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8月27日晚间，康佳集团连发多份重要报告，这家昔日被誉为“彩电一哥”的老牌家电巨头即将退市。此番决策并非突发，而是公司多年经营承压、业绩持续低迷后的必然选择。今年4月，因净资产为负、多年扣非净利润亏损，康佳被实施双重风险警示，正式披星戴帽。2026年上半年，公司营收同比下滑超两成，依旧处于亏损状态，上游成本高企、主业盈利薄弱的困境难以破解。

事实上，多年来康佳集团频繁跨界白电、半导体、储能、产业基金等赛道，持续自救却未能扭转颓势，营收连年缩水、亏损不断加剧。叠加近年来多名高管接连被查、内部治理整顿推进，企业经营积弊凸显。尽管2025年华润入局完成央企整合、重塑管理团队、明确全新发展方向，但难以快速化解存量风险。如今，康佳集团最终选择主动退市，为这家老牌企业的A股征程画上休止符。

导火索：上半年披星戴帽，公司仍亏损

8月27日晚间，昔日“彩电一哥”康佳集团公告称，公司上半年实现营业收入38.52亿元，同比下降26.60%；归母净利润为-1.73亿元，同比减亏54.93%。

上半年业绩低迷不振，康佳集团解释，2026年上半年，公司消费电子业务上游供应链持续波动，产品成本持续走高，毛利获取未有效覆盖期间费用，经营利润仍处亏损状态。

业绩持续承压，康佳集团同日发布公告称，拟以股东会决议方式主动撤回A股和B股股票在深圳证券交易所的上市交易，并在终止上市后申请转入全国中小企业股份转让系统代为管理的退市板块转让。

这个决定已有端倪，8月21日晚间，康佳集团公告称，公司正在筹划重大事项，该事项尚存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，公司证券自8月24日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

当时，康佳集团已压力重重。今年4月28日晚间，康佳集团公告称，因2025年度经审计的期末归母净资产为负数，根据相关规定，公司股票将被实施退市风险警示；同时，因公司最近三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，公司股票还被实施其他风险警示。自4月30日开市起，公司股票简称由“深康佳A”“深康佳B”变更为“*ST康佳A”“*ST康佳B”。

中金公司认为，鉴于康佳集团2025年度经审计期末净资产为负值，公司股票已被深交所实施退市风险警示，依据《股票上市规则》相关条款规定，若公司2026年度经审计期末净资产持续为负值，公司股票将被深交所终止上市。就此，公司已对就决议持异议的股东及其他股东的现金选择权作出了专门安排。综上，康佳集团本次主动终止上市有利于保障全体股东利益。

积重难返：营收缩水，连年亏损

成立于1980年的康佳集团，曾是中国家电产业一面旗帜。如今，公司已有“中年焦虑”。多年来，康佳集团也在不断自救。2018年，康佳集团收购新飞电器，加码白电业务。2019年，阿里入股康佳集团旗下易平方和开开视界（KKTV）。2020年，康佳集团投资新飞制冷家电产业园、康佳智能家电生产基地、新飞冷柜厂等开发建设项目。

康佳集团在2020年表示，将设立美国分公司，推进海外自有品牌业务；进一步销售彩电、白电、小家电，逐步布局智能家居等其他业务。当年，康佳集团在成都投资建设康佳智能终端出口生产基地，收购了常州倍科滚筒洗衣机生产线。公司2021年合资成立宁波空调生产基地。

除了加码布局家电业务，康佳集团在各地建设产业园、半导体项目，还发起多项物联网、人工智能基金投资合作。据新京报贝壳财经记者不完全统计，康佳集团在2020年设立产业基金共计超过34.5亿元。

康佳集团更是“追风少年”，储能板块一度成为资本市场宠儿，公司也想顺势入局。2021年8月，康佳集团发布公告称，公司正在筹划发行股份购买资产事项，主营高精密柔性及硬性电路板的明高科技，以及主营锂离子电池产品的海四达电源成为并购目标。不过，康佳集团在2022年2月终止了本次交易。

2025年初，康佳集团再次发起收购动作，公司拟以发行股份的方式购买宏晶微电子科技股份有限公司78%股份并募集配套资金。康佳集团认为，通过收购可拓展公司半导体业务的应用领域，为公司带来新的增长点。

不过，经过多年努力，康佳集团依旧压力重重。公司营收从2019年的551.19亿元，逐年下滑到2025年跌破百亿，仅有98.35亿元。实际上，康佳集团业绩“虚胖”，毛利率1.12%的工贸业务占据公司2019年营收近六成。此后，工贸业务毛利率还在下行，到了2023年，康佳集团才优化了工贸业务。

归母净利润方面，康佳集团2021年近10亿元的净利润，系公司当年处理了多家子公司的部分股权，产生投资收益42.17亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-32.51亿元。此后四年，康佳集团业绩进入亏损周期，2025年亏损达到125.82亿元。

华润救场，整肃管理团队

2025年，康佳集团迎来整合重生的机会。当年4月，公司接到控股股东华侨城集团通知，为推进央企之间专业化整合，优化资源配置，拟由其他央企集团对康佳集团实施专业化整合。此次整合可能导致康佳集团控股股东变更，但实际控制人仍为国务院国资委。

经过一番流程调整，公司实际控制人已变更为中国华润，最终实际控制人仍为国务院国资委。7月29日，康佳集团改选公司第十一届董事会，中国华润多名高管入选。

8月，华润集团董事长王祥明在康佳专业化整合发布会上说，目前整合工作整体推进顺利，下一步，康佳要进一步明晰战略方向，优化资源配置，增强技术能力、管理能力和市场竞争能力。

华润集团主营业务涵盖大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融、科技及新兴产业等六大领域，位列《财富》世界500强企业第67位。旗下拥有22家上市公司。

华润入主，康佳集团的人事与业务调整也已铺开。2025年底，深圳证券交易所向康佳集团及相关前高管发出监管函，经查康佳集团于2018年5月将持股51%的子公司安徽开开视界电子商务有限公司5%股权转让给广东南方爱视娱乐科技有限公司。上述交易不满足投资收益确认条件，公司2018年半年报中相关披露不准确。违反了相关规定。时任董事长刘凤喜、时任总经理周彬、时任财务总监李春雷未能勤勉尽责，负有主要责任。

2026年1月29日晚间，广东惠州市纪委市监察委官方发布平台“惠州清风”公告称，康佳集团原党委书记、董事局副主席周彬涉嫌严重违纪违法。除周彬被查外，康佳集团原副总裁李宏韬涉嫌严重违纪违法。

5月9日，“惠州清风”通报，康佳集团其他业务管理部副总经理杨赛清，康佳芯盈半导体科技（深圳）有限公司原副总经理李彦波涉嫌严重违纪违法。8月19日，康佳集团原副总裁杨波涉嫌严重违纪违法。

新京报贝壳财经记者注意到，7月底，康佳集团组织召开2026年半年度工作会暨二季度战略运营分析会。审计部负责人就经营投资责任认定的相关制度进行了专题培训，并结合典型案例进行了深入剖析与警示教育。

新京报贝壳财经记者 陈维城

编辑 杨娟娟

校对 赵琳