上周国际市场风云变幻，关税阴云再起，黄金再迎里程碑。美股全线下挫，道指周跌2.73%，纳指周跌2.53%，标普500指数周跌2.43%。欧洲三大股指表现不佳，英国富时100指数周跌0.67%，德国DAX 30指数周跌0.56%，法国CAC 40指数周跌2.02%。

本周看点颇多，市场持续关注美国政府停摆的相关进展以及美联储是否会释放进一步降息的信号。若停摆持续，更多经济数据可能会延迟发布，此外多位美联储官员将发表例行讲话。在欧洲，通胀数据将影响未来政策路径走向，英国与澳大利亚将公布关键就业数据。世界银行和国际货币基金组织（IMF）的秋季年会召开，届时将公布最新经济展望。美股新财报季拉开帷幕，大型银行将率先亮相。

鲍威尔再亮相

美国政府停摆已导致关键的9月非农就业报告延迟发布，该报告及其他官方数据的具体发布时间仍未明确。这使得美联储在制定利率政策时，无法获取最新的经济指标作为参考。

美国劳工统计局于上周五证实，原定于下周发布的9月消费者价格指数（CPI）报告，将调整至美国东部时间10月24日（周五）上午8点30分发布。因联邦预算僵局，美国劳工统计局失去资金支持，员工被迫离岗。美国劳工统计局在一份声明中指出，9月物价数据将是特例，在政府停摆问题解决前，该局不会发布其他任何数据。

本周内计划发布但同样可能延迟的数据包括：9月零售销售数据、9月生产者价格指数PPI（均于周四发布），以及当周初请失业金人数；周五则将公布9月新屋开工数据与9月工业产出数据。

花旗分析师在报告中指出：“受停摆影响，新数据供应稀缺，本月降息的可能性较大，且市场已完全消化这一预期。”伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，市场定价暗示美联储有望在10月29日的会议及12月进一步降息。

美联储本周将更新经济状况褐皮书，同时美联储官员将继续密集发声，其中美联储主席鲍威尔周二（14日）将在美国全国商业经济协会年会上就经济前景和货币政策发表讲话。

财报季将于下周开启。预计包括摩根大通、强生、富国银行、高盛、贝莱德、花旗集团、美国银行、摩根士丹利、雅培、嘉信理财和美国运通等公司将发布最新业绩。

原油与黄金

国际油价走弱，市场担心贸易紧张局势的再次升级可能会抑制石油需求。WTI原油近月合约周跌3.25%，报58.90美元/桶，布伦特原油近月合约周跌2.79%，报62.73美元/桶。

石油输出国组织及其盟友（OPEC+）的八个成员国本月初表示，下个月将把联合产量提高13.7万桶/日，增幅低于预期。

多家行业机构认为，主要产油国最近决定将产量增幅维持不变，这可能对缓解预计的供应过剩作用不大，而供应过剩可能会导致明年油价下跌。

受美联储本月降息预期提振，国际金价连续第八周收涨。与此同时，整体经济与政治不确定性进一步凸显了黄金的避险吸引力。纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货周涨2.45%，报3975.90美元/盎司。

分析认为，地缘政治风险、各国央行强劲的购金需求、交易所交易基金（ETF）资金流入、美国降息预期，以及关税引发的经济不确定性，共同推动了本轮金价上涨。凯投宏观气候与大宗商品经济学家侯赛因（Hamad Hussain）表示：“当前看来，美联储降息预期以及投资者对全球财政可持续性的担忧，正为金价提供支撑。”

市场还在密切关注法国政府动荡以及美国政府持续停摆带来的风险。独立金属分析师王（Tai Wong）表示：“贸易战再次升温将导致美元贬值，有利于避险资产。”

关注法国政局

法国总统马克龙上周五再次任命勒科尔尼为总理。勒科尔尼早些时候因预算谈判陷入僵局而宣布辞职。

欧元区未来一周经济数据较少，周二将发布德国ZEW经济景气指数。德国、西班牙及欧元区的 9 月消费者物价指数（CPI）终值数据将分别于周二、周三和周五发布。欧元区工业产出数据定于周三公布。

Tickmill集团市场策略合作伙伴芒内利（Patrick Munnelly）在报告中称：“预计周二公布的ZEW景气指数将走弱，市场关注点将放在‘当前经济状况疲软是否会削弱乐观预期’这一问题上。”

英国的就业数据与国内生产总值（GDP）数据将成为关注焦点。英国央行目前处境艰难：通胀水平仍居高不下，经济增长却相对疲软。这种局面可能导致政策制定者在未来会议上对再次降息持谨慎态度。包括英国央行行长贝利（Andrew Bailey）在内的多位央行官员计划发表讲话。

英国货币市场显示，英国央行在年底前再次降息的可能性较低。但若经济数据表现尤为疲软，短期内降息的概率或会上升。天达经济（Investec Economics）预计，继7月GDP持平后，8月GDP环比将增长0.3%。

本周看点