当地时间周三，总部位于德克萨斯州Plano的PrimaLend Capital Partners在与债权人谈判数月、未能按时支付利息后申请破产，成为美国经济中面向低收入消费者领域最新出现的压力信号。

PrimaLend Capital Partners专注于为次级借款人服务、向汽车经销商提供融资。该公司的主要客户是“边卖车边放贷”的汽车经销商，这类经销商主要面向低收入借款人。据其网站显示，该公司的产品包括应收账款、房地产和汽车库存融资。

根据提交给德克萨斯州北区法院的文件，PrimaLend披露的资产和负债均低于5亿美元。知情人士透露，债权人包括加拿大帝国商业银行（CIBC）和阿马里洛国家银行（Amarillo National Bank）。两家机构均拒绝对此置评。

PrimaLend公司表示，已在破产法院寻求出售其业务，并将在破产程序中继续为自身的借款人提供贷款和服务。公司还称，已从现有贷款方获得破产融资承诺。

PrimaLend首席执行官Mark Jensen在一份新闻稿中表示：

此次程序不会导致任何债务被要求立即偿还或加速到期。我们非常重视与经销商借款人的关系，并期待继续在“边卖车边放贷”行业中提供服务。

根据公司网站信息，PrimaLend自2007年成立以来，一直将自己宣传为一家当别人说“不”时，我们说“是”的放贷机构。

PrimaLend的破产申请发生在另一家“边卖车边放贷”经销商Tricolor Holdings破产的几周之后。与此同时，美国低收入人群的汽车贷款违约率达到数十年来最高水平。

此前Tricolor的突然清算让投资者震惊。虽然该公司目前正接受法院关于潜在欺诈和不当行为的调查，但该起破产，连同汽车零部件供应商First Brands Group的倒闭，以及地区性银行Zions Bancorp和Western Alliance因欺诈相关贷款冲销，引发了担忧：

在多年宽松信贷之后，或许还有其他风险正在潜伏。一些投资者已开始排查其投资组合中的其他潜在隐患。

摩根大通首席执行官戴蒙上周警告称，信贷领域可能会出现更多问题，他引用了一句老话：“当你看到一只蟑螂，通常还会有更多。”

财经金融博客Zerohedge点评称，在这个领域，还有更多的多米诺骨牌有待倒下（或者还有更多的蟑螂有待发现）。问题是，它会蔓延吗？就连英国央行行长贝利本周也发出警告，警告称，First Brands（以及类似的Tricolor）的倒闭可能预示着未来“更大的金融问题”。

Asset Based Lending Consultants 总裁Donald Clarke表示，这种消费者困境意味着次贷融资类企业的放贷方必须格外谨慎：

要保持警觉，别打瞌睡。你现在、明天、每个月都要拿到借款人的财务报表，而不是几个月后再发现他们已经大规模违约。”
许多贷款方对融资对象和标的过于麻痹，他们急于出手资金，忽视了风险。我早在 2022 年就曾劝告一位客户不要投资First Brands，当时已经出现了如今投资者讨论的多个警示信号，包括信息披露不充分。
你要贷出上亿美元，却连公司账本都不翻一翻看看里面是什么样？钱就这么好借吗？除非我们在面对风险时保持理智，并加深尽职调查，否则我们依然脆弱。