SK海力士，无视长鑫？ SK海力士，无视长鑫？ sk海力士用的长鑫
北京时间今天凌晨，SK海力士在美股上市，收盘价为168.01美元，比发行价高了12.76%。
至此，SK海力士总市值达到了1.225万亿美元，进一步拉近了跟三星的差距。
到目前为止，亚洲市值最高的5家上市公司分别是：台积电（2.2万亿美元）、沙特阿美（1.72万亿美元）、三星电子（1.31万亿美元）、SK海力士（1.225万亿美元）和腾讯控股（5332亿美元）。
SK海力士CEO郭鲁正在上市日还放了一句狠话：全球存储行业将在2027年遭遇史上最严重的供应短缺，虽然三星、海力士、美光都在扩大产能，但未来10年都将持续供不应求。
这句话打了三星前 DS 半导体总裁庆桂显的脸。这位韩国国家工程院院士前一段时间宣称：中国企业正在积极扩大产能，随着存储芯片供应量的激增，市场格局可能会在明年下半年（即2027年下半年）或2028年上半年发生转变。
郭鲁正和庆桂显这两个资深业内人士，对存储的前景判断天差地别。关键因素是，中国的长鑫等企业何时能追上来。
或许郭鲁正和庆桂显的观点并不矛盾，只是视角不同。
普通内存，比如通用 DDR5、低端服务器 DRAM、消费内存，明年是中国企业产能集中释放期，这个领域开始进入内卷前夜。2028年内卷开始，2028年下半年或将彻底进入红海时代。
至于高端AI存储，比如HBM、高端企业级DDR5，全球只有三星电子、海力士、美光有量产能力，长鑫短期无法切入主流 AI 算力供应链。
虽然长鑫已经能做通用数据中心、国产 AI 推理服务器的企业级 DDR5，迈入了中高端。但暂时做不到超高速、超低延迟、超高温稳定的顶级 AI 训练专用 DDR5。
HBM，长鑫有样品、即将小批量试产，但短期还难以取代“星海美”（三星、海力士、美光）。比如堆叠成品良率偏低，带宽、能效、堆叠层数、热管理差距明显。此外，长鑫产品未来很难进入英伟达、AMD海外GPU供应链，缺少海外云厂商订单，市场空间窄很多。
长鑫在高端领域跟“星海美”全面对决，可能还需要5到8年的时间。
最近传出一个重磅消息：由于“星海美”存储价格飙升，苹果公司正在游说美国当局，希望允许它可以从长鑫采购内存芯片，用于在中国销售的 iPhone、MacBook、iPad 上。
这说明DRAM 三巨头垄断格局松动，长鑫确立“全球第四极”的地位。不过苹果的采购计划里，不涉及 HBM和AI 高端服务器存储。
总之，存储即将进入大分化的时代。低端的周期性属性更强、红利期更短，个股大分化不可避免。
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