来源 | 伯虎财经（bohuFN）

作者 | 林恩

近日，中国最庞大零食集团之一万辰集团正式启动港股IPO计划，旨在推进国际化战略提升竞争力。

在万辰集团之前，另一家头部量贩零食品牌鸣鸣很忙已经在今年4月递交港股上市申请，目前尚未有新的进展。

此次，万辰集团若率先顺利上市，将成为港股“量贩零食第一股”。

01 量贩零食，成为业绩加速器

万辰集团成立于2011年，最初专注于食用菌研发与销售，2021年在A股上市。2022年，公司通过设立子公司南京万兴，正式切入量贩零食赛道，推出自有品牌“陆小馋”，并开始并购区域品牌，快速扩大规模。

2023年，万辰集团整合“陆小馋”“好想来”“来优品”“吖嘀吖嘀”四大品牌，统一为“好想来品牌零食”，实现供应链和品牌的协同管理。

万辰集团门店数量从2023年的4726家跃升至2024年的14196家。到2025年6月底，公司拥有15365家门店，其中“好想来”14334家，“老婆大人”1031家。

万辰集团主要采用加盟模式扩展门店网络，截至2025年6月30日，该公司拥有15275家加盟店，自营门店90家，其中2022年至2024年分别新开加盟店163家、4475家、9746家，2025年上半年新开1467家，同期分别关闭加盟店3家、75家、208家、290家。

门店规模加速扩张之余，营收也实现了大幅增长。

招股书显示，2022年至2024年，万辰集团实现收入5.49亿元、92.94亿元、323.29亿元；2025年上半年则实现收入225.83亿元，同比增长106.9%。

利润方面，2022年至2024年，万辰集团录得经调整净利润3930万元、-2810万元、8.23亿元；2025年上半年实现经调整净利润9.22亿元，同比增长286.8%。

零食业务成为了万辰集团的加速器。踩对风口，成为万辰集团业绩起飞的一大关键原因。

灼识咨询报告称，2019年至2024年，按GMV计算，中国量贩零食饮料零售市场规模由73亿元增长至1297亿元，年均复合增速为77.9%。预计未来五年，随着消费者对多元化及高质价比产品的需求不断深化，到2029年，量贩零食饮料零售市场规模将达6137亿元，2024年至2029年的预期年均复合增速为36.5%。

目前，零食量贩赛道已形成万辰集团与鸣鸣很忙两大头部的稳定局势。但量贩零食浪潮背后，可持续之路究竟如何走，这是外界极其关注的。当下，万辰集团已经在验证部分答案。

02 零食浪潮之后，万辰集团的下一站

发力全品类，进军即时零售，打造零食乐园，出海，这是万辰集团正在拓宽企业空间的几大路径。

发力全品类、向家庭消费场景延伸，是万辰集团尝试突围的方式之一。

万辰集团已开始布局“省钱超市”等，向折扣业态开始转型，推出“来优品省钱超市”和“好想来全食优选”，在零食的基础上进行品类拓展，增加日化洗护、冻品、生鲜等多种品类产品。

这些举措意味着，万辰集团正从量贩零食赛道，转向全品类，发力家庭消费场景、下沉市场，进而拓宽集团增量。

数据显示，经过2-3个季度的迭代优化，折扣超市转型已取得一定成效，单店GMV相较一般量贩零食门店提升近30%。

这其中，万辰集团的供应链起到重要的支撑作用。

据了解，万辰集团通过压缩6个传统经销环节，将物流成本占比控制在3%以内，库存周转天数缩短至12天。

与此同时，万辰集团在全国设立的超50个仓储中心，超90万平方米的现代化物流仓和数字化供应链系统，支持“T+1”配送原则，极大提高了整体运输效率。

除了发力全品类发展，当下火热的即时零售，也在万辰集团的扩张范围内。

截至今年7月底，万辰集团旗下好想来已有约5000家门店接入了即时零食业务，在平台上连续3个月订单量保持200%以上的增幅，线上新客占比突破90%，成功拓展3-5公里范围的增量市场。

年轻化，联动IP，是当下诸多品牌与年轻人建联、吸引更多年轻消费群体的重要方式。

2025年春节，好想来在全国门店上线了春节档热映电影《哪吒之魔童闹海》的惊喜盒，以及三丽鸥草莓惊喜盒等热门IP正版授权商品，以此拉动线下门店的年货销售。今年以来，好想来还和哈利波特、小马宝莉、柯南等IP联动过。

在官网，好想来提出，希望为广大用户提供更多更好玩更平价的潮玩产品，让用户在“家门口的零食乐园”以较低的门槛就能获得更丰富、直接的快乐。

可见，与潮玩紧密相关的“零食乐园”，是万辰集团试图跨越量贩零食赛道周期的另一抓手。更确切地说，万辰集团希望打造零食界的“泡泡玛特”，讲更具想象力的零食故事。

此外，接下来，万辰集团还将发力海外市场。其此前在公告中称，为进一步推进公司国际化战略，提升公司品牌知名度和综合竞争力，完善公司供应链体系建设，公司计划发H股股票并申请在港股主板挂牌上市。

随着量贩零食业态的市场日趋饱和，作为赛道中最庞大的两家企业，万辰集团和鸣鸣很忙的发展走向显然备受关注，也将验证赛道的未来增长、突围可能性。

参考资料：

1、中新经纬：转卖零食后，这家公司营收3年涨了75倍

2、投资家网：374亿，中国零食之王要IPO

3、中原新闻网：万辰集团万店网络筑牢根基，供应链与自有品牌助力利润率提升

4、新闻晨报：即时零售驱动增长，万辰集团2025年盈利加速可期

5、南方都市报：与鸣鸣很忙抢量贩零食港股第一股？万辰集团宣布将赴港上市

6、钛媒体APP：万辰集团赴港IPO，零食巨头“好想来”的下一站驶向IP经济？

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