大家好，这里是《欧洲速递》系列，今天继续聊聊德国的事儿。

一直以来，很多人都觉得希特勒不该发动对苏战争，闪电战未能速决，反而陷入两线作战被合围而败。可若巩固已吞下的领土、与苏联保持友好，德国就真能翻盘吗？答案是否定的。

要理解这背后的经济逻辑，还得从那场席卷全球、把德国彻底打回原型的经济大萧条讲起。1929年经济大萧条时期，美国GDP暴跌26.7%，美股前后蒸发了89.2%，并且不只影响美国，全世界大多数国家都遭受了毁灭性的打击。

仅德国就有600万失业人口，全国劳工中有三分之一找不到工作，这也让希特勒的纳粹党趁势上台，逐渐引发了第二次世界大战。1929年的经济大萧条，是20世纪持续时间最长、最为惨烈的经济危机。

以往的教科书或科普影片，往往只提1929年10月美股应声雪崩，但事情绝非那么简单，故事得从第一次世界大战说起。由于种种复杂的原因，1914年欧洲各国开始混战。

德国、奥匈帝国与意大利组成了同盟国阵营，而英国、法国与俄国则是协约国。两大阵营越打越激烈，此时美国以中立的名义，摇身变成了双方的兵工厂，迅速扩大军工与重工业，并且还大量贷款给协约国。

此外，欧洲人都上了战场，无人耕种，粮食供应不足难以支撑战争，于是美国除了卖武器外，还大量出口农产品。由于美国与英国关系深厚，美国卖给协约国较多的武器，令德国相当不满。

德国为了切断协约国的补给，动用潜艇攻击美国的商船，迫使美国对德宣战。美国参战后，国内的钢铁业、造船业以及农业等各行各业更是突飞猛进。

最终德国战败，美国又拿到一笔赔款。回过头一看，只不过打了一场战争，美国竟然变得如此富有。

美国自19世纪末以来，就已经是世界第一工业强国，又因为第一次世界大战的刺激，所有的产业加速发展，经济不断蓬勃向上。1920年，美国的发电量相当于欧洲的总和，钢铁产量占世界的一半以上。

战争结束后，纽约的华尔街取代了伦敦的伦巴第街，开始支配世界经济。不过，一战后的美国也面临了一些问题。

首先是过去承接军火订单的工厂纷纷关门大吉；其次是美国涌入了许多移民，这些新移民以廉价的工资抢走了大量工作岗位；还有上百万退伍军人重新涌入就业市场。因此，失业人口越来越多，引发了1921年的经济萧条。

不过这只是短暂的低谷，美国景气很快便恢复过来。1920年当选总统的哈定，一是提高农产品关税，让国外农产品更难销往美国；二是降低所得税率，让企业有更多资金投入市场，提供更多就业机会。

就这样，军工厂成功转型，百万失业大军也重回岗位，经济再度好转。此外，1920年代也是企业家推动技术革命的年代。

福特搞出了流水线生产，原本造一辆汽车需要700个小时，使用流水线之后，只需12.5小时便可组装完成。这种做法大幅降低了汽车的售价，普通人只需工作三个月，就能买到一辆全新的福特汽车。

一战以前，汽车只是有钱人的玩具，属于极端的奢侈品；而1927年，光是福特一家就卖出了1500万辆T型车。汽车成为经济的火车头，钢铁、橡胶、石油等汽车相关产业全都被带动起来。

除了汽车大王福特以外，还诞生了多位巨富，如石油大王洛克菲勒和钢铁大王卡内基等。因为汽车的普及，政府也大力投入公共建设，例如著名的66号公路，就是1926年铺设的。

人们有了汽车，沿线交通站、餐馆与汽车旅馆也越来越多，进一步扩大了经济的内需。电冰箱、收音机、洗衣机也在流水线的威力下拼命地生产。

生产了这么多东西总要有人买，因此银行推出了分期付款的玩法，比如买一辆260美元的汽车，分成4期支付，让买车就跟买菜一样简单。购物分期让消费者一时爽快，也让商品无论生产多少都不会滞销，各大企业赚得盆满钵满，股市也随之节节高涨。

美国股市从1924年开始只涨不跌，涨幅早已超过了公司的实际成长。许多美国人因为炒股而致富，闭着眼睛买都能赚大钱，人们普遍抱有投机心态，希望赚到钱后再还给银行，然后继续买买买。

这些盲目流入股市的资金，也进一步推高了股价，危机也悄然到来。1920年代，生活是多么美好，但慢慢地，社会中忽然弥漫起一股奇怪的氛围。

第一个是分期付款，银行借出去的钱越来越多，如果还不起怎么办？第二个是企业产能过剩，仓库堆满了存货，这又埋下了一颗地雷。

而且，都市中失业人口有增多的倾向，有人开始找不到工作。在农村方面，也因为供过于求，农产品价格开始暴跌，农民困扰不已。

最可怕的是，股票不可能只涨不跌，因此股市里埋下了一颗最危险的地雷。美国股市一泻千里，不到三年的时间，美股暴跌了89.2%。

股市的地雷一爆，另外两颗地雷也开始接连引爆。老百姓没有钱还给银行，银行就会破产；而一家银行破产，就会引起恐慌，许多人怕银行倒闭领不到钱，于是争先恐后地跑去银行挤兑，造成更多的银行破产。

对未来悲观的预期下，人们减少开支、降低消费，而企业本来就生产过剩，产品更没有人买。企业利润下滑后，为了维持正常运转，需要贷款度过难关，不过银行怕企业还不起钱，也不敢借钱给企业续命，许多工厂纷纷倒闭，造成失业率飙升。

人们没有钱，农产品也开始滞销，为了维持价格，只好大量销毁。这就形成了一个恶性循环。

1929年到1930年，美国人过着艰苦的日子，有500多家银行倒闭，失业人口高达1500万，相当于劳工人口的四分之一。1929年3月，商人出身、上任没多久的胡佛总统就遇到了经济大萧条。

身为共和党党员，胡佛一反常态，积极干预市场经济。

第一是不让银行倒闭，避免疯狂挤兑造成社会恐慌，因此给银行输了很多血；第二是薪水不能降，不过公司本来就穷，发不出薪水只好裁员，反而让失业率飙得更高；最后一项是提高关税，以增加政府的收入用于各种补贴，结果欧洲人也对美国提高关税，掀起了与欧洲的贸易战，让美国的商品更加卖不出去。

极其典型的误判，让美国陷入了更大的经济危机。在经济大萧条以前，美国借了很多钱给欧洲，经济大萧条之后，美国自己没钱了，美国资本家纷纷撤回在国外的资金，因此全世界跟着遭殃。

正是这场席卷全球的大萧条，把德国经济彻底打回了原型。到1932年，德国工业生产下降了40%，失业率飙升至43.8%，外债累累，民众迷茫。

就在这个节点，靠煽动民族复仇情绪的希特勒趁势上台。为了摆脱经济困境，希特勒采纳民间经济学家费德尔的建议，绕过帝国银行发行带有4.5%年化利息的"信用货币"—梅福券。

凭空印出的梅福券让纳粹政府得以大规模向工厂下订单、大搞公共建设，短期内确实把德国经济从泥潭里拉了出来。但梅福券本质上就是一场国家层面的庞氏骗局。

由于订单大多流向军工企业，德国不可避免地走上了军事工业化道路。截至1938年，梅福券的发行量超过了120亿德国马克。

国防军在德国购买的商品与服务中，1935年占了70%，1938年后更高达80%。一旦停止生产，梅福券立刻崩盘；继续生产，则产能严重过剩。

走到这一步，唯有战争一条出路。于是希特勒相继盯上了奥地利和捷克斯洛伐克。

前者拥有蕴藏2亿吨高品位矿石的埃尔茨贝格铁矿以及3.45亿德国马克的黄金与外汇储备；后者继承了原奥匈帝国七八成的工业，是当时世界第十大工业国。可即便如此，仍远远填不满德国军备扩张的胃口。

1938年10月，戈林宣布要将德国空军扩充五倍；海军元帅雷德尔则规划在7年内打造由6艘巨型战列舰、249艘U型潜艇和8艘巡洋舰组成的庞大舰队。

空军与海军的扩张计划加起来接近1000亿德国马克，仅两万架飞机所需的燃料就相当于当时全球产量的两倍。1939年闪击波兰的行动虽然一个月便瓦解了波兰，却也暴露出弹药储备不足的严重问题。

仅几周作战，德国空军的弹药月消耗量便达产量的7倍，装甲部队四分之一的坦克被击毁或报废。与此同时，战争爆发后德国的进口量骤减80%，铜与石油几乎降至零。

1940年拿下法国后，虽然获得了法国的飞机制造厂，但产能很快被英美拉开——1941年底英国从美国获得整机5012架，而德国仅78架。

石油、煤炭、粮食全线告急，鲁尔区煤炭产量每月下降200万吨，法国粮食产量不到1938年的一半，整个西欧濒临大饥荒。如果不解决这些问题，不用英美动手，德国自身就要先垮掉。

而东边的乌克兰拥有整个西欧最为密集的牲畜种群，白俄罗斯与俄罗斯蕴藏着德国急需的煤、铁与金属矿石，高加索地区更有足以摆脱进口依赖的石油。只有拿下这里，德国才能支撑与英美长期对抗。

至于打不过？在希特勒眼里，号称"欧洲第一陆军"的法国一个月就光速投降，苏军连芬兰都打得费劲，风险能高到哪里去？

因此，进攻苏联并非希特勒的战略昏招，而是他在军工扩张失控、资源全线告急的现实下，不得已而为之的选择。只不过他严重低估了苏联的战争潜力，最终被活活拖死。

倘若德国当年真的不进攻苏联，等待它的不是胜利，而是更早的经济崩盘与整体溃败。

这是本期《欧洲速递》，咱们下期见。