富凯摘要：12个交易日疯涨。

作者|幕恩

1月26日，贵金属板块掀涨停潮。截至收盘，晓程科技20%涨停，湖南黄金复牌后“秒板”，招金黄金、中金黄金、恒邦股份、西部黄金、四川黄金、湖南白银10%涨停，赤峰黄金、山东黄金、山金国际涨幅超过9.9%。

其中，湖南白银股价最后报收18.08元/股。自此，在12个交易日里，湖南白银股价飙涨了133.89%。

湖南白银在1月25日晚间发布的公告中表示，近期，公司股票价格显著偏离大盘指数和行业指数，短期波动幅度较大，已明显偏离市场走势，存在较高的炒作风险，目前公司股价已严重偏离上市公司基本面，未来存在快速下跌的风险。

股价飙涨133.89%

从二级市场表现来看，湖南白银的股价自进入2026年后就开始逐步上涨。在2026年年初，公司股价从6元价位涨至7元价位。从1月9日起，公司股价一路上涨，截至1月26日，股价涨至18.08元/股。在短短的12个交易日里，公司股价飙涨133.89%。

对于股价的大涨，湖南白银表示，公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。

有市场人士分析，湖南白银涨停主要源于银价上涨。“现货白银突破100美元/盎司，现货黄金突破5000美元/盎司，地缘避险与美联储降息预期共振。”

资料显示，湖南白银主营业务是白银、电解铅、黄金、电积铜、银制品等有色金属及贵金属产品的冶炼和销售。公司的主要产品是白银、银深加工产品、黄金、电铅、综合回收产品。公司所生产的“金贵牌”高纯银锭是上海期货交易所和伦敦期货交易所（LBMA）交割品牌，纯度达99.995%，畅销英、美、欧盟、日韩及东南亚等地区国际金属交易市场，高纯银、高纯铅产品获“湖南名牌产品”称号。

据2025年8月27日半年度报告，公司已构建“铅锌银矿产资源探采选—10万吨铅、2000吨银及多金属冶炼综合回收—白银系列产品精深加工”一体化全产业链，技术经济指标行业领先。

银价还能涨多久？

对于银价的大涨，湖南白银在公告中表示，近期国际银价出现较大涨幅，公司白银产品未来市场价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性。

今年以来，白银成为贵金属涨价的核心主力。据公开数据显示，1月26日，国际现货黄金突破5100美元/盎司关口，距离其首次突破4000美元关口仅过去100多天。伦敦现货白银更是一举升破109美元/盎司，再度创下历史新高。

市场人士分析，银价格上涨主要是受多重因素的共同影响。2025年8月，特朗普政府提出，将白银，铜等金属列为关键矿产；11月这些金属最终被确认列入清单。被列入“关键矿产”清单就意味着，美国未来很可能对白银加征关税。此外，美国持续攀升的财政赤字，削弱了市场对美国资产的信心。随着美元指数持续下滑，为白银等以美元计价的资产提供支撑。

此外，进入2026年，光伏、新能源汽车等行业对白银的需求增加，推动价格上涨。同时，2026年1月1日起，中国将白银升级为“战略资源管控”，实施“出口许可证+一单一审”制度。目前，我国掌握全球60%—70%的精炼银产能，管制后预计全球年供应量锐减4500—5000吨。

有业内人士分析，在全球面临极端地缘政治和经济不确定性的背景下，白银价格目前处于高位。由于黄金价格高昂，白银成为投资者抓住贵金属繁荣机遇的便捷方式。此外，工业领域需求增加、散户投资者的“害怕错过”情绪、避险吸引力以及结构性供应缺口仍将推动白银价格上涨。展望未来，2026年白银价格可能达到每盎司120美元的目标价位。

不过，也有分析人士认为，支持本轮银价上涨的原因其实非常脆弱，追根究底还是投机情绪。从历史行情看，每盎司100美元的价格水平是一个所谓的“心理价位点”。当前，白银价格的上涨速度之快已使其面临大幅回调的风险，或许很快就会迎来一轮明显的回调。

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