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总经理缺位四个月后，珠江人寿保险股份有限公司（下称“珠江人寿”）开启了一场“招聘会”，罕见地同时公开招募包括总经理在内的五名核心高管，引发市场高度关注。

然而，人事震荡背后，是珠江人寿自2021年起就陷入业绩“隐身”困局——连续多年未披露偿付能力报告，不动产投资风险敞口待缩小，资产质量与真实盈利状况成谜。在保费结构优化、投资收益率回升的另一面，珠江人寿能否通过此次高管团队市场化重建，向外交出一份透明化成绩单，真正走出信任危机，仍是未知之数。

作者｜蓝鲸新闻 石雨

市场海选，招募总经理、财务负责人等多名高管

近日，珠江人寿官网发布公开招聘高级管理人员公告，称公司正处于战略转型的关键阶段，为应对复杂多变的市场环境，持续提升公司治理与规范运作水平，现面向行业公开招聘部分高级管理人员。

具体招聘岗位包括：总经理、财务负责人、董事会秘书、首席投资官、首席合规官。

（图片来源：珠江人寿官网）

保险机构公开招聘总经理的情况本就少见，一次性集中招募多名核心高管更是罕见。珠江人寿此番大规模引进高层管理人才，背后究竟意味着什么？

从其高管团队来看，目前共有四人，分别是副总经理李翔，总经理助理徐庆，总精算师、首席风险官谷小春，以及审计责任人蔡军。四人均有多年保险业从业经验，曾在多家保险机构履职。其中，除谷小春于2024年加入珠江人寿，其余三位均在2011年即公司成立之际加入。

总经理一职，则是自今年8月起陷入空缺。2023年4月，珠江人寿首任总裁胡国萍到龄退休，1年后的2024年5月，傅安平获批出任总经理。傅安平为保险业“老将”，1982年进入保险行业，是国内首批精算师，被认为是中国精算“领头人”。2005年，傅安平由监管系统转至保险机构，出任人保寿险筹备组副组长，在人保寿险履职十余年。

但在珠江人寿履职仅一年多，傅安平即卸任。今年8月，业内传出傅安平卸任珠江人寿总经理的消息，随即，幸福人寿在公告中透露，选举傅安平为公司董事会股权董事。

傅安平离职约四个月后，珠江人寿公开招募总经理。根据公告，任职要求有硬性门槛，包括15年以上金融/保险行业工作经验，其中10年以上寿险行业管理经验，做过寿险全面管理者优先。以及具备卓越的战略思维、决策能力与领导力，能够带领团队应对复杂市场环境与行业变革。

公开招聘固然展现了其市场化决心，但能否找到合适人选，以及新团队能否快速融入并发挥合力，仍是悬而未决的关键所在。

经营成绩“蒙面”，连续四年未披露偿付能力报告

珠江人寿的困境不仅在于高管缺位，更在于经营和治理之难。

成立于2012年9月的珠江人寿，注册于广州市，由广东珠江投资控股集团有限公司、广州金融控股集团有限公司、广东韩建投资有限公司、广东新南方集团有限公司、衡阳合创房地产开发有限公司、广东珠光集团有限公司和广东粤财信托有限公司等7家股东共同投资设立，目前注册资本67亿元。

2015年，珠江人寿打破行业“七平八盈”的规律，在成立第四年即实现盈利，并保持盈利至2020年。但在2021年开始，珠江人寿的年报中未再披露财务报告，据偿付能力报告，当年其亏损0.7亿元，第3季度开始，珠江人寿风险综合评级由B降为C级。

多重风险因素交织，构成了珠江人寿的经营困局，联合资信在对其2022年的跟踪评级报告中直言：较大的不动产投资规模加大了公司资产质量管控压力；关联交易规模有待压降及关联方资金违规占用反映出的公司治理规范性问题；较大的股权质押规模带来的股权稳定性问题；股东权益规模明显收缩导致的资本实力减弱、偿付能力指标接近监管红线、亏损金额加大以及行业竞争加剧等因素对公司未来经营发展及信用水平可能带来的不利影响。

公司的核心问题之一在于不动产投资。据2022年3月披露的一份信用评级报告：在投资业务方面，珠江人寿不动产投资与涉及房地产行业的基金、信托计划等投资资产的规模相对较大，部分与房地产行业相关的信托计划发生逾期，存在一定风险敞口，通过全面风险排查，珠江人寿于2021年四季度发现股权基金所投资的一笔房地产行业项目存在逾期情况，规模为3.50亿元。

截至2021年末，珠江人寿投资资产总额为851.55亿元，其中不动产类投资、流动性资产、信托计划、权益类资产以及固定收益类资产占投资资产总额的比重分别为 26.00%、20.07%、19.80%、18.94%与 15.20%；逾期投资资产规模为30.94亿元，涉及行业主要为房地产，减值准备余额合计 3亿元；其中3笔逾期投资资产本息合计27.94亿元，五级分类为关注类，均未计提减值。

同时，受旗下房地产子公司整体持续亏损且对核心一级资本产生消耗，以及部分投资资产公允价值下滑较为明显影响，珠江人寿资本充足性指标较上年末下滑较为明显，面临较大的资本补充压力。

自2022年起，珠江人寿偿付能力报告再未披露，年报中也未透露净利润等数据，核心经营情况暂无法得知。不过从官网披露的信息来看，其保费结构有所优化，最新业绩数据显示，2024年珠江人寿规模保费113.62亿元，同比增长4.61%；原保险保费112.98亿元，同比增长4.89%；续期保费56.92亿元，同比增长10.79%，期交保费在规模保费中占比63.42%。同期，经营成本率降低至3%，同比下降0.86%。2024年综合投资收益率为5.06%。

关键财务数据的隐匿，影响了市场对其资产质量与风险的准确判断。在2024年年报中，对于风险管理方面，珠江人寿在其中提及，“个别项目五级分类中划定为‘关注类’，公司已持续加强对风险项目的管控，并保留法律追偿权力”，可见风险敞口仍在。

如今，珠江人寿对外公开招聘高管展现的改革姿态值得肯定，但最终，还要用一套经得起检验的、清晰透明的财务数据来兑现，才能真正重建外界信心。

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