本报（chinatimes.net.cn）记者董红艳 北京报道

如今，中润资源投资股份有限公司（下称“中润资源”，000506.SZ）浑身上下已经“叠满buff”，在剥离地产、瞄准黄金、易主国资、摘帽后谋划更名等一系列操作后，股价已经从去年的不足0.89元/股，飙升至今年7月10日的10.81元/股。截至2025年7月10日收盘，中润资源的股价近一月上涨22.56%，近一年的时间股价上涨970.3%，在众黄金股中一骑绝尘。

虽然几近“脱胎换骨”，中润资源经营亏损的局面仍然有待扭转。中润资源的核心资产为斐济瓦图科拉金矿，保有黄金资源量超过100吨。而瓦图科拉金矿目前的采矿能力为750吨/天，采矿能力为2000吨/天的技改方案目前仍处于规划阶段。

7月10日，中润资源方面向《华夏时报》记者表示，近一年来公司股价的大幅上涨可能是多方面因素的共同促成的，毕竟之前公司已经濒临退市。至于核心金矿的技改的进展，公司将会在近期披露2025年半年财报，相关内容目前尚不方便透露。而对于目前金价的走势，中润资源方面给出了乐观态度。

7月11日，财税分析人士向《华夏时报》记者表示，尽管中润资源已成功摘帽，但未来仍需要警惕财务类退市风险方面，包括持续亏损与营收达标压力和净资产为负的风险，以及规范类退市风险等。已完成“摘星脱帽”的上市公司，仍需以系统性策略巩固经营根基并实现可持续发展。

股价触底后“满血复活”

结束了去年4月份以来的“跌跌不休”，自2024年7月11日触及低点0.89元后，中润资源的股价便开始疯狂攀升。据东方财富监测数据，截至2025年7月10日收盘，股价已涨至10.81元/股，在近一年时间，涨幅高达970.3%，逼近1000%。而股价飙升背后是中润资源不间断地叠加的“buff”。

在相当长的一段时间内房地产业务曾经是中润资源的核心业务。财报数据显示，在2021年，中润资源的房地产营收为5.27亿元，在总营收中的占比为58.11%。

在房地产行业不景气的背景下，中润资源果断地和房地产“割袍断义”，2023年，逐渐置出淄博置业、济南兴瑞等房地产资产，置入持有马拉维锆钛矿新金国际51%股权，业务重心转向矿业。

接下来中润资源成功“改嫁”国资。2024年10月份，山东招金瑞宁矿业有限公司（招金集团子公司）获取中润资源20%股权成为其控股股东，中润资源的实际控制人变更为招远市国资。由此，中润资源通过招金方面和矿业巨头紫金矿业搭上线，中润资源公告称，招金和紫金方面会从资金、人员、技术、信息渠道等方面为公司提供支持。

之后中润资源的经营也出现了改善，在2024年营业收入为3.33亿元。2025年6月份，中润资源迎来“摘星脱帽”，股票自6月5日起被撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称由“*ST中润”调整为“中润资源”。

紧接着中润资源进一步向黄金主业和控股股东靠拢。2025年6月27日，中润资源发布公告，称公司名称将由“中润资源投资股份有限公司”变更为“招金国际黄金股份有限公司”，证券简称将由“中润资源”变更为“招金黄金”。

在很多投资者心中，经历了剥离地产、易主国资、瞄准黄金等一系列举措之后，中润资源已经转变为正宗的黄金股。根据年报数据，2024年中润资源的黄金业务营收为3.28亿元，在总营收中的占比达到98.54%。

而在全球经济形势复杂多变、地缘政治风险加剧的背景下，作为避险资产的黄金价格持续走高，为中润资源带来了难得的行业发展机遇。据腾讯理财通监测数据，目前伦敦金价已经上涨为当前的超3300美元/盎司。

对于公司股价情况，7月10日，中润资源方面向《华夏时报》记者表示，近一年来公司股价的大幅上涨可能是多方面因素的共同促成的，毕竟之前公司已经濒临退市，目前公司已经和之前不一样了。

不过，值得留意的是，其实中润资源曾经在10多年前就有接触矿产业务，在2014年的矿业业务营收就达到3亿元。同时，当前的股价并不是中润资源历史股价的最高值。其中，2015年牛市环境下，中润资源作为黄金概念股被市场疯狂炒作，股价一度冲高至19.46元/股。

金矿技改备受期待

7月11日，知名财税审专家刘志耕在接受《华夏时报》记者采访时表示，尽管中润资源已成功摘帽，但未来仍存在潜在的退市风险：一是财务类退市风险方面，包括持续亏损与营收达标压力和净资产为负的风险；二是规范类退市风险方面，包括内控与资金占用风险等。已完成“摘星脱帽”的上市公司，仍需以系统性策略巩固经营根基并实现可持续发展。

尽管已成功“摘星脱帽”，但总体看来中润资源的业绩表现并不是十分乐观，亏损的局面还待扭转。2024年，公司实现营业总收入3.33亿元，同比增长17.17%，归母净利润亏损1.27亿元；今年一季度营业收入为9786.17万元，同比增长95.79%，归母净利润亏损310.47万元。对于亏损的原因，中润资源曾经给出了瓦图科拉金矿贫化率较高等方面的解释。

这一“百吨”级别的金矿资源的技改进度深受市场关注。公告资料显示，截至2024年10月31日，中润资源的核心矿山斐济瓦图科拉金矿采矿权地下开采部分的资源总量为103.77t，其中探明的资源量为1.43Mt，品位6.90g/t，金属量9.89t（318KOz）；控制的资源量为4.78Mt，品位7.04g/t，金属量33.65t（1082KOz）；推断的资源量为9.47Mt，品位6.36g/t，金属量60.23t（1936KOz）。

在濒临退市时期，中润资源曾因为诱人的金矿储备被部分企业纳入并购视野。当前，中润资源正受到大量机构的调研关注。据媒体公开报道，7月8日，在33家被机构调研的公司中，中润资源最受关注。

对于核心资产瓦图科拉金矿的动向，2025年7月8日，中润资源投资股份有限公司在投资者关系活动会议上表示，目前斐济瓦图科拉金矿整体技改方案还在规划当中，正在着力解决当务之急的排水和通风系统，一系列技改提升预计需要投入5到6亿元。预计今年年底基本理顺，保障生产，明年年底完成。

瓦图科拉金矿正在一边改造、一边生产、一边修缮。公告显示，目前瓦图科拉金矿的采矿实际能力是平均每天750吨左右，选矿回收率80%左右，入选品位不均匀，约2到4g/t之间。尾矿的品位约1.3到1.4g/t，回收率约40%。而瓦图科拉金矿的设计产能将大大提升，采矿设计能力为2000吨/天；选厂规划产能为1000吨/日处理量；尾矿处理能力为1500吨/天。

同时，中润资源方面还表示，因为瓦图科拉金矿为火山岩成矿，现有采矿权范围仍具有一定的探矿、增储潜力。斐济北岛卡西山探矿权面积较大，是公司下一步重点勘察增储目标，卡西山探矿权正在制订勘探计划。

另外，值得一提的是，除了瓦图科拉金矿的改造提产进展备受关注外，中润资源旗下的西藏中金矿产的开发进度也让投资者很是期待。对此，中润资源方面表示，西藏中金拥有一个铜铁矿探矿权，公司需要先进行相关地质勘查工作，根据勘查结果，再安排后续相关工作。

对于核心金矿的技改的进展，中润资源方面向《华夏时报》记者表示，公司将会在近期披露2025年半年财报，相关内容目前尚不方便透露，而对于目前金价的走势，中润资源方面表示，不同的公司对于金价走势的看法可能是不一样的，我们目前还是比较乐观的一个态度。

责任编辑：李未来 主编：张豫宁