随着“新帅”张德芹的即将亮相，历来备受关注的贵州茅台股东大会热度持续增加。

南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者注意到，自5月8日晚间贵州茅台公告披露，将在本月29日召开2023年度股东大会后，茅台股东大会再度成行业“热搜”，除了审议议案外，各方都在关注本次贵州茅台股东大会有何新信号，新帅张德芹到底如何进行“首秀”。

作为A股最具“话题性”的上市公司，贵州茅台股东大会本身不但受到各界关注，其围绕股东大会的周边话题同样话题度高，其中跟原价飞天茅台酒一样“一席难求”的股东大会现场参会资格，就已经开始受到股东关注。

南都湾财社记者从过往的贵州茅台股东大会现场留意到，现场参会人数均有所限制，人数或不超过500人，按股东在报名系统提交登记资料的先后顺序确定席位，但实际上，贵州茅台股东普通户数约合16万户，这微乎其微的现场名额往往是“供不应求”。不过，南都湾财社记者发现，贵州茅台表示，本次股东大会21日可通过股东大会报名系统进行登记，但该公司尚未披露现场可出席人数。

不过有意思的是，在股东大会定档后，股东大会会场茅台国际大酒店变得“一房难求”，南都湾财社记者查询携程、去哪儿、飞猪等旅游订票APP发现，茅台大酒店28日和29日的房间已售罄，仅剩下近9000元一晚的豪华别墅。南都湾财社记者也注意到，茅台镇内其他酒店的房间则是房型相对充裕。

在贵州茅台股东大会举行期间，茅台国际大酒店的大部分房型都被预订一空。（截图来源：部分旅游订票APP平台）

实际上，近年来贵州茅台“新帅”上任的首个股东大会，现场都会有不同程度的“惊喜”给予股东。

例如高卫东上任后的首个股东大会，不但取消了股东互动交流环节，还取消了原价购买飞天茅台这一项，取而代之的是推出茅台礼盒出售给股东。

而丁雄军上任后的首个股东大会（包括临时股东大会），大会前夜他就带领高管团队在茅台大酒店拜会股东并进行交流，股东大会后为股东的茅台酒“签名”等，树立起贵州茅台“亲民”形象。但值得注意的是，丁雄军直接取消了股东大会购酒环节，取而代之的则是向股东赠送茅台冰淇淋券、小茅公仔等。

“对于张总（张德芹）的首秀，我比较关心茅台是否会恢复原价飞天购买这个环节。”持有茅台股票三年多的黄女士向南都湾财社记者表示，持有茅台除了个股股价收益和分红外，此前该公司股东大会可原价购买茅台酒也是她关注贵州茅台的原因之一。

南都湾财社记者了解到，恢复原价购买茅台酒这一环节，也是部分贵州茅台股东的共同看法，在这些股的共识中，购酒是贵州茅台除分红外，对股东尊重的一种方式。其中茅台股东刘先生告诉南都湾财社记者，在市场上飞天茅台原价“一瓶难求”的大背景下，作为该公司股东却不能在股东大会上获得购酒，“股东不能等同于一般消费者，这（取消购酒）其实有点对股东不太公平”。

当然，是否恢复股东大会上的购酒环节，仅是贵州茅台股东所关注的一小部分，对于他们而言，接下来张德芹的上任“首秀”才是真正的“重头戏”。

5月7日晚间，贵州茅台公告表示，张德芹被公司董事会提名为第四届董事会董事候选人。按照相关规定，若张德芹经2023年度股东大会审议通过并经董事会成功推举后，将正式成为上市公司贵州茅台董事长。

南都湾财社记者从部分贵州茅台股东中了解到，分红方式、对茅台酒市场价格的管理、以及包括针对渠道等战略规划等，是他们最为关注的部分。

其中分红是贵州茅台股东历年来关注的话题，但实际上，贵州茅台在最近两年加大了分红频率和额度，并在2022年和2023年增设特殊分红一项，其中去年的年末分红和特殊分红合计565.5亿元，占2023年归母净利润75.67%。

对于利润分配等，茅台知名散户“茅台900元真不算高”在本次股东大会前夕，就对媒体表示希望贵州茅台聚焦主业，砍掉五花八门的跨界联营产品；不要再追加投资去年设立的产业基金；将特别分红变成常规的一年两次分红，总分红率不低于75%，“最好是能到85%”。

据南都湾财社记者此前报道，5月9日贵州茅台召开的2023年度及2024年第一季度业绩说明会上，有投资者就问及今年公司是否还会特别分红，对此贵州茅台董事、代行总经理王莉回应称，未来贵州茅台将持续围绕茅台的可持续高质量发展，统筹处理好股东价值回报与秉持长期主义之间的关系，“如有相关安排将及时披露”。

除分红外，对于茅台酒市场价格管控，以及对渠道的战略规划也是股东较为关注的部分。今年4月，茅台酒出现批价波动现象，有观点认为是市场上茅台酒流通量大所引起的相关效应，有部分股东认为，茅台酒市场流通量大有可能与直营渠道占比高有关，因此管控茅台酒市场价格和渠道规划，二者存在联动关系。有股东认为，在现有茅台渠道改革的大背景下，张德芹如何平衡直营和经销商渠道基础上，提振经销商信心和修复与经销商的关系，“这是他首秀的一大挑战”。

随着贵州茅台股东大会“定档”，张德芹“首秀”能否交出让股东满意的答卷，贵州茅台未来将有哪些方面变化，南都湾财社-酒水新消费指数课题组记者将持续关注报道。

南都湾财社记者 贝贝