近日，A股市场上的谷歌概念股表现强势，主要包括谷歌TPU芯片产业链和谷歌AI应用相关公司。其中，特发信息走出4连板，中际旭创、腾景科技、赛微电子、光库科技等多股均在近日创出历史新高。

消息面上，一是，谷歌母公司Alphabet于近期正式发布新一代多模态AI模型Gemini3和图像生成与编辑模型Nano Banana Pro。

二是，巴菲特旗下伯克希尔于2025年第三季度建仓约1785万股谷歌母公司Alphabet。

三是，外媒报道，目前高度依赖英伟达GPU的Meta正就在自有数据中心中安装谷歌TPU芯片与谷歌商议。报道表示，Meta在部署谷歌TPU方面将采取云服务和实体相结合的方式：考虑2027年开始导入价值数十亿美元的TPU芯片。这笔交易一旦落地，将是谷歌外售TPU上的重大胜利。

四是，在一系列利好刺激下，谷歌股价在近期表现强势，总市值接近4万亿美元，逼近英伟达。

谷歌新一代AI大模型性能强大

11月19日，谷歌正式发布Gemini 3大模型，该模型包括Gemini 3 Pro预览版、Gemini 3 Deep Think模式，包含了原生多模态、推理、Agent等多种能力。

Gemini 3 Pro在应用场景上扩展至文字、图片、音频、视频以及代码等多种数据类型。长上下文处理能力也大幅提升，能够拥有高达百万Token的上下文窗口，可以一次性读入复杂学术论文、长视频等。该模型在多模态能力、物理模拟、氛围编程等领域全面超越GPT-5.1，创下多项基准测试新高。

11月21日，Google Deep Mind正式发布Nano Banana Pro。它是构建在Gemini 3 Pro 之上的新一代图像生成与编辑模型，从文本渲染、多图一致性，到世界知识、摄影级控制和信息可视化，Nano Banana Pro在多个维度显著拉开了与上一代、乃至整个行业同类产品的差距。它将AI图像工具从消费级应用推向专业设计领域，有望进一步提升内容创作、广告营销、电商零售等行业的生产效率。

Fortune Business Insights预测，整体生成式AI市场在2023年估值已达438.7亿美元的规模，到2032年接近1万亿美元的空间。

受益于谷歌TPU芯片，OCS市场规模有望实现28%的复合增速

谷歌大模型能取得突破并非偶然，除算法技术与多模态数据处理能力外，其自研的硬件体系提供了核心支撑。在英伟达GPU产能面临全球性挑战的背景下，谷歌自主研发的TPU（张量处理单元）在其算力体系中发挥了不可替代的作用。

2015年，谷歌发布第一代TPU。近期，谷歌已正式发布并即将上市其第七代TPU芯片Ironwood。据官方数据，该芯片在训练和推理工作负载下的性能相比前代提升约4倍。

谷歌在TPU互联中引入了光交换（OCS）技术，构建由多个机柜组成的TPU超节点，支持3DTorus拓扑架构。新一代Ironwood超节点由9216张Ironwood芯片通过光交换（OCS）实现机柜级连接。这一设计极大地缓解了大规模AI模型训练与推理时的数据瓶颈问题，为更复杂、参数更多的模型提供了稳定可靠的基础。

据中泰证券研究，传统的静态数据中心架构（CPU机架、GPU机架与存储机架相互独立，所有流量依赖ToR交换机转发）难以满足动态算力需求。一方面，GPU等关键资源被“固化”在特定机架内，无法灵活调度，闲置时造成资源浪费；另一方面，当模型训练或推理需要多类型、多数量的资源组合时，静态架构往往难以及时响应，导致整体效率受限。此外， GPU的硬件生命周期通常仅为2–3年，而服务器整体更新周期更长，固定架构下往往需要整机捆绑升级，进一步推高企业的TCO（总拥有成本）。

Drut指出，服务器解耦是解决传统服务器中“CPU–内存–GPU–存储”紧耦合的核心方案。光交换（OCS）是服务器解耦的技术核心，OCS利用光信号直接传输数据，避免了信号的转换过程，从而减少了延迟和能量消耗，实现PCIe信号的长距离、低延迟传输，适用于大规模数据中心之间的高速互联，尤其是在跨区域扩展和大规模AI算力需求下表现出较大优势。

除谷歌作为目前OCS交换机方案主要应用方需求保持高速年增以外，微软、Meta、亚马逊AWS也都在探索自己的光交换网络。根据Lightcounting预测，2024-2029年OCS的市场规模有望以28%复合增速增长。

根据市场调研，2026年AISC芯片总出货量约为570万颗，其中谷歌TPU出货300万颗， 市占率过半。10月24日，谷歌与Anthropic再次签订数百亿美元100万只谷歌定制TPU芯片的合作协议，中泰证券预计2026年TPU出货有望达到400万颗以上。

近日，谷歌AI基础设施负责人表示，公司必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4-5年内实现1000倍的增长，以应对需求。

谷歌AI全栈优势明显，谷歌链软硬件公司有望受益

谷歌从2011年成立谷歌大脑（Google Brain）实验室开始涉足AI开始，目前谷歌AI正围绕芯片（TPU）-网络(OCS)-模型(Gemini)-应用(云计算/搜索/广告等)全栈优势构筑护城河。

受益于AI的推动，谷歌母公司Alphabet在2025年第三季度首次实现季度营收突破1000亿美元，同比增长16%。公司在2025年第三季度电话会中表示“AI现在正在为整个公司带来实实在在的业务成果”，谷歌每月处理的token量从7月的980万亿激增至超过1300万亿，一年内增长超过20倍。

Gemini应用程序月活跃用户突破6.5亿，查询量比第二季度激增3倍。谷歌云业务在第三季度营收同比增长34%，其中AI相关收入已达到"每季度数十亿美元"规模。云业务订单积压环比激增46%。公司宣布2025年资本支出预期从此前的850亿美元上调至910-930亿美元，并强调将继续投入资金以支持AI增长。

华鑫证券认为，谷歌以全栈式软硬件基础设施解决方案构筑了其他公司难以复制的AI生态护城河。谷歌AI生态的繁荣，直接提振了其软硬件产业链的需求，直接或间接向谷歌供应服务器、OCS、CPO、MPO、光纤、PCB、电源、液冷、AR等硬件产品，以及为谷歌提供广告服务的A股相关公司有望受益。

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