亿联网络三条业务线恢复增长，云办公终端增速超六成 亿联网络算企稳了没 亿联网络营收构成分析
8月18日，亿联网络披露2026年半年报。
上半年，公司实现营业收入33.49亿元，同比增长26.40%；归母净利润15.24亿元，同比增长22.92%；扣非净利润14.45亿元，同比增长25.04%。与去年同期营收、利润双降相比，业绩重新回到增长区间。
按半年报与一季报数据倒算，二季度收入约19.17亿元，同比增长32.7%，归母净利润约8.68亿元，同比增长28.1%，增速较一季度加快。
亿联网络目前主要覆盖桌面通信终端、会议产品和云办公终端三条产品线，分别对应固定桌面、会议室以及远程和移动办公场景。
上半年，三条业务线收入分别为15.59亿元、13.60亿元和4.22亿元，同比增长19.57%、26.43%和61.21%。其中云办公终端体量最小，但收入占比已升至约12.6%。
桌面通信终端的恢复较为明显。2025年上半年，该业务收入同比下降13.63%，公司当时解释主要受出货节奏影响；今年上半年则恢复两位数增长。公司称，去年下半年上市的T7/T8系列、Wi-Fi AX系列及4G Phone逐步放量，并继续面向北美推出T74LTE等产品。
会议产品延续增长，上半年收入同比增长26.43%，毛利率66.63%，同比微升0.21个百分点。公司继续扩充专业会议产品，并将AI用于音视频处理和会议协作。该业务收入规模已进一步接近桌面通信终端。
去年同期，亿联网络曾受到国际贸易环境不确定性以及海外产能转移过渡的影响。今年上半年，公司称相关不利影响逐步减弱，下游需求也在回暖。
从地区收入看，欧洲、美洲分别实现约14.57亿元和12.83亿元，同比均增长，其中美洲增速超过三成。此前公司表示，海外产能布局基本完成，并采用国内外产能联动调配。
不过，收入增速仍高于利润增速。上半年营业成本同比增长27.49%，按财报数据计算综合毛利率约64.88%，同比下降约0.30个百分点。财务费用由去年同期的-2992万元转为6093万元，公司解释主要受美元汇率变动影响；研发投入2.31亿元，同比增长7.82%。
现金流和备货也出现变化。上半年经营活动现金流净额8.29亿元，同比下降13.15%；期末存货19.01亿元，较2025年末增加约30%，公司称主要是为应对原材料市场价格变化增加备货。
整体看，上半年三条业务线均实现增长，但云办公终端高增能否延续、成熟话机业务恢复是否持续，以及汇率和原材料成本变化，仍将影响下半年表现。
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