5月15日，杭州银行召开年度股东会，两项关于高管薪酬的议案投票结果却出现了“意外”。

公告显示，关于制定《杭州银行股份有限公司董事、高级管理人员薪酬管理制度》的议案，持股5%以下股东的反对票比例为9.5139%；关于制定《杭州银行股份有限公司2026年度董事薪酬方案》的议案，持股5%以下股东的反对票比例为9.5146%。这也是仅有的小股东反对票比例超过9.5%的议案。

这两项议案遭遇相对较高的反对票，都与高管薪酬有关。那么，小股东对高管薪酬到底哪里不满呢？杭州银行的高管薪酬存在什么样的问题？

尽管这两项议案都已高比例投票最终获得通过，但小股东的声音和意见，一样值得杭州银行高管听见。

高管内部“薪酬倒挂”

杭州银行作为头部上市城商行之一，其掌门人的薪酬并不高。

财报显示，董事长宋剑斌2025年税前报酬76.25万元，党委副书记温洪亮66.84万元。由于董事长、行长、党委副书记等人的薪酬归地方国资部门管理，因此，投资者投出反对票的理由应该与这部分人的薪酬无关。

而拿着“市场化薪酬”的副行长们，薪酬却是另一番景象：2025年以副行长身份领取薪酬的张精科（2026年1月升任行长），税前收入253.78万元，居全行第一；其他几位副行长，薪酬高度集中在240万至250万元区间；董事会秘书王晓莉也超过了212万元。

一方面高管第一梯队薪酬行政化管理，另一方面“副手”们却拿着天价年薪，这样的薪酬结构难免引发争议。

在这种薪酬结构体系下，副行长张精科被提升为行长，其2026年薪酬大概率会“腰斩”，甚至“膝盖斩”。

如何改变这种现状？是否需要改变这种高管薪酬“双轨制”？如果要改变的话，显然是“二把手”应该向“一把手”看齐，而不是“一把手”向“二把手”看齐。

财经众议院注意到，从高管团队整体薪酬来看，2025年，杭州银行全体董监高税前薪酬合计2174万元，虽然较上年下降了约20%，但仍相当于国有大行的两倍还多。

在17家A股及H股上市城商行中，杭州银行高管薪酬总额排第二，前三名高管报酬总额更高达748.81万元，排到城商行第一。

也许，中小投资者关注的是，是杭州银行的薪酬结构问题。“双轨制”的薪酬结构，一方面让“一把手”感到“吃亏”，另一方面，“副手”们的市场化天价薪酬，也让投资者质疑其是否物有所值。

高管薪酬改革方向争议

在相关文件中，杭州银行提出，高管薪酬要“参考外部薪酬水平、依据市场薪资行情、保持薪酬市场竞争力”，这种继续深化薪酬改革的方向，直接触及了投资者对利润分配格局的敏感神经，无疑也引发小股东们的担忧。

对于国有体系下的杭州银行来说，银行的盈利，与牌照的价值息息相关，不能把牌照的价值等同于“高管的价值”，如果以“薪酬市场化”的名义给高管发高薪，极易引发公众不满。

此前，中央纪委官网曾刊文直接批驳“金融精英论”“薪酬市场化”“西方看齐论”等论调，强调要深化对金融、央企领域和行业“四风”表现形式和特点的认识，坚决摒弃“例外论”“特殊性”“优越性”“无关论”“业务需要论”等错误论调，破除“金融精英论”“唯金钱论”“西方看齐论”等错误思想，整治过分追求生活“精致化”、品味“高端化”的享乐主义和奢靡之风，纠治行业“潜规则”和不正之风。严肃查处罔顾党对金融工作、国有企业的领导，对中国特色金融和国有企业的政治性、人民属性认识不深、立场不坚定、方向动摇的问题。

对于杭州银行来说，高管薪酬事关包括投资者在内的利益分配格局，如何制定既能激励高管、又能让全体股东分享收益的薪酬制度，将决定这家城商行能走多稳、能走多远。