港股上市公司中国环保能源投资有限公司2025年5月更名为杜甫酒业集团有限公司后，其业绩受到关注。公司近期发布全年业绩公告显示，该公司截至2026年3月31日的年度收益为5494.30万港元，同比下降18.34%，净利润则由盈转亏，亏损额达1766万港元。

值得注意的是，该公司更名，正是缘于2025年2月与四川杜甫酒业集团股份有限公司（下称“杜甫酒业”）签订销售代理协议，并称从珠宝“转战”白酒，欲借白酒业务改善业绩。然而，白酒行业处于深度转折期，一年多过去，其全部收益仍来自原有的珠宝和放贷业务，白酒业务进展成疑。

就在日前，该公司又宣布，拟开展AI数字人及其互联网营销相关业务。这也被业内认为是“跨界追逐市场热点，核心目的是资本运作”。

更名“杜甫酒业”后业绩亏损，白酒业务营收为0

杜甫酒业集团日前公布截至2026年3月31日止年度业绩，收益5494.30万港元，同比下降18.34%；亏损1766万港元，由盈转亏。

该公司虽然名称中带“酒业”二字，但从财报来看，其主营业务仍然是珠宝、放贷，并且贡献全部营收。其中，珠宝业务收益1903.80万港元，同比减少44.70%；放贷业务收益3590.50万港元，同比增加9.28%。

这也意味着，白酒营收目前为0，财报中也未提到酒类相关信息，其白酒业务进展成疑。而在该公司更名前，曾明确“转战”白酒。

2025年2月，中国环保能源投资有限公司（彼时证券简称“中国环保能源”）发布公告称，已与四川杜甫酒业集团股份有限公司（下称“四川杜甫酒业”）签订3年期销售代理协议，负责后者白酒产品在中国香港、中国台湾，以及日本、韩国、新加坡等亚洲多国市场的独家销售权，以及中国内地的非独家代理权，销售包括以其自有品牌“杜甫”（杜甫酒）生产的不同白酒。

同时，上述公告提到，拟将公司名称变更为杜甫酒业集团有限公司，计划业务重心由珠宝业务转移至白酒业务，称更改名称也是为了更好反映该公司的战略规划以及业务未来发展方向。同年5月，该公司正式更名。

上述公告还提到，白酒消费频次更高，利用其消费品渠道经验以开拓市场，改善收入来源。同时，协议期内白酒产品的销售预计不低于1.5亿元，达标后可获销售额1%的额外分红。如未达到前述销售额，该公司无需作出补偿。3年协议期意味着平均每年销售不低于5000万元，额外分红为一年至少50万元。

对于财报中没有披露酒类业务数据等问题，7月13日，新京报记者拨打该公司电话，接听人员仅称，“以公司公告为准”。

布局AI领域，跟着热度走？

中国环保能源更名杜甫酒业集团时，一度引发争议。四川杜甫酒业早在2021年便启动港股上市，希望打造“诗酒第一股”，但并未实现。此次更名，也被认为是四川杜甫酒业欲通过“借壳”形式登陆港股。不过，也有市场观察人士指出，中国环保能源仅仅将公司名称进行了变更，公司主业和股权结构仍未发生变化，并非真正意义上的“借壳上市”。

公司更名一度引发股价异动，2025年5月12日至13日，杜甫酒业集团股价飙升，5月13日股价上涨近79.75%，收盘价报1.47港元/股（前复权），总市值1.8亿港元。而到2026年7月14日，该公司股价0.31港元/股，总市值4013.59万港元。

事实上，就白酒行业而言，近年来处于行业下行周期。中国酒业协会发布的《2026中国白酒市场中期研究报告》显示，2026年以来，仅有12.9%的调研企业反馈客户数量增加，较上年的调研数据（21.1%）下滑8.2个百分点，表明白酒消费需求端持续萎缩。

对于四川杜甫酒业这一区域酒企而言，品牌知名度存在局限性。而在海外市场更是存在市场推广的挑战，对于杜甫酒业集团年均5000万元的销售代理协议目标而言，也存在不小的困难。

香颂资本董事沈萌认为，国内白酒市场的消费需求减少，而涉及的白酒品牌也缺少消费黏性，所以很难给上市公司带来明显的业绩回报。

跨界白酒暂时无果之后，杜甫酒业集团又瞄准AI相关领域。根据该公司7月10日公告，李景福已被委任为子公司首席执行官，就拟开展AI数字人及其互联网营销相关业务、与集团现有业务之整合，业务发展方向可行性进行研究，对相关业务拓展及实行提供具体规划。

杜甫酒业集团认为，李景福深耕市场营销多年，在产业链垂直投资、互联网营销方面具有一定经验，将凭借其对相关实体产业人工智能转型相关资源的积累和市场营销的运作经验，全面主导公司新事业部与公司价值创新的建设运营，推动公司成为互联网AI领域的专业服务商。

从跨界白酒到布局AI智能，这一连串动作也被业内认为“跟着领域热度走”。“上市公司持续跨界追逐市场热点，核心目的是资本运作。”沈萌说。

新京报记者 秦胜南

编辑 李严

校对 穆祥桐