昨天股市的下跌，让很多人前期利润迅速回撤，感到“肉疼”。尤其是看着隔壁韩国股市当天暴涨8%，自己却在“关灯吃面”，这种痛苦感就更强烈了。

痛苦都是对比出来的，当你知道高盛这种全球最顶级投资机构在A股都不停踩雷的时候，心情会不会好点呢？

清越科技，高盛踩进“大坑”

科创板公司*ST清越最近爆出大雷，由于涉嫌重大违法行为，公司可能被实施重大违法强制退市。

2026年以来，*ST清越股价已经暴跌76%。

*ST清越，原名清越科技，头顶“国家级专精特新小巨人”、“硬科技代表”等光环，于2022年底登陆科创板。

然而，这家看似优质的企业实际上却在IPO申报及上市后持续进行财务造假。公司招股阶段虚增利润占比超过20%。上市后公司更是无法无天，2022年虚增利润占比超过100%，2023年上半年虚增利润占比高达145%。

从2021年到2025年，清越科技累计虚增营收超过12亿元，虚增利润近3亿元。

2025年10月31日，清越科技发布公告，称因涉嫌财务数据虚假记载被证监会正式立案调查。这是极其明确的重大利空信号。在随后的2025年年报中，原本重仓该股的公募基金清仓出逃，选择止损。

但就在国内公募基金纷纷夺路而逃的2025年第四季度，高盛却以“高盛公司有限责任公司”的身份悄然杀入。清越科技的2025年年报显示，高盛一举买入了 116.96万股，直接跻身前十大流通股东。

高盛在立案调查的阴云下选择此时进场，被市场视为明显的“抄底”行为。

进入2026年，清越科技的退市风险不仅没有解除，反而随着调查深入变得愈发严峻。然而，根据2026年一季报披露的数据，高盛不仅没有撤退，反而进一步增持，持股数量从116.96万股增加到了127.62万股。

2026年5月8日，证监会正式下发处罚告知书，认定清越科技构成欺诈发行，触及重大违法强制退市红线。公司被拟罚款约1.73亿元，相关责任人被市场禁入，公司股票自5月12日起被实施退市风险警示（变更为“ST清越”），并面临终止上市的局面。

无视风险，高盛加仓元道通信

同样的戏码，高盛还在元道通信上再次上演。

2025年7月11日，元道通信公告收到证监会《立案告知书》，因涉嫌财务数据虚假记载被立案。

毫无疑问，这是极其明确的风险信号。嗅觉敏锐的英国老牌银行巴克莱反应极快。在2025年半年报中，巴克莱还持有45.08万股；但到了2025年三季报，巴克莱已经迅速清仓，从前十大股东名单中彻底消失，成功躲过一劫。

就在巴克莱等机构紧急撤离的2025年第三季度，高盛国际却选择了“进场”。根据2025年三季报显示，高盛一举买入39.85万股，直接取代巴克莱成为前十大流通股东。在立案调查的明确利空下，高盛选择了逆势“接盘”。

进入2025年第四季度，元道通信的退市风险随着调查深入变得愈发严峻。然而，高盛不仅没有撤退，反而进一步增持。根据2025年年报披露，高盛的持股数量从39.85万股增加到了 44.84万股。

2026年5月8日，证监会正式下发《行政处罚事先告知书》，认定元道通信在IPO及上市后持续财务造假，触及重大违法强制退市红线。

此时，其他外资如摩根大通、巴克莱均已在前十大股东中消失，独留高盛在风中零落。

在2025年7月公司被立案调查，同行机构恐慌出逃时，高盛不仅没有回避，反而在2025年三季度和四季度连续两个季度逆势买入并增持，最终在退市铁锤落下时，把自己牢牢套在了山顶上。这种反常的操作，也让市场对高盛的投资风控体系产生巨大质疑。

刚新进*ST创兴，公司就退市了

如果说之前的清越科技和元道通信还属于“逆势抄底失败”，那么高盛在*ST创兴上的“踩雷”，堪称近期外资在A股遭遇的最惨烈、最猝不及防的“黑天鹅”事件。

根据*ST创兴披露的2026年一季报，高盛公司有限责任公司在第一季度大举买入，新进367.19万股，直接跃升为公司第八大股东。

此时的*ST创兴早已深陷财务造假和退市风险的泥潭，高盛的这次“新进”被市场视为典型的“火中取栗”或“赌壳”行为。

就在高盛建仓的窗口，*ST创兴的退市危机集中爆发。监管查明，该公司从2021年起就开始系统性财务造假。例如，2021年通过跨期做账虚增营收5800万元，2022年隐瞒关联交易虚增营收6500万元，这种造假一直持续到2024年。

2026年4月27日，上交所下发《事先告知书》，因公司2025年度财务会计报告及内部控制均被出具“无法表示意见”的审计报告，正式触及终止上市条件。4月28日，公司股票正式停牌，步入退市倒计时。

随着退市风险警示和停牌的到来，*ST创兴的股价遭遇毁灭性打击，从3月中旬将近5元的位置，暴跌至4月底停牌前的2.17元。

由于股票停牌且面临摘牌转入老三板，流动性瞬间枯竭，高盛手中的筹码根本找不到买家，面临巨额浮亏且“连跑的机会都没有”。

有句老话叫“高盛反买，别墅靠海”，以前觉得是戏谑，现在看来似乎很有道理。

作为全球最顶级的投资机构，高盛的调研能力、分析能力、风控能力按理说是数一数二的，但为何屡次逆势在一些公司爆出超级大雷的时候买入？这让人感到非常诧异。难道高盛只是为了过过“爽一把就死”的瘾吗？还是有什么不为人知的动机呢？