当地时间3月16日，传奇投资人、桥水基金创始人瑞·达利欧在社交媒体发文称，美伊战争的胜负将取决于谁能控制霍尔木兹海峡，如果伊朗最终控制了霍尔木兹海峡的通行权，美国的命运将彻底改变。

达利欧在文中将美伊局势与历史上多个帝国转折点进行了类比。他指出，如果美国失去霍尔木兹海峡，就如同英国1956年经历的苏伊士运河危机，18世纪荷兰帝国和17世纪西班牙帝国也遭遇过类似失败，导致帝国崩溃的事件模式几乎总是相同的。

达利欧强调，如果美国能确保海峡自由通行，这将强化其全球领导力；否则，美国的军事和金融弱点将同时暴露出来，这可能引发资本撤离、债务资产被抛售、美元走弱等，并进一步削弱美国的国际主导地位。

因此，在达利欧看来，这场冲突不仅关乎地区安全，也是一场关乎全球贸易、资本流动及世界秩序的大事件。

文章标题为《一切取决于谁控制霍尔木兹海峡：“终极决战”》，翻译如下：

把当前正在发生的事情与历史上类似情境进行比照，并与那些聪明、消息灵通的领导人和专家进行交叉验证，一直以来都帮助我做出更好的决策。我发现，大多数战争都充满了关于未来走向的巨大分歧，以及让人意想不到的变数。

然而，在这场与伊朗有关的战争中，有一点是显而易见的，并且几乎得到了普遍共识：一切都取决于谁控制霍尔木兹海峡。

我从政府高层、地缘政治专家以及世界各地的人那里听到，如果伊朗仍然掌握决定谁能够通过霍尔木兹海峡的权力，甚至仅仅保留用此作为谈判筹码的能力，那美国将被认为输掉了战争，而伊朗将被认为赢得了战争。

原因在于，如果伊朗能够控制霍尔木兹海峡并将其作为武器使用，这将清楚地表明美国没有能力解决这一局势。

如果允许伊朗关闭世界上最重要的海峡——一个无论付出多大代价都必须确保航行自由的海峡——其后果将对美国、美国在该地区的盟友（尤其是海湾盟友）、那些高度依赖该海峡石油运输的国家、世界经济以及全球秩序造成巨大破坏。

如果特朗普和美国没有赢得这场战争，那么他们同样会被视为制造了一场无力收拾的灾难。胜负的衡量标准其实很简单：是否能够确保霍尔木兹海峡的安全通行。

无论美国最终未能控制霍尔木兹海峡的原因是什么——是反战政治在即将到来的中期选举前威胁到特朗普的政治地位，使他对此有所顾忌；还是因为他本人以及美国选民不愿意承受赢得战争所需付出的生命与金钱的代价；或者因为美国缺乏足够的军事能力来获取并维持对海峡的控制；又或者因为他无法组织其他国家组成一个联盟来维持该海峡的开放——这些原因都不重要。

特朗普和美国，都将被视为输掉了这场战争。

根据我对历史的研究以及对当前局势的判断，我认为，如果美国以这种方式落败，其后果将如同1956年的苏伊士运河危机之于英国，也如同18世纪荷兰帝国和17世纪西班牙帝国遭遇的类似失败一样，导致帝国崩溃的事件模式几乎总是相同的。

在我的著作《原则：应对变化中的世界秩序》中有更为详尽的阐述，但在这里我可以告诉你：历史上有无数案例，都是一个被认为较弱的势力向世界主导力量挑战，争夺某条关键贸易航线的控制权（例如埃及挑战英国对苏伊士运河的控制）。

在这种情况下，主导强国（如英国）会向较弱的一方（如埃及）施压，要求开放航道。随后，全世界都会密切关注事件发展，并根据结果调整他们对这些国家的态度以及资金流向。这场决定胜负的“终极决战”往往会改写历史，因为人心与资本会迅速、自然地流向胜利者。这些转变会影响市场，尤其是债券市场、货币市场和黄金市场，以及地缘政治力量的格局。

正是从如此众多的类似案例中，我总结出了一个原则：当一个拥有全球储备货币地位的主导强国在财政上过度扩张，并在军事与金融控制上同时显露出弱点时，要警惕：盟友与债权人将丧失信心、储备货币地位将动摇、债务资产将遭抛售、货币将走软，尤其是相对于黄金而言。

由于人心、国家与资本流动会迅速、自然地向胜利者聚拢，如果美国和特朗普无法控制霍尔木兹海峡的通航情况，将威胁到美国的世界地位与现有的世界秩序。过去，人们一直都默认美国是主导力量，能在军事和金融上都能够击败其对手（尤其是中等实力的对手）。然而，越南战争、阿富汗战争、伊拉克战争，以及可能还要加上这场伊朗战争，这些战争在军事、财政与地缘政治上产生的累积效应，对美国以及1945年以来由美国主导的世界秩序的可持续性而言，并不乐观。

相反，当世界主导强国展示出其军事与金融实力时，这会增强外界信心，也增加持有其债务和货币的意愿。

里根当选后立即促成伊朗释放人质，以及在两伊战争期间伊朗袭击海湾航运后，下令美国海军为油轮护航，由此展现了他和美国对伊朗的强大掌控力。如果特朗普同样能兑现他的承诺——赢下这场战争，实现霍尔木兹海峡的自由通行，并消除伊朗对邻国和世界的威胁——这将极大增强外界对他以及美国实力的信心。

另一方面，如果霍尔木兹海峡仍由伊朗掌控，作为威胁美国海湾盟友和世界经济的武器，那么所有人都将沦为伊朗的“人质”。

在这种情况下，特朗普将被视为挑起事端却无力收场，他把美国在该地区的盟友置于巨大困境之中，严重损害自身公信力——尤其是鉴于他此前的种种表态。

例如，特朗普曾表示：“如果有人布设水雷，且未能立即清除，伊朗将承受前所未有的军事后果。”“我们将轻易摧毁那些脆弱的目标，让伊朗几乎不可能再作为一个国家重建——死亡、烈火与愤怒将降临在他们身上。”“伊朗的新领导人必须获得我们的批准，否则他活不长。”

我经常听到其他国家的高层政策制定者私下说：“他嘴上说得漂亮，但当真正艰难的时刻来临，他打得赢吗？” 有些观察者看待这场较量，就像古罗马人坐在斗兽场里，或是球迷等待决赛一般，期待着这场冲突。

特朗普眼下正在呼吁其他国家加入美国，共同确保霍尔木兹海峡的自由通行。他能否成功让这些国家参与进来，将体现他建立联盟和集结力量的能力。如果成功，这将是一次重大胜利。

仅凭美国和以色列，要在不剥夺伊朗对霍尔木兹海峡控制权的情况下确保航运安全，将非常困难。要将霍尔木兹从伊朗手中夺回，很可能需要一场大战才能做到。

这场战争的结果，对伊朗领导层以及伊朗人口中最庞大、最强硬的民众群体而言，是关乎生死存亡的问题。对伊朗人来说，这场战争在很大程度上就是一场复仇，以及对某种比生命更重要的价值的坚守，他们愿意牺牲。这种愿意赴死的姿态，本身就是自我尊严的体现，也是获得最高精神回报的途径。

与此同时，美国人在担忧油价上涨，美国领导人在担忧中期选举。

在战争中，一个国家承受痛苦的能力，往往比施加痛苦的能力更重要。

伊朗的策略是设法拖延战争，让冲突逐步升级。因为众所周知，美国民众以及美国领导人承受痛苦和持久战的程度非常有限。因此，如果战争足够痛苦、足够漫长，美国人就会放弃战斗，抛弃他们在海湾地区的“盟友”。而世界各地的其他盟友也会由此看清：美国在关键时刻并不会保护他们。这将从根本上削弱美国与盟友之间的关系。

虽然有人谈论通过协议结束战争，但所有人都知道，任何协议都无法真正解决这场战争，因为协议本身毫无价值。接下来无论发生什么——是将霍尔木兹海峡的控制权留在伊朗手中，还是将其夺走——都很可能是这场冲突中最为惨烈的阶段。这场“终极决战”将彻底决出胜负，很可能是一场规模巨大的战役。

伊朗军事指挥部曾表示：“该地区所有属于与美国有合作关系的石油公司的石油、经济和能源设施，将被立即摧毁，化为灰烬。”这正是他们试图做到的事情。

如果特朗普政府成功争取到其他国家加入、派遣军舰提供护航——且海峡尚未被布雷——我们将拭目以待，看这是否能够成为解决方案。

双方都清楚，那场决定性的最终对决尚未到来。他们也都清楚，如果特朗普和美国无法重开海峡，后果将是灾难性的。反之，如果特朗普赢得这场终极决战，并至少在未来几年内消除伊朗威胁，将令世界大为震撼，极大增强特朗普的权威，也将展示美国的强大实力。

这场“终极决战”的直接和间接影响将波及全球，影响贸易流动、资本流动，以及与中国、俄罗斯、朝鲜、古巴、乌克兰、欧洲、印度、日本等国的地缘政治格局。

当前这场战争，连同其他近期战争，是更宏观的“经典大周期”（Big Cycle）进程的一部分，这一进程囊括金融、政治和技术领域，会产生深刻影响。理解这些影响的最好方式，是研究历史上类似的战争，并将从中汲取的经验教训应用于当前局势。

一个国家的财政和军事能力，取决于它正在参与的战争数量与强度、国内政治生态，以及与利益相关国之间的关系（例如伊朗、俄罗斯、中国与朝鲜之间的协同）。

美国没有能力同时打多场战争，没有任何国家可以做到。在一个高度互联的世界中，战争就像疫情一样，会以难以预料的方式迅速蔓延。

与此同时，在各国内部，尤其是在财富差距悬殊、价值观差异巨大的民主国家，关于应该采取什么行动、谁应该承担多少代价（无论是金钱还是生命）的问题，总会出现激烈争论。

这些直接和间接的连锁反应几乎肯定会出现，过程会非常复杂且极难预判，但结果很可能不会太好。

最后我想强调，我并非政治人物。我只是一个务实的人，需要根据未来可能发生的事情下注。我研究历史，是为了从中提炼经验，以帮助自己更好地做出判断。现在，我只是把这些原则和思考分享出来，希望能帮助其他人在这个动荡的时代中找到方向。

正如我之前解释的那样，通过研究过去500年中帝国与储备货币的兴衰——这是我为了更好地做全球宏观投资而进行的研究，并在我的著作和YouTube视频《变化中的世界秩序》中有所分享——我发现，有五大相互关联的力量决定着货币秩序、政治秩序和地缘政治秩序的兴衰：

1. 长期债务周期（在《国家如何破产：大周期》中有详尽阐述）
2. 政治秩序与失序周期（以清晰可辨的阶段推进，最坏情况下会引发内战）
3. 国际地缘政治秩序与失序周期（同样以清晰可辨的阶段推进，最坏情况下会导致毁灭性的世界大战）
4. 技术进步（既可能改善生活，也可能摧毁生活）
5. 自然事件

当前中东发生的事情，只是这一“大周期”在当下时刻的一个小片段。虽然我们不可能准确预测所有细节，但对五大力量加以权衡，以及预判整个“大周期”的发展轨迹其实并不困难。

重要的是，你需要问自己：这个“大周期”是否真实存在？这些指标是否表明，我们正处于大周期的某个阶段？如果是，我该如何应对？