用工具。

有媒体表示，因为多数车企未明确“60天账期”的计算规则，相关承诺被不少行业人士解读为“诚意不足”。比如，若以60天内结算+开立半年期商票计算，供应商的实际回款时间依然可能长达8个月，也就是业内常说的“挂2（2个月账期）开6（6个月商票）”，较过去变化不大。

需要提到的是，可能是会计准则不同造成的，在A股财报中应付账款和应付票据是单独罗列，而在港股和美股的财报中应付账款及应付票据合并一起。

在Wind、iFind等金融终端中，选择“应付账款周转天数-内地股票指标”是不带应付票据的数据，而“应付账款周转天数-全球股票指标”是带应付票据的数据。

笔者觉得带应付票据的数据要更严谨一些。

如果长城汽车把2024年账期缩短到60天，那么应付账款周转次数就是6次（360/60=6）。

按照2024年营业成本1627.47亿元计算，应付账款周转次数6次，对应的平均应付账款就是约271.25亿元。

如果271亿元的应付账款中包括应付票据，对应的数字是-142.37亿元，如果不包含应付票据则对应的应付账款为137.02亿元。

长城汽车将账期调整到60天需要花多少钱？很简单，就是用2024年实际应付账款和我们计算出来60天账期对应的应付账款进行对比。

795.71-142.37=938.08亿元

435.43-137.02=298.41亿元

最终得到，如果长城汽车2024年将供应商账期缩减至60天，那么或许需要掏出938.08亿元或298.41亿元支付给供应商。

当然，无论是938亿元还是298亿元这都不是一笔小钱。

截至2024年年末，长城汽车的流动资产总额是1334亿元，其中货币资金307亿元，交易性金融资产141亿元，应收账款96亿元，应收款项融资411亿元，其他应收款33亿元，几项流动性较强的科目合计约1000亿元。

如果长城汽车与下游公司保持账期不变，仅用货币资金和交易性金融资产勉强可以覆盖298.41亿元的应付账款，但要去覆盖938.08亿元的应付账款及应付票据那就真的有点难度了。

当然，现实中企业经营是个很复杂的过程，我们上述假设和计算简单粗暴，所以结果肯定是不准确，不过也能够大概体现出该有的意思。

多数车企能住60天账期吗？

我们按照上面的计算方式，再看下其他车企如果把账期缩减到60天所面临的资金压力。

1、首先我们来看一组数据，全球主要车企在2024年应付账款周转天数。

国内车企普遍高于120天，比较知名的如“蔚小理”分别是194天、232天和165天，塞力斯、长城汽车和比亚迪分别是160天、163天和127天。

值得关注的是，本田、斯巴鲁、奔驰、大众、保时捷以及宝马等老牌传统车企的应付账款周转天数普遍控制在50天以内。

需要提到的是，按照全球的会计准则，这个科目是计算了承兑汇票等应付票据在内，是上游企业正儿八经收到货款的时间。

按照我们的传统认知，刻板印象，或者说不少国内财务书籍上所介绍的，在市场上具有话语权的企业理所应当去压榨上下游产业链，以实现企业的利益最大化，格力等企业就是经典的案例之一。

但是这些车企竟然没有，这到底是道德的约束，还是法律的限制，值得国内学习。

对了，最近还听说有个帖子执意奔驰为什么没有加入供应商60天回款倡议，这真的有点黑色幽默了。

2、我们再来看看假设应收账款周转天数调整到60天各家企业面临的资金压力大小。

注：由于数据差异，为方便计算营业成本统一用营业总成本，非主营业务成本。

如果考虑应付账款以及应付票据两个维度，把账期缩减到60天那么压力比较大的企业为上汽集团、比亚迪、STELLANTIS（标致雪铁龙集团）、长安汽车和长城汽车，分别为3203亿元、2338亿元、1407亿元、1091亿元和938亿元。

对于大众、奔驰和本田，如果它们把账期拉长至60天，那么账上会新增千亿级别的资金可以短期支配。

值得关注的是，国内车企多数用现金及现金等价物是无法实现将账期缩减到60天，例如近期被反复讨论的比亚迪，即便把现金及现金等价物全部用来偿还账款也还差1316亿元。

由于企业规模不一样，不能仅看绝对值，还要看相对值，也就是各家企业如果把账期调整到60天，消耗的资金占其流动资产的比。

为方便对比，我们统一用应付账款及应付票据和现金及现金等价物科目。

既然现金无法覆盖，那么我们再看流动资产，如果把账期缩短到60天，多数新能源车企需要付出60%以上的流动资产，这个比例也是很多企业不可承受之重！

饭要一口一口吃，步要一步一步走，不然容易扯着蛋。

保护供应商利益，车企欠债还钱天经地义，但有很多需要讨论的地方。

其一是什么时候实现，对于当前的车企而言，短期把账期降至60天很容易把企业的流动性榨干，这同样不利于行业的健康发展。

其二是如何实现，正如车联天下董事长杨泓泽所言，车企承诺供应商账期60天，是整个行业朝着健康发展，共同成长的重要一步，是来之不易的可喜变化。

但希望各个厂家能进一步明确细则：账期是收货计算还是开票计算？当月开票还是次月开票？开票月是否计入账期？支付方式是现汇还是承兑汇票？是银行承兑还是商业承兑？承兑汇票的期限与账期期限是什么关系？60天账期生效日期是什么时候？历史上超过60天账期的应付款是否一次结清？