8月18日，斗鱼发布2025年第二季度未经审计财务报告（下称：财报）。财报显示，今年二季度，斗鱼总营收达10.54亿元，同比增长2.1%；毛利润1.42亿元，同比增长68.5%，毛利率提升至13.5%。本季度实现净利润3783万元，调整后净利润为2528万元，实现单季盈利，同比扭亏为盈。

斗鱼联席CEO（首席执行官）任思敏表示，斗鱼始终致力于收入多元化和提升成本效率的战略。“在二季度中，我们稳健推进直播业务运营，持续提升创新业务的商业化能力，拓展产业合作、升级活动策略。受季节性运营活动拉动，2025年第二季度创新业务、广告和其他收入环比增长24.5%。未来，在多变的宏观环境中，我们将继续优化用户体验和运营效率，为用户提供高质量的游戏赛事、娱乐活动等内容产品，推动平台和内容生态的可持续发展。”

成本控制得当，单季度盈利3783万元

今年二季度，斗鱼扭亏为盈，实现单季度盈利。财报显示，斗鱼本季度实现净利润3783万元，调整后净利润为2528万元，上述两项指标去年同期均为亏损状态。

这与斗鱼的成本控制策略有关。据财报，斗鱼本季度收入成本同比减少3.8%至9.12亿元。其中，收入分成与内容成本达7.27亿元，同比减少9.5%。根据财报数据统计，该项成本自2021年以来持续下降。

斗鱼直播王者荣耀KPL夏季赛 企业供图

在内容生态上，斗鱼一直坚持优化版权采买的策略，改善主播薪酬体系。例如斗鱼一直保持对头部官方赛事的投入，同时自制赛事。今年二季度，斗鱼一方面转播覆盖王者荣耀KPL夏季赛、穿越火线CFPL夏季赛、CS2 Blast里斯本公开赛等头部官方赛事，满足核心玩家观赛需求；另一方面，推出云顶之弈双人师徒接力赛、绝地求生鱼虎巅峰赛等自制赛事创新活动。

其中在自制赛事方面，《云顶之弈双人师徒接力赛》首创全平台师徒协作模式，联动16组跨分区主播，革新积分赛制增强竞技看点，收获较高用户黏性。此外，英雄联盟LPL赛事已于7月19日回归斗鱼，英雄联盟全球总决赛也将于十月上线。

在内容和活动精细化运营加持下，斗鱼核心用户大盘得以稳定。财报显示，本季度斗鱼移动端MAU（月活用户）为3640万，付费用户数达280万，平均ARPPU（每付费用户平均收入）为255元。

完善内容生态之余，斗鱼持续开展自查自纠及“清朗行动”，不断优化平台合规制度，构建积极正向的社区及平台生态环境。今年二季度，斗鱼强化治理涉赌、私下交易、低俗色情、网络诈骗等违规违法内容及行为，共永久封禁1146个直播间，禁言账号832个，封禁账号769个，坚决守护直播内容的纯净与健康底线。

另外据财报，斗鱼在今年二季度的销售及市场费用、研发费用、一般及行政费用也得到一定控制，分别同比下降20%、44.9%、17.9%，分别为6160万元、2760万元、3980万元。

坚持收入结构多元化，创新业务、广告及其他收入贡献占比提升至45.2%

今年二季度，斗鱼创新业务、广告及其他收入达4.76亿元，同比增长96.8%。该项收入在季度总收入中的占比也提升至45.2%，与去年同期的23.4%相比大幅提高。

自2023年宣布调整业务结构后，斗鱼该项业务已连续十个季度增长，成为平台的第二增长曲线。据财报，近十个季度以来，斗鱼创新业务、广告及其他收入（此前称为广告及其他收入）分别同比增长66.6%、106.5%、123.2%、226.5%、109.3%、80.7%、49.4%、47.2%、60.2%、96.8%。

斗鱼自制PGC综艺《斗鱼×和平精英夏日主题海岛之旅》 企业供图

创新业务收入增长主要来自游戏会员业务收入和语音业务的贡献。今年二季度，在游戏道具售卖方面，斗鱼依托电竞赛事及主播资源联动，推出限时折扣、联名周边等创新玩法，并结合PGC（专业生产内容）节目深化道具营销场景。例如结合暑期节点推出“海岛之旅”和平精英主题活动，采用“户外娱乐+游戏直播”形式，打造沉浸式内容体验，联动大量限定皮肤返场。

去年以来，斗鱼语音业务的商业能力逐渐成熟，今年二季度保持平稳运行，用户覆盖与付费转化效率进一步提升。财报显示，今年二季度，斗鱼语音业务收入达2.96亿元，同比增长70.8%；平均月度活跃用户为46.3万，月度平均付费用户为8.1万。

在创新业务的持续增长势头下，斗鱼进一步降低对直播收入的依赖，不断优化收入结构。据财报，今年二季度，斗鱼直播收入达5.78亿元，同比下降26.9%。并且根据财报数据统计，从年度来看，2022年至2024年，斗鱼直播收入贡献占比从95.6%已经降至72%。

未来，斗鱼仍将坚持收入结构多元化战略，加大创新业务、广告及其他业务投入。斗鱼财务副总裁曹昊表示，今年二季度，斗鱼游戏会员业务和语音社交业务继续展现良好势头，进一步提升斗鱼收入多元化水平。“受益于提升成本效率的战略，斗鱼本季度的盈利能力继续改善。展望下半年，直播市场格局依然复杂变化。我们将继续实施既定的公司战略，应对未来挑战。”

文/刘畅

校对/柳宝庆