中经记者刘旺北京报道

7月22日开盘，滔搏（06110.HK）股价下跌超20%，背景则是该公司的一则公告。

滔搏在港交所发布公告称，公司已收到耐克的正式通知，本集团目前在中国内地的耐克产品线上平台销售将于2027年1月1日起全面终止。而来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占该集团总收入的22%。

《中国经营报》记者从耐克方面获悉，自2027年1月起，耐克将以天猫、京东和抖音的官方旗舰店以及Nike官方网站和App为核心，重新打造在中国的数字市场生态。作为调整的一部分，除部分授权合作伙伴外，目前由合作伙伴运营并销售耐克产品的线上店铺，将逐步停止销售耐克产品。

滔搏国际控股有限公司董事长、首席执行官兼执行董事于武坦言，此次调整从短期看，将对公司业务产生明显压力。但从中长期看，这将有助于推动中国市场零售生态更加健康、有序和可持续发展。

耐克变革

值得注意的是，截至2026年5月31日的2026财年第四季度及全年财务业绩显示，耐克大中华区第四季度营收12.97亿美元，在报告基础上下降12%；全年营收58.47亿美元，在报告基础上下降11%。

直营、数字、门店、批发四大渠道全线下滑。其中，NikeDirect（直营渠道）下降14%，NikeDigital（数字渠道）下降25%，NikeStores（自有门店）下降9%，Wholesale（批发渠道）下降19%。

上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄通过财报分析提到，渠道与DTC（Direct-to-Consumer，直营业务）改革成效不及预期是财报释放的核心痛点。2026财年全年耐克全球DTC收入同比下滑8%，其中线上数字渠道大跌12%，自有线下门店收入下滑4%；大中华区分批推进经销商线上分销整合，试图打通线上线下库存与会员体系，但多层批发与直营渠道割裂问题长期无解。

而将时间线往前推，2025年年底，耐克高层在财报电话会议上坦言：“我们的品牌在消费端，尤其是在数字渠道，频繁进行折扣销售，这削弱了我们在整个市场中的品牌影响力。导致折扣率扩大、退货率上升，以及为清理库存而产生的报废费用增加，对大中华区的盈利能力造成显著影响。”

彼时耐克便清晰地认识到，中国仍然是体育领域最具潜力的市场之一，但耐克需要重新调整策略。

而在此次收回线上渠道的对外公开信中，耐克集团副总裁、大中华区总经理申凯希也坦言，耐克在中国的市场呈现已经“过于分散”，此前部分举措带来的消费体验不够一致、可信，也未能实现预期增长。

而除了线上渠道的调整外，记者从耐克方面获悉，耐克还在中国市场进行多项变革。如耐克近期任命了大中华区首位本地产品创新副总裁，专注于打造为中国消费者设计、开发并在中国制造的产品。

同时，也在持续加强与本地社区的连接，推出更多本地获得，投入区域团队建设，并让耐克团队更加贴近消费者生活、购物和参与运动的场景。

过去六个月，耐克也推出了新的零售概念，如ACGBasecamp和ROOKIEKids门店；升级了上海Houseofinnovation旗舰店及其他现有门店矩阵。

申凯希表示，耐克在中国市场的策略就是打造更高品质的数字化市场生态、更强大的零售体验、更多源于本地洞察的创新产品，并让团队更加贴近消费者，共同为消费者带来一致、优质的耐克品牌体验。

滔搏受到“重大影响”

滔搏方面告诉记者，未来将继续秉持互利双赢的原则，与耐克保持紧密合作，充分发挥自身在线下零售运营、本地消费者服务以及本土市场深耕等方面的优势，通过新概念运动⻔店和高质量零售场景，为中国消费者带来更专业、更丰富的运动体验。

但在公告中，滔搏用“短期重大负面影响”来形容该事件对公司带来的影响。

滔搏在公告中直言，截至2026年2月28日止财政年度来自耐克产品线上平台销售的收入贡献约占该集团总收入的22%。

2025/26财年，滔搏实现营业收入257.4亿元，按此计算，其来自耐克产品线上平台销售的收入约为56亿元。

实际上，滔搏近年来正在持续布局线上，其以实体门店网络为核心，通过“1线下门店+N线上多场景”的立体化布局，为消费者提供线上线下无缝衔接的消费体验。

尤其是在2025/26财年，约3800家滔搏门店介入了即时零售网络，在线上平台响应消费者的即时性运动需求。同时，截至财年末，滔搏运营的抖音及微信视频号数量超700个，滔搏小程序店铺数达到3700个。

此外，滔搏方面告诉记者，公司正在加速布局跑步、高端户外等潜力细分赛道。此前，滔搏与顶级户外品牌Norrøna达成中国市场独家运营合作，全权负责品牌在中国市场的品牌传播、市场推广、全渠道销售及消费者运营等全链路运营工作。

而在跑步方面，滔搏先后引入norda®、Soar、Ciele等专业跑步品牌，成为这些品牌在中国市场的独家运营合作伙伴。

对于如何去对冲失去耐克线上渠道带来的损失，耐克产品的线上库存和运营团队的清理及安置方案，滔搏方面未作具体回答。

（编辑：于海霞审核：孙吉正校对：张国刚）