新能源锂电正极赛道高景气度持续延续，头部企业产能扩张不断提速。

7月15日，锂电正极材料优质标的盟固利（301487.SZ）再迎重磅利好，公司8.66亿元定增项目顺利通过深交所审核。此次定增过会，不仅是资本市场对公司发展实力与战略布局的权威认可，更是盟固利突破高端产能瓶颈、加码高附加值产品、拓宽成长边界的关键一步。

依托本次资本赋能，盟固利将持续夯实NCA高镍三元、高电压钴酸锂核心优势，开启业绩与估值双向提升的全新成长周期。

定增指向高端产能

本次盟固利的定增事宜整体规划清晰、规则严谨。

具体来看，募资用途方面，本次8.66亿元募资总额中，7.36亿元将投入年产3万吨锂离子电池正极材料（一期）项目，剩余1.3亿元用于补充公司流动资金。据介绍，本次募投项目落地后，将新增1万吨/年NCA超高镍三元材料、0.5万吨/年高电压钴酸锂产能，精准布局高端锂电正极材料细分赛道，与盟固利现有主营业务形成高效协同。

发行对象方面，本次定增面向不超过35名符合监管要求的特定投资者，涵盖证券投资基金、证券公司、保险机构、合格境外机构投资者等专业投资主体。值得关注的是，公司控股股东亨通新能源将以2亿元现金参与本次认购，彰显了控股股东对公司长期发展的坚定信心。

定价机制方面，本次定增采用市场化竞价模式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，充分遵循市场化定价原则，保障全体股东合法权益。控股股东亨通新能源不参与竞价过程，自愿接受市场竞价结果，与其他投资者同价认购，进一步体现本次发行的公平性与合理性。

限售期限设置方面，兼顾短期市场稳定与长期价值投资。其中，控股股东认购股份自发行完成之日起18个月内不得转让，其他外部投资者认购股份限售期为6个月，有效规避短期套利行为。

锚定锂电正极赛道

透过整个定增方案，能看到盟固利对其所在行业发展前景的看好，以及对公司目前主营业务方向的肯定。

当前，全球新能源产业持续高速发展，锂电产业链作为新能源汽车、消费电子、低空经济、人形机器人等新兴领域的核心支撑，长期成长逻辑稳固。而锂电正极材料作为锂电池的核心关键材料，直接决定电池能量密度、循环寿命与安全性能，是新能源产业迭代升级的核心环节，行业市场需求持续扩容。

鑫椤锂电数据显示，2025年国内4.5V及以上高电压钴酸锂产量占比达34%，较2024年提升12个百分点；2025年国内NCA三元材料需求3.76万吨，同比大增31.9%。且国内锂电正极材料行业呈现“低端产能过剩、高端产能紧缺”的结构性特征，具备高端产能、核心技术、稳定客户资源的头部企业竞争优势持续凸显。

盟固利精准地把握住了这一难得时机。公司深耕锂电正极材料领域十余年，是国内少数同时掌握高电压钴酸锂、高镍三元材料核心技术并实现规模化量产的企业。

据悉，公司钴酸锂产品包括4.45V钴酸锂、4.48V钴酸锂、4.50V钴酸锂、4.53V钴酸锂、4.55V钴酸锂，广泛应用于头部消费电子品牌；三元材料产品则包括5系多晶三元材料、6系单晶三元材料、8系多晶三元材料、8系单晶三元材料、NCA三元材料等，在小动力、新能源汽车、无人机领域稳步渗透。

盟固利在深交所问询函回复中透露，2025年公司NCA材料销量达2990.75吨，在国内数码和小动力市场出货量位居行业第二。磷酸铁锂方面，公司拟投资的“四代及以上磷酸铁锂一体化项目”聚焦高压实密度产品，市场供需紧缺，2025年出货量同比增长近80%。

这意味着，不仅市场对于三元材料与磷酸铁锂的需求稳定，盟固利自身亦建立了深厚的技术壁垒，产品获得客户高度认可。此次，建设1万吨NCA材料和0.5万吨高电压钴酸锂生产线，具备扩产合理性。

开启成长新周期

本次定增顺利过会并即将落地，这将从产能规模、产品盈利、财务健康度等多个维度，全面赋能盟固利发展，推动公司核心竞争力实现跨越式提升。

募集说明书数据显示，截至2025年末，盟固利钴酸锂产能利用率已达95.13%，产能趋近饱和，三元材料产能利用率稳步提升，高端产品交付能力已成为制约公司业绩增长的核心因素之一。而新增的1万吨NCA超高镍三元材料与0.5万吨高电压钴酸锂产能，将有效弥补公司高端产能缺口。据测算，项目达产后预计年新增营业收入33.91亿元，税后内部收益率16%，税后投资回收期9.8年，将为公司业绩增长提供坚实支撑。

此外，新能源材料行业属于资本密集型行业，产能扩建、技术研发、原材料采购均需要持续的资金投入。近年来，盟固利业务规模持续扩张，公司多项中长期产业布局需要长期资金支撑。本次1.3亿元流动资金补充，将有效缓解公司日常经营资金压力，优化公司现金流状况，降低公司对债务融资的依赖，减少财务费用支出，进一步优化资产负债结构，提升公司财务稳健性与抗风险能力。

同时，充裕的流动资金将为公司原材料储备、市场拓展、新技术研发、客户认证提供充足的资金保障，助力公司从容应对行业周期性波动、原材料价格震荡等市场风险，为公司中长期战略落地提供坚实财务支撑。

更为重要的是，本次定增获得深交所审核通过，是监管机构对盟固利经营合规性、发展战略合理性、募投项目可行性的充分认可。控股股东全额现金参与认购，叠加优质机构投资者的市场化参与，充分显示了资本市场对公司核心竞争力与长期成长价值的高度肯定。

本次定增是盟固利发展历程中的重要里程碑，标志着公司正式进入产能扩张、技术升级、价值提升的加速期。