本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

2026年1月5日，新年首个交易日，A股三大指数集体上涨，上证指数收涨1.38%，重回4000点之上。全市场逾4100只个股收盘飘红，单日总成交额超2.5万亿元。

Wind数据显示，上证指数新年首个交易日上涨1.38%，创下2016年以来的11年最佳开局表现（次于2015年首个交易日上证指数收涨3.58%）；深证成指、创业板指则同时创下2022年以来最佳开局表现。

展望2026年的A股市场，前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，科技牛是2025年贯穿全年的一个重要特征，2026年科技牛行情有望继续延续。他认为，支撑这轮牛市的核心逻辑并未发生改变，包括政策持续支持、居民储蓄大转移，以及中国在科技创新方面不断实现突破，显著提升了外资对中国经济和资本市场的看法。

上证指数重返4000点

2026年第一个交易日，A股三大指数高开后震荡走强，集体收于全天高位，上证指数自去年11月中旬以来首次站上4000点。

截至收盘，上证指数涨1.38%，报4023.42点；深证成指涨2.24%，报13828.63点；创业板指涨2.85%，报3294.55点。此外，沪深300指数涨1.9%，北证50指数涨1.8%，科创50指数涨4.4%。

A股沪、深、京三市全天总成交额约2.57万亿元，较2025年最后一个交易日放量逾5000亿元，且为连续第5个交易日成交额超2万亿元。

盘面上，31个申万一级行业板块多数上涨，传媒、医药生物、电子板块涨幅居前，分别上涨4.12%、3.85%、3.69%；石油石化、银行、交通运输板块跌幅居前，分别下跌1.29%、0.34%、0.3%。

热门概念板块中，脑机接口、高压氧舱、血氧仪板块涨幅居前，海南自贸区、免税店、自由贸易港板块跌幅居前。

主力资金流向方面，净流入前三的板块分别为半导体、电子元件、电池，分别净流入54.48亿元、52.81亿元、21.78亿元；净流出前三的板块分别为航天航空、通信、通用设备，分别净流出36.48亿元、34.58亿元、28亿元。

从个股来看，收盘时全市场有4185只个股上涨，其中127只个股涨停；下跌个股为1168只，其中12只个股跌停。

值得一提的是，保险板块个股集体大涨，新华保险大涨近9%，中国太保涨逾7%，中国人寿涨逾6%，中国平安、中国人保涨逾5%。

“市场强势表现的背后，是全球流动性环境改善与国内资金面宽松共同作用的结果。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣分析表示。

他指出，从全球视角看，近期比特币、以太坊等虚拟货币价格持续攀升，反映出全球市场风险偏好有所回升，流动性预期转向宽松。国内方面，货币市场利率保持低位运行，1月5日上海银行间同业拆放利率（Shibor）短端品种多数下行，其中14天期下行幅度明显，显示银行体系流动性充裕。国债市场走势相对平淡，进一步印证资金正从避险资产流向权益市场，市场风险偏好悄然回归。

市场期待新一轮行情

刚刚过去的2025年，A股市场表现不俗，上证指数于8月创下近十年新高，并在11月份突破了4000点关口。2025年全年，上证指数累计上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指更是大涨49.57%。

展望2026年，A股市场能否启动新一轮牛市行情？

中信证券裘翔、高玉森等分析师预计，2026年最大的预期差来自于外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需应是大势所趋，今年是个重要的开端。站在开年，考虑到去年末的资金热度并不算高，人心思涨的环境下开年后市场震荡向上的概率更高。

星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，由于当下处于数据空窗期，资金预期和流动性因素对股市短期表现的影响或有所增加，需要关注股市成交量能的变化。中期来看，相较于其他资产，权益类资产总体仍具有较好的投资性价比，预计2026年市场或将逐步转为盈利驱动，预计将有更多的行业进入业绩释放期，股市中的投资机会或将有所增加。

杨德龙指出，A股市场历来存在春季攻势的规律，一月份往往是全年信贷投放最多的月份，通常在3万亿至4万亿元人民币左右。信贷投放增加，有利于部分资金进入资本市场，成为市场的重要支撑力量。同时，一季度也是上市公司业绩披露的空窗期，有利于资金围绕题材性和估值弹性较大的板块进行布局，尤其是科技板块。

他表示，当前春季行情已经开启，大盘延续跨年度走势，建议投资者在当前阶段保持信心和耐心，抓住春季攻势的机会，有利于把握全年投资节奏。

中国银河证券首席策略分析师杨超认为，“十五五”开局之年改革政策预期强化，人民币汇率向上等价格因素支撑流动性向好，A股市场信心有望得到提振。可关注盈利修复逻辑下，具备业绩兑现能力的科技龙头、受益于价格水平回暖预期的周期板块。

配置方面，杨超建议重点关注“两条主线+两条辅助线”：主线一，全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。主线二，反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。辅助线一，2026年消费品以旧换新政策延续，扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口。辅助线二，出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶