高端制造里的“工业味精”，元素周期表里的“财富密码”
高端制造里的“工业味精”，元素周期表里的“财富密码”
近期涨价相关概念“直冲云霄”，江湖有传闻道——一价氢氯钾钠银、二价氧钙钡镁锌、三铝四硅五价磷、二三铁、二四碳、一至五价都有氮、铜汞二价最常见。当这熟悉的记忆再次被勾起，这不就是近期市场的主升浪密码吗？原来主力们都是当年的化学课代表。古人诚不欺我，书中还真有黄金屋！
元素周期表涨价分布
数据来源：百度百科
为何在市场整体进入分歧时，主力资金却合力进攻涨价概念呢？
首先，涨价概念的个股中报业绩表现都尤为亮眼，特别是近期传统白马出现亏损以及部分成长赛道高位分化，资金风险偏好有所降低，因而更加青睐业绩确定性高，利润弹性大的板块个股。我们通过归纳，发现中报净利润增速翻倍的个股是数不胜数，更有中国铝业85倍的“宇宙级”增速。按照业绩为王的投资理念，这些涨价“学霸”给市场呈现的成绩单可都是历年“状元郎”的表现，所以难怪他们一路乘风破浪。
2021年部分涨价个股业绩增速
数据来源：中报披露数据
其次是市场对于稀土、小金属、基础金属的需求越超市场预期，在消费电子、新能源车制造、锂电池、光伏建设等高景气度赛道扩产加速的背景下，原料需求快速增加，叠加近期地区性用电紧张影响了部分产能的释放，致使供需裂口扩大，使得“家里有矿”却“行事低调”的几位有色“隐形富豪”在整个行业内地位显著上升，备受资本青睐。
近半年金属涨价情况
数据来源：天风证券
最后就是这些原材料的受众行业广，应用场景多，具备较大的增量潜力。随着国内经济转型升级，高端制造对于金属的要求标准愈发复杂，行业的技术壁垒逐渐形成，从以前的粗制滥造到现在的高精加工，从以前的单一金属到后面为了追求高性能而不断优化的各类合金，产业的毛利率以及这些原材料的附加值都以肉眼可见的速度在提升。未来随着十四五工业制造的升级、光伏、芯片、锂电池等金属使用量提升，部分有色金属的品种更是从周期属性摇身一变成了“成长新贵”，投资性价比逐渐凸显。
部分金属应用场景
数据来源：财通证券
但是我们必须注意到，部分涨价类概念短期已累计了大量涨幅，例如稀土、有机硅、钴锂等板块中的龙头早已翻倍增长，在市场资金依旧以存量博弈为主的背景下，此时介入性价比属实不高。那么“周期表”内还有哪些未被挖掘的品种值得我们关注呢？
龙头个股近半年涨幅统计
数据来源：同花顺
我们觉得业绩优异但股价还未出现“大爆发”的小金属，诸如锆、锑、钼 、锰、镁、钛、铟等值得关注。这些金属都是工业上的“味精”，用量虽小，但在产业链上有着不可替代的作用。在涨价中，拥有矿产资源的企业可以充分享受涨价带来的利润上升，加工类公司也可以通过存货收益获得超额利润，且当前正处于全球复工复产的加速阶段，叠加光伏HJT、锂电等高成长赛道的拉动，需求热度只增不减，这些“工业味精”的相关企业业绩增长确定性在当前市场可谓是头号种子选手。
部分小金属涨价情况
数据来源：生意社
标的推荐：
金钼股份、东方锆业、三祥新材、盛屯矿业、西部黄金、湖南黄金、盛达资源、鄂尔多斯、攀钢钒钛、云海金属、明泰铝业、中钨高新、锡业股份、云南诸业、贵研铂业
越声理财投研部
2021.08.27
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