"跨境理财通”要来了 大湾区迎来金融“制度红利”
"跨境理财通”要来了 大湾区迎来金融“制度红利”
记者 高升
本报讯 上周五，香港金管局公布粤港澳大湾区跨境理财通业务试点实施细则，明确北向通及南向通的监管要求。南向通总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度为100万元人民币北向通总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度也为100万元人民币。分析认为，“跨境理财通”将为大湾区金融业深度融合发展提供了一个新的典型示范，大湾区居民将迎来金融"制度红利"。从长远看，人民币资本项下的开放也在稳步探索推进。
两个1500亿都是“资金流动净额”概念
跨境理财通分南向通和北向通。南向通指内地合资格居民通过指定管道投资香港银行销售的理财产品，当中资金跨境划转主要由内地银行负责，理财产品的销售由香港银行负责而北向通指香港合资格居民通过指定管道投资内地银行销售的理财产品，当中资金跨境划转主要由香港银行负责，内地理财产品的销售由内地银行负责。
南向通总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度为100万元人民币北向通总额度暂定为1500亿元人民币，每名投资者的个人额度为100万元人民币。
人民银行广州分行副行长苏赟表示，考虑到前期已有长期在大湾区工作生活的港澳居民在内地购买理财产品，以近年来内地9市银行存续理财产品余额为参照，秉承试点初期稳健起步、风险可控的原则，将“南向通”和“北向通”总额度暂定各1500亿元人民币。也就是说，港澳个人购买内地理财产品资金净流入额不超过1500亿元，大湾区内地个人购买港澳理财产品资金净流出额也不超过1500亿元。这两个1500亿都是一个“资金流动净额”的概念。
拿“北向通”举例，港澳投资者既会汇入资金用于购买理财产品，也可能赎回产品后汇出资金，那么市场上“北向通”业务的资金流动规模会有一个动态变化，但这个流入净额只要在1500亿元净额上限内，投资者都可循环使用。另外，为体现试点政策的普惠性，让更多的投资者参与业务，享受政策红利，《细则》还设定了单个投资者额度，目前暂定为100万元，这也是资金流动净额的概念。
“跨境理财通”在防控金融风险方面有严密的机制安排
投资标的方面，“北向通”的投资产品范围包括：内地理财公司(包括银行理财子公司和外方控股的合资理财公司)发行的，并经发行人和内地代销银行评定为“一级”至“三级”风险等级的固定收益类、权益类公募理财产品(现金管理类理财产品除外)经内地公募基金管理人和内地代销银行评定为“R1”至“R3”风险等级的公开募集证券投资基金。
"南向通”的合资格理财产品则主要包括存款(但不包括结构性存款)、低至中风险及非复杂的债券及在香港注册成立并经香港证监会认可的基金。
《投资快报》记者注意到，早在2015年，中国证监会与香港证监会就发布联合公告，决定开展内地与香港公开募集证券投资基金互认工作(简称“基金互认”)。业内专家指出，基金互认一是拓宽跨境投资渠道，提升内地、香港两地市场竞争力二是基金互认有利于优化投资结构，境内投资者将享受到境外知名资产管理公司提供的服务三是两地基金互认对两地资本市场都属于利好消息。基金互认的准备工作，毫无疑问为“跨境理财通”的平稳推出打下了坚实的基础。
据记者了解，无论是“北向通”还是“南向通”，投资者在购买投资产品时均需在投资产品购买地开立投资户、在资金汇出地开立汇款户。对投资户与汇款户之间建立资金闭环汇划关系，加之对跨境资金实行总额度和单个投资者额度管理，能够有效地防范跨境金融风险。
考虑到三地法律制度不同，投资者消费习惯有差异，在业务试点中人民银行加强了与香港、澳门金融管理部门的协调合作，强化信息共享，建立纠纷解决机制，共同夯实投资者权益保护基础，确保大湾区居民跨境投资理财产品时能获得最大程度的权益保护。
为便于个人投资者管理和识别银行理财产品风险，降低跨境交易环节的汇兑成本，“跨境理财通”业务涉及的跨境结算均使用人民币，资金兑换在离岸市场完成。分析人士指出，“跨境理财通”不仅为大湾区居民带来了金融制度红利，从长远看，也将成为人民币资本项下开放的一项有益探索。