原标题：对于碳中和，还有什么可以期待？

碳中和潜在的投资机遇依然很多，可以从传统制造业技术改造与零碳和负碳技术两个大方向挖掘。

荀玉根/文

国内双碳相关政策还将陆续推进，那么这些政策发力的方向具体有哪些？

传统制造业可以通过采用新型环保材料实现产品源头上的减碳。光伏、风电等清洁能源的应用从能源环节实现低碳，但除此之外，制造业也是中国碳排放的主要源头之一。2019年国内制造业碳排放量达35亿吨二氧化碳，占全国的比例为35%，尤其是传统制造业的能耗通常较高。因此为了实现碳中和目标，制造业需要进行绿色化改造，即通过技术升级推动产品绿色化及生产绿色化。而产品绿色化改造的重要途径之一就是从源头上采用环保材料，预计可降解塑料行业未来发展空间广阔，其产业链各环节也有望迎来机遇。

除了材料端，传统制造企业还需对生产过程进行绿色化改造，放弃过去粗放的生产模式，通过节能降耗方式进行精细化管理，提高能源利用效率，才能实现产品全生命周期的节能减排。因此，循环利用和数字化改造将是传统制造业节能减排的重要方向。以余热发电为例，随着中国工业快速发展，余热资源也在不断积累，根据前瞻产业研究院测算，2020年中国可回收余热总资源平均值约13亿吨标准煤，主要来自高温烟气；截至2020年底中国余热发电累积装机量约为4500万千瓦，预计2026年接近2亿千瓦，年化增速达33%。

此外，传统制造业企业的数字化改造也有助于提升用能效率、降低总能耗。根据中国信通院数据，2020年年数字经济在中国工业中的渗透率仅为21%，未来随着产业数字化转型提速，制造业企业数字化转型空间广阔。通过在能源、制造业等行业中应用5G、云计算、物联网、人工智能等数字解决方案，可以减少高达15%的全球碳排放。

“零碳”技术中氢能是未来中国发展重点，有望带动万亿元产值。“零碳”技术是实现能源供给结构转型的关键技术，目前光伏发电技术已经较为成熟，风力发电技术也在加快应用，未来需要进一步发力氢能技术。氢能是最环保、最容易获得的能源，可以做到“零”排放，被誉为“终极清洁能源”。目前中国氢气制取和储运技术薄弱，制取和利用氢能的经济性还不高。尽管政府在消费用氢上给予大量补贴，实际中用氢价格仅为40元/千克左右，但补贴难以长期维持，未来制氢技术将成为碳中和的研发应用重点。根据中国氢能联盟预计，到2030年碳达峰情景下，氢能在中国终端能源体系的占比将从2019年的2.7%提高到6%，而到2060年碳中和情景下，这一比重将提高到20%。这对应着中国氢气年需求量将从2020年的3342万吨，增长至2030年和2060年的3715万吨和1.3亿吨，年均增速约为3.5%。氢能产业科技含量高、资本投入大、产业链长、带动的产业范围广，中国氢能联盟预计2036-2050年氢能产业年产值将达到12万亿元。

未来中国将从“碳达峰”过渡至“碳中和”，届时“减碳”技术的贡献将逐渐变小，而“负碳”技术的重要性上升。负排放技术主要包含碳捕集、利用和封存（CCUS）及生态碳汇技术，其中CCUS技术是将二氧化碳从工业或者能源生产相关源中分离并捕集，加以地质、化工或生物利用，或输送到适宜的场地封存，使CO2与大气长期隔离的技术体系。中国CCUS发展较晚，成本依然较高，但政策支持下发展较为迅速，应用规模不断扩大。CCUS技术将是未来中国政策支持重点，目前中国CCUS示范项目整体规模较小，成本依然较高，但未来有望逐步降低，从而达到商用水平。从捕集环节来看，目前部分技术已达到或接近达到商业化应用阶段；从运输环节来看，二氧化碳陆路车载运输和内陆船舶运输技术已成熟；从利用环节来看，化工利用取得较大进展，整体处于中试阶段；从封存环节来看，中国已完成了全国二氧化碳理论封存潜力评估。

（作者为海通证券首席策略分析师）