作 者丨黄欣然 杨乔羽 设计陈珊

编 辑丨谭婷

2025年是人工智能加速进入应用阶段的一年，DeepSeek的爆火引领AI应用进入“安卓时刻”，千行百业掀起AI赋能热潮。

4月30日，A股2024年年报披露正式收官。21数读依据Wind数据梳理发现，在披露年报的5402家A股上市公司中，有3713家公司年报提到AI相关表述，占比近70%，AI技术正大范围渗透核心产业链外的各行各业，“AI+”势头正盛，甚至有些传统行业也跨界AI赛道寻找到新的增长曲线。一起来看看这些拥抱“AI+”的上市公司有哪些特征，在业绩方面表现如何？

“含AI量”大增，近七成上市公司在年报里提及AI

21数读梳理发现，在2024年年度报告中，A股上市公司的“AI渗透率”相当高。据Wind数据，截至4月30日，在5402家披露2024年年报的A股上市公司里，有3713家企业在最新年报中提到AI（指提及“AI、人工智能、AIGC、DeepSeek、GPT、AIot”中任一关键词），占比高达为68.7%，较往年显著提升。

不过，年报里提到AI不代表公司就已经有了AI相关业务或产品。有的是提及这一市场背景，计划未来应用AI，例如中集集团在2024年年报中称：“随着人工智能日趋成熟以及绿色环保低碳经济需求增长，中集天达将继续加强产品向智慧化、数字化、低碳环保方向发展”。

但不可否认的是，如此多的公司将AI放进年报，展现了2024年是人工智能席卷各行各业的一年。大量公司提高了研发投入，这3713家企业2024年研发费用占营收的平均比例较2023年翻倍。许多研发费用押注在了AI上，例如在2024年推出AI智能床垫的慕思股份，2024年公司研发投入达2.05亿元，同比增长10.51%，其中约60%投向智能化和健康监测技术。科大讯飞更是“在大模型研发以及核心技术自主可控，以及大模型应用落地等方面”，新增研发投入7.4亿元。

AI技术商业化进程加快，上游净利增速最高

在上千家A股公司中，21数读进一步分析AI产业链上的核心公司，发现公司业绩有一定分化。

从算力基础到通用技术再到软件开发，AI产业链涉及上游、中游、下游多个领域。据Wind显示，人工智能核心产业链中有51家A股上市公司，其中29家在2024年实现盈利。

（图片来源：Wind）

其中，得益于算力、数据资源与通用模型需求大增，产业链上游企业业绩表现最佳，营收与归母净利润的平均同比增速均超过中游与下游企业。例如因为AI芯片备受瞩目的寒武纪，2024年营收较上年同期大增65.56%，尽管依然年度亏损，但净亏损同比有所下降，且在2024年第四季度和2025年第一季度首次实现自上市以来连续两个季度盈利。

在A股AI产业链相关企业中，2024年，归母净利润同比增速最高的是全志科技，其年报中显示，得益于下游市场需求回暖，公司出货量显著提升，致使营业收入创历史新高，带动净利润激增626%。

据Wind显示，2025年以来，AI概念股依旧获资本市场热捧，截至4月30日收盘，整体平均涨幅为4.37%，跑赢同期上证指数6个百分点。拓维信息、卫宁健康、开普云等公司股价涨幅最高，超过40%。

值得注意的是，AI产业链中还有许多企业处在增收不增利的“尴尬期”。据券商中国，多位基金经理表示，AI产业正在从之前由事件驱动的主题投资，走向业绩驱动的基本面投资，个股层面逐渐分化，未来的自下而上选股需要更看重业绩支撑和基本面兑现。

通信、传媒等行业最积极跨界，味精企业靠AI业绩大增

AI热潮下人人都在喊All in AI，上市公司也不例外。分行业来看，21数读统计发现，除计算机行业以外，通信、传媒、银行、电子是最积极拥抱AI的四大行业，最新年报中提及AI的A股上市公司占比都超过了90%，在年报中表达公司对AI的关注与投入几乎成了这些行业的“标准操作”。

而能源化工、农业、食品等行业对AI热相对比较淡漠。仅有不到三分之一的煤炭行业A股上市公司在年报中提及AI。

在年报中，我们能看到AI在千行百业中的应用潜力：金融行业通过AI辅助用户信用分析、客服等业务；传媒行业用AI合成短剧；零售行业用AI做客群分析；房地产行业将AI引入设计图纸审查等业务中……

相较于2023年，2024年有更多企业通过跨界AI获得新增长点，从概念炒作步入实质经营贡献阶段。如主营调味品的莲花控股跨界布局的智能算力业务实现爆发式增长，2024年算力服务收入8064.34万元，同比激增104倍，业务毛利率高达42.45%。年报显示，目前莲花控股已在呼和浩特、宁波、无锡、马鞍山、广州、深圳、上海、东莞等9地智算中心部署服务器，服务范围覆盖了京津冀、长三角、珠三角、粤港澳大湾区。

多省积极鼓励“AI+”，粤企“AI渗透度”最高

在政策层面，“AI+”进程继续加速。2024年底的中央经济工作会议明确“开展‘人工智能+’行动”为2025年的九项重点任务之一。2025年政府工作报告指出要“持续推进‘人工智能+’行动”，在全国两会多场发布会、代表委员通道上，“人工智能+”频频被提及，成为最热关键词之一。

广东、江苏等多地也出台政策支持AI赋能千行百业，推进人工智能（AI）技术应用场景建设。

其中，广东省A股上市公司的“含AI量”最高，共696家在2024年年报中提及AI，数量全国领先。广深“双核”领航，多城协同补位，构建起差异化的“超级协作体”，展现了广东AI的独特竞争力。2024年，全省人工智能核心产业规模突破2200亿元，稳居全国第一方阵；人工智能核心企业超1500家、国家专精特新“小巨人”企业数量领跑全国。

许多粤企已通过人工智能赋能已有业务。如方大集团在2024财报中称，公司已“应用人工智能+ AI视觉系统，可自动识别高铁列车车型、列车定位，可任意设定站台门的开门位置和门开度大小”。万孚生物则在AI辅助诊断领域，通过参股赛维森医疗，布局数字病理AI全流程解决方案。

兴业证券分析，（DeepSeek的）低成本和开源特性极大地降低了AI应用的门槛，有望加速推进AI与各行各业的融合发展。民生证券更是在研报中指出，人工智能作为新一轮科技革命的“头雁”，将驱动以“AI+”为主线的伟大时代机遇……AI一方面正在驱动空前的终端硬件革命，另一方面AI+应用迎来全面落地拐点。

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本期编辑 黎雨桐 实习生蒋颖之

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