9月10日，贵州百灵企业集团制药股份有限公司（以下简称“贵州百灵”）发布公告称，公司实控人姜伟收到中国证监会出具的《行政处罚事先告知书》，因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票等，被中国证监会处罚，拟被罚没超3亿元，并禁入证券市场5年。

贵州百灵有“苗药第一股”的称号，年销售额一度突破40亿元，市值曾高达500亿元。姜伟家族也曾在2015年至2017年间成为贵州首富。

如今被罚3亿，这位前首富到底怎么了？

图/视觉中国

内幕交易

其实早在去年12月，中国证监会就已经启动了对姜伟的调查。

当时姜伟向全体员工发布公开信，表示“我将全力配合中国证监会的调查工作，并坚信监管部门会依法依规、客观公正地查明事实，给出公正结论。实践中，经调查确无问题的情况亦非少数。请各位同事保持冷静，不必过度担忧”。

如今调查结果出来了，对姜伟相当不利，不但拟被罚没约3.11亿元，还被禁入证券市场5年。

那么到底发生了什么？

公告内容显示，2022年至2024年，姜伟和关联人顾自力通过协议转让方式，分别向“禹慧远见6号”“禹慧进取3号”等多个私募证券投资基金转让其持有的贵州百灵股票。同时，姜伟还通过华泰证券开展以贵州百灵股票为标的的场外衍生品交易，涉及名义本金合计约8.11亿元。

2023年，贵州百灵出现重大亏损，该内幕信息不晚于 2024年3月19日形成，并于2024年4月30日对外公开。姜伟、顾自力作为内幕信息知情人，前者不晚于2024年3月19日知悉该内幕信息，后者不晚于2024年4月11日知悉该内幕信息。

而在2024年4月15日到2024年4月29日期间，姜伟通过上述账户卖出贵州百灵股票，并提前终止与华泰证券、中信建投等机构开展的场外衍生品交易，实际对冲了损失，合计避损约1.56亿元。

简单来总结，就是公司实控人打了个时间差，赶在财务报表披露、股价大跌之前，通过一系列内幕交易，减少损失、获取利益。

“苗药第一股”

资料显示，姜伟出生于1961年，1982年毕业于贵阳中医学院药学系（现贵州中医药大学），1996收购了贵州安顺制药厂，也就是贵州百灵的前身。

历经30余年，姜伟带领员工将企业逐步发展为产值规模一度年逾40亿元，市值高达500亿元，员工人数近7000人的苗药龙头贵州百灵，核心产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆/胶囊、复方一枝黄花喷雾剂、维C银翘片等，覆盖心脑血管、呼吸系统、消化系统、儿科、妇科等多个治疗领域。

2015年，胡润百富榜显示姜伟家族身家达210亿元，首次成为贵州首富；2017年，姜伟家族以165亿元身家延续贵州首富地位。

不过此后几年，贵州百灵被卷入了财务造假的风波中。2024年5月，贵州百灵被戴帽“ST”，原因是其审计机构对其发布的《内部控制审计报告》出具了否定意见，认为贵州百灵与市场开发及推广服务费等相关的内部控制存在计提不及时、不完整等重大缺陷。

2025年6月，被ST一年之后，公司公告其完成了“摘帽”，并表示采取了一系列整改和提升措施。

然而就在摘帽后仅半年的2025年12月，公司又收到贵州证监局的行政处罚，认定其披露的2019年、2020年、2021年及2023年年报存在虚假记载。

资料显示，2019年到2021年，贵州百灵通过少计销售费用虚增利润，又在2023年多计销售费用虚减利润，一正一反，公司四年累计调控金额高达11.14亿元。于是贵州百灵再度遭遇了ST。

连续的财务造假背后，是贵州百灵承压的业绩。

2026上半年，贵州百灵营业收入9.70亿元，同比下降33.62%，净利润3003万元，同比下降42.07%。半年报中，贵州百灵对此的解释是“受到市场需求、行业环境及政策变化等多重因素叠加影响”，公司产品终端价格承压、盈利空间受到压缩。

同时，公司的货币资金仅为1.81亿元，短期借款高达9亿元，经营活动产生的现金流量净额仅7264万元，同比下降70.87%，短期偿债压力较为突出。

行业分析，近几年，贵州百灵的核心产品咳速停糖浆、小儿柴桂退热颗粒、银丹心脑通软胶囊等在市场竞争中优势不突出，同时研发投入力度有限，缺少新产品的接力，主要靠“吃老本”，导致业绩长期没有起色，经营压力愈发明显。

记者：石若萧

编辑：余源