前段时间，移动、联通、电信三大运营商的半年报相继出炉。

可谓，冰火两重天。

一边是旧生意节节败退，移动电话、固定电话、移动短信业务营收大幅下跌。

一边是新业务逆势狂飙，算力服务收入增速都高达两位数。

传统业务增长见顶，算力已然成为运营商的新增长点。

运营商卖算力，有什么优势，又面临什么挑战？

工信部最新披露的2026年上半年通信业经济运行情况数据显示，今年上半年，我国电信业务收入累计完成8873亿元，同比下降2.1%。

增速由正转负，创下近年来国内电信业务收入增速的历史新低。

分板块看，移动电话去话通话时长同比下降6.2%，固定电话主叫通话时长同比下降20.4%，移动短信业务量同比下降8%，短信相关业务收入更是大跌12.9%。

电信业务收入和电信业务总量累计增速

语音和短信业务，一度是运营商收入的压舱石，现在已然“大势已去”。

这与我们的消费感受是一致的。

大多数人的消费习惯是，短信基本不发，移动电话尽量少打，有事发微信，或直接打微信通话。

运营商的通话、短信业务下降，也就不足为奇。

问题是，流量业务应该增长吧？

确实，今年上半年移动互联网累计总流量达到2197亿GB，同比增长17.7%。

奇怪的是，三大运营商的流量相关收入却在下降。

具体来看，中国移动，包含流量的“通信服务收入”3504亿元，同比下降5.7%。

中国电信，“移动通信服务收入”1054.38亿元，同比下降1.1%。

中国联通，“宽带及移动数据服务收入”739.31亿元，同比下降4.05%。

流量业务，陷入了“增量不增收”的尴尬境地。

一方面，通信行业是典型的重资产行业，每年需要投入巨额资金用于基站迭代、网络升级、机房运维，固定成本居高不下。

另一方面，市场竞争导致流量资费降价，用户单值收入持续下滑。

此外，自2026年1月1日起，手机流量等业务的增值税税率由6%上调至9%，导致运营商收入和利润减少。

事实上，移动用户市场已经饱和。

数据显示，我国移动电话用户总数已达到18.47亿户，移动互联网用户总数达到16.38亿。

两者皆远超我国14亿的人口总量，市场已无大规模新增空间。

5G移动电话用户情况

继通话、短信之后，流量的生意也要到头了。

顺着这个思路，再看运营商的算力业务，确实让人眼前一亮。

今年上半年，中国移动算力服务收入529亿元，同比增长14%。

算力与智能服务合计占主营业务收入比重已达22.6%，同比提升2.2个百分点，成为第一增长曲线。

中国电信智能收入311亿元，同比增长7.1%，占收比达12.8%。

中国联通算力收入419亿元，同比增长13%，已被定位为“拉动大盘增长的第一引擎”。

旧生意接连下滑，新业务狂飙起飞。

悄然之间，运营商在进行着一场“新旧动能转换”。

资本开支的结构性倾斜，从侧面说明了这一趋势。

中国移动投资400亿元在呼和浩特建设的数据中心，占地面积达到1402亩，规划总建筑面积约142万平方米。

中国移动呼和浩特数据中心

该中心于2012年开工建设，2016年正式投入运营，总算力达到20100P，是中国移动集团内部规模最大、技术最先进、保障最完备的核心节点。

今年上半年，三大运营商总资本开支1175亿元，其中算力网投资约400亿元，占比34%，同比增长超过80%。

三大运营商算力相关投资占比

对运营商来说，卖算力不是选择题，而是生存题。

卖算力，运营商胜算几何？

不少人认为，运营商手握全国网络、机房、基建资源，必然复刻流量时代的霸主地位。

事实上，算力市场的竞争激烈程度，远比流量市场大得多。

先看市场份额。

IDC发布《中国公有云服务市场（2025下半年）跟踪》显示，中国公有云IaaS市场总容量159.7亿美元。

其中，阿里巴巴以27.9%的市场份额高居第一，单体规模领先优势明显。

电信、移动两大运营商云合计份额为22.2%，加起来也只有阿里云的八成。

华为以9.5%的市场份额紧随其后，追得很紧。

中国公有云IaaS市场格局

我们再换一个角度看，中国公有云IaaS市场中，电信、移动合计拿下22.2%市场份额，算上联通，合计约30%。

也就是说，三大运营商的市场份额仅占30%。

中国算力市场的主导力量，是阿里、华为、腾讯这样的互联网云服务商，而非电信运营商。

互联网云服务商，是如何取得领先地位的？

除了先发优势外，互联网云服务商的核心优势是全产业链。

以阿里云为例，已成为我国唯一一家同时具备GPU、CPU、存储、网络芯片全栈自研能力的公有云厂商。

在芯片和算力基础设施层，阿里云通过旗下半导体公司平头哥，自研了覆盖AI训练/推理、通用计算、网络、存储的全系列芯片。

在模型层，阿里云通过自主研发的大模型，掌握AI时代的“操作系统”，最新发布的旗舰模型“Qwen3.7-Max”，在多个权威榜单中取得领先成绩。

在推理与应用层，阿里云将算力和模型能力，转化为可直接使用的产品和服务。

2026年5月，阿里云宣布百炼平台全面开放，与月之暗面、Minimax、智谱等达成合作，提供“一个入口、多模型可选”的一站式服务。

阿里云宣布百炼平台全面开放

这套全产业链模式，让阿里云彻底摆脱了单纯卖算力硬件的低端模式，靠软件、平台、生态、方案赚取高附加值利润，用户粘性极强。

与此同时，华为深耕行业解决方案、百度聚焦AI原生生态、腾讯扎根各色场景，算力市场依然呈现“群雄逐鹿”的竞争格局。

反观运营商，当前算力业务大多停留在初级IaaS层面，核心收入依旧来自GPU租赁、机房托管、带宽出租。

从本质上，卖算力与过去卖流量、卖宽带并无二致。

更需要警惕的是，卖流量时，运营商是唯一玩家，躺着也能赚钱。

卖算力时，运营商只是众多玩家之一，随时可以被替代。

如果继续沿用流量时代的“套餐思维”，运营商难逃沦为“管道商”的宿命。

造芯片、开发大模型，这两件事并非运营商所长，短期内也无法弥补。

算力这场硬仗，运营商怎么打？

先看看运营商的三张底牌。

第一张牌是网络。

所有算力的落地、传输、调度，都离不开网络支撑。

运营商掌控全国骨干网、边缘机房、城乡全域网络节点，具备“算网融合”能力。

运营商可以实现算力跨区域动态调配、边缘算力就近落地，完美适配低时延、高稳定的应用场景，这是互联网云服务商无法替代的核心能力。

中国移动在全国一共有13个智算中心，通过算网大脑“天穹”，实现了全网147.7EFLOPS算力的纳管和调度。

中国移动“算网大脑”

第二张牌是数据。

大模型再强，没有行业数据就是空中楼阁。

运营商手里握着包括用户行为、网络流量、位置信息在内的通信网络数据。

此外，运营商覆盖政企、工业、城乡下沉市场，掌握海量真实的网络数据、终端数据、场景数据。

这些数据是互联网云服务商拿不到的，也是训练行业模型的“独家燃料”。

第三张牌是信任。

算力、数据，属于数字经济核心资产。

政务、金融、军工等关键领域，对数据安全、自主可控、合规稳定的要求极高。

与互联网云服务商相比，运营商被视为“国家队”，具有得天独厚的安全合规优势。

中国电信披露的一组数据显示，面向政企市场，开发了420余个行业智能体、102个行业Skills和82个行业数字员工，服务3.9万客户，央企渗透率达到96%。

2026世界人工智能大会

运营商的优势，可见一斑。

网络、数据、信任是运营商的核心底牌，也是互联网云服务商花钱也买不来的。

手持三张牌，运营商在算力市场必有一席之地。

政企项目，构成了运营商算力生意的基本盘。

问题在于，政企市场是有天花板的。

要想把生意做大，运营商必须从“卖算力”转向“卖方案”，到整个市场去搏击。

卖算力，是“我给你算力，你自己用”。

卖方案，是“你有这个业务痛点，我帮你解决”。

前者是批发零售，赚的是资源差价；后者是咨询服务，赚的是智力溢价。

卖方案，恰恰是运营商的短板。

运营商习惯了卖“标准化产品”，套餐是标准化的、资费是标准化的，连客服话术都是标准化的。

“卖方案”需要的是定制化能力、行业理解能力和快速响应能力。

中国联通为交通运输行业打造的数智赋能解决方案

一个智慧城市的AI方案，可能涉及政务、交通、能源、医疗多个领域。

运营商需要懂每个行业的业务流程、数据规范、合规要求，还需要能快速调配算力资源、调集模型能力、整合生态伙伴，实现一站式交付。

客户的需求千差万别，每个项目都要定制，交付周期长、利润不确定、对人才要求高。

说白了，卖方案是个“苦活”。

它不像卖流量那样“躺着赚钱”，需要扎进每个行业里去啃。

再苦，也得干。

如果不干，运营商就只能守着基本盘过小日子，眼睁睁看着互联网云服务商拿走算力市场最大的蛋糕。

运营商要跳出舒适区，走进各行各业的深水区。

这是最难的一次，也是最后的机会。

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