近日，“扫地茅”北京石头世纪科技股份有限公司（以下简称“石头科技”）发布半年度财报。财报显示，上半年，石头科技业绩增收不增利，营收为79.03亿元，同比增长78.96%；归属于上市公司股东的净利润为6.78亿元，同比下滑39.55%。南都N视频记者注意到，自去年三季度开始，石头科技净利润同比已连跌四个季度，而今年也是石头科技自2020年上市以来，首次中报净利润跌幅扩大至两位数。

半年报显示，今年上半年，石头科技营收为79.03亿元，同比增长78.96%。具体到商品类型，上半年，其智能清洁产品及配件营收为78.98亿元，占总营收比例高达99.93%，这也是石头科技的主营业务。财报介绍，石头科技的主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售，主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其他智能电器，除此之外的其他业务营收仅有约0.05亿元，占比不到1%。

另外，上半年，石头科技呈现出较为明显的增收不增利情况。财报显示，其归属于上市公司股东的净利润为6.78亿元，同比下滑39.55%；扣非后净利润为4.99亿元，同比降幅扩大至41.96%。

值得一提的是，分季度来看，中期业绩出炉之前，石头科技已连续三个季度净利润同比下滑。据此前财报数据，去年第三季度，其营收同比增长11.91%，净利润同比减少43.4%；第四季度营收同比增长66.54%，净利润同比减少26.99%；今年第一季度，其营收同比大幅增长86.22%，净利润则同比下滑32.92%。到今年二季度，其净利润增速依旧呈下滑趋势，数据显示，石头科技二季度营收同比增长73.78%，而净利润却同比下滑43.21%。

针对上半年净利润下滑原因，石头科技在财报中解释称，主要原因在于进一步拓展国内外市场，完善产品矩阵，加大研发投入，相应的销售费用和研发费用增加。

财报显示，石头科技上半年销售费用达21.65亿元，较去年同期的8.85亿元，同比增长了144.51%，这部分增长原因在于报告期内，石头科技在全球范围内提高自营渠道覆盖，渠道建设投入相应增加，同时增加品牌建设及市场推广，相应的投入增加。

研发费用则为6.85亿元，同比增长67.28%，研发人员达1364人，较上年研发人员同比增长73.54%。不过，南都记者注意到，石头科技上半年研发投入占营收比例为8.67%，较去年同期的9.28%，下滑了0.61个百分点。销售费用占比则由20%扩大至27.39%，销售费用远超于研发投入。

值得一提的是，销售费用和研发费用增加也导致了经营活动现金流量净额的减少。这是自2020年以来，石头科技经营现金流净额同期首次为负，财报显示，其上半年经营活动产生的现金流量净额同比下滑179.84%，从去年同期的10.3亿元跌至-8.23亿元。

此外，石头科技上半年毛利率也出现下滑，从2024年同期的53.81%下滑至今年上半年的44.56%，降低了17.19%。南都记者注意到，自2023年三季度攀升至59.11%后，石头科技的毛利率便呈现出下滑走势，去年前三季度其毛利率尚且维持在50%以上，四季度跌破50%来到44.86%，直到今年上半年依旧未见重回50%。

作为对比，科沃斯则实现了营收、净利双增，财报显示，今年上半年，其实现营收86.76亿元，同比增长24.37%，虽然这一增速不敌石头科技，但科沃斯的归母净利润达到9.79亿元，同比增长60.84%。同时，其毛利率也从2024年的46.52%上升至2025年上半年的49.71%，上升两个百分点，今年来，科沃斯前两个季度毛利率均维持在49%以上。另外，科沃斯的经营活动现金流净额同比大涨487.7%，达14.56亿元。研发支出部分虽略低于石头科技，但同比增长了13.80%，达到5.07亿元。

值得一提的是，在上半年“成绩单”不甚理想的情况下，今年6月，石头科技还向港交所递交了招股书，以摩根大通及中信证券担任联席保荐人，其正在寻求成为“A+H”上市公司的可能性。据招股书显示，此次IPO募资将主要用于拓展国际化业务、加强产品研发及丰富产品组合，同时补充运营资金以支持公司长期发展。

采写：南都N视频记者　朱可轩