轻资产收入占比过半，华住二季度营业利润增长24.1% 轻资产外利润率 轻资产投资收益情况
8月17日，华住集团发布2026年第二季度及中期未经审计业绩。二季度收入71.21亿元，同比增长10.8%；归属于华住集团的净利润约16亿元，同比增长2.1%。上半年收入131.17亿元，同比增长11.0%，归母净利润约24亿元，与上年同期基本持平。
增长主要来自中国业务。二季度华住中国（HWC）收入约59亿元，同比增长14.9%；海外业务HWI收入约13亿元，同比下降5.8%。集团酒店营业额为305亿元，同比增长13.2%，其中华住中国增长15.3%，HWI下降9.4%。酒店营业额是旗下酒店房费及非房收入的交易总额，并不等同于集团收入。
华住中国二季度平均房价为298元，上年同期为290元；入住率由81.0%降至79.8%；综合每间可售客房收入（RevPAR）由235元升至238元，同比增长1.1%。不过，运营满18个月的同店酒店RevPAR为233元，同比下降3.0%，同店平均房价基本持平，入住率下降2.4个百分点。整体数据改善的同时，存量酒店经营仍有压力。
扩张继续依赖管理加盟和特许经营模式。二季度华住中国新开498家酒店、关闭176家；截至6月底，集团共有13539家在营酒店，其中中国业务13417家。二季度管理加盟及特许经营收入35.86亿元，同比增长25.2%；直营及自有酒店收入32.33亿元，同比下降4.9%。上半年，前者收入占比由45.4%升至50.3%。
业务结构变化也反映在利润率上。二季度营业利润22亿元，同比增长24.1%，营业利润率由27.8%升至31.1%；酒店经营成本同比增长7.4%，低于收入增速。同期所得税费用由5.65亿元增至6.87亿元，是归母净利润增速低于营业利润增速的影响因素之一。
海外业务二季度承压。按固定美元口径，HWI平均房价由137美元升至139美元，但入住率由74.0%降至70.5%，综合RevPAR由102美元降至98美元。公司将其归因于中东冲突，以及向房价较低、仍处爬坡期的东南亚市场扩张。HWI经调整EBITDA为1.31亿元，低于上年同期的1.64亿元。
华住同时上调全年指引，预计集团收入增长4%至8%，此前为2%至6%；管理加盟及特许经营收入增长预期由12%至16%提高至16%至20%。国内门店仍在增加，但同店表现和海外入住率的变化，仍将影响后续增长质量。