2026年8月26日晚，致欧家居科技股份有限公司（股票代码：301376）披露2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入48.26亿元，同比增长19.32%；归母净利润2.46亿元，同比增长29.16%。经营质量持续提升，核心成长逻辑进一步兑现。

商业模式深化与全链路提效，毛利率总体稳定

2026年上半年，致欧科技持续推进全链路效率提升战略，实现收入利润双双提速增长。值得关注的是，在人民币对欧元、美元汇率持续升值的背景下，公司剔除关税退税影响后的毛利率同比增长0.72%，依然保持稳定，体现出盈利能力的实质性改善。

这一成果的背后，是公司在履约、商业模式、供应链三大环节建立的综合效率壁垒的持续深化。在履约端，美国市场完成6座本地仓布局，尾程单均运费较2024年上半年年复合下降超10%，自营仓加合作三方仓出库单量年复合增长超2倍；拉美市场首次在巴西实现仓储布局。在采购端，公司推行定量降本体系，将产品成本拆解至原材料层级，采购模式从“经验议价”迈向“数据定价”。面对上半年海运运价上涨压力，公司通过长协锁定运价，较好地控制了物流成本。以上为公司在商业模式升级期稳住盈利能力提供了坚实支撑。

VC模式驱动规模扩张，多平台矩阵均衡发展

致欧科技上半年最显著的结构性变化来自亚马逊VC（Vendor Central）模式的快速深化。2026上半年，VC渠道实现收入18.66亿元，同比增长406.31%，占主营业务收入比重从去年同期的9.20%跃升至38.91%，已成为收入增长的核心驱动渠道。作为头部品牌商，公司与平台形成强强联合，通过集约链路费用、增强流量效应，进一步释放价格红利，扩大了市场份额。

同时，公司持续推进渠道多元化战略。非亚马逊平台收入贡献达30.92%，收入额同比增长21.83%。OTTO平台、独立站及其他B2C渠道收入均实现超20%同比增长，线下B2B渠道稳步拓展至2.63亿元，同比增长21.75%。多元渠道协同发展，有效增强了公司业务韧性，降低了对单一平台的依赖。

新品扩张取得突破，三大市场分化明显

基于全链路效率优势，公司推新能力显著提升，新品对增长的贡献大幅提高。报告期内，全新品占营收比达到13.87%，较去年同期的4.35%大幅提升9.52个百分点；全新品加次新品（2025年上架产品）占营收比达到31.74%，推新成功率显著跃升。

在具体品类上，公司在床、床垫、升降桌、立地镜等中大件品类取得重大突破，立地镜和床垫均为报告期内上架的全新品。家具系列实现收入26.25亿元，同比增长23.74%；家居系列收入16.52亿元，同比增长14.73%。同时，公司对老品进行SKU精简，单品销售保持稳定，产品结构整体维持良性发展态势。

分地区看，公司在三大市场收入走势分化明显。欧洲作为公司第一大市场，实现收入32.39亿元，同比增长26.03%，占比升至67.54%，二季度增速环比进一步提速，新品扩张和本地化履约能力是主要支撑。美加市场收入12.99亿元，同比增长1.46%，但二季度单季收入同比增长23.52%，盈利能力同步修复，主要受益于关税扰动降温与东南亚产能落地，目前美国市场80%出货可由东南亚产能承接。拉美市场收入1.78亿元，同比增长99.44%，墨西哥市场增长尤为迅猛，已成为继欧洲、北美之后的第三增长极。

AI技术深度落地，新质生产力赋能全链路运营

致欧科技自2023年起系统布局AI能力建设，2026年上半年已从探索期进入成果显现期。公司已开发70余个AI agent，实现了对产品文案环节的几乎全部AI替代；在产品图片环节，超过100万张合规商用图片已通过AI生成和使用；客服环节已实现40%的AI自动回复，每日支持上千封全球客服邮件诉求；IT领域已实现60%的AI Coding自动化；供应链领域实现千余家AI辅助采购高效寻源。对销售、采购、投放的AI化改造同步进行中，为公司长期效率提升和成本优化打开了新的空间。

整体来看，跨境家居行业已经告别简单铺货时代，竞争转向供应链整合能力、渠道运营、数字化能力综合比拼。致欧科技通过模式变革、全球供应链布局、AI 数智化改造，正在构建新的竞争壁垒。未来随着VC模式进入稳定期、美国市场二季度恢复增长、拉美持续放量，以及AI赋能对效率的逐步释放，公司有望进一步打开增长空间。