本文来源：时代周报 作者：闫晓寒

从2019年左右进入养殖行业至今，生猪养殖户金国平明显感受到这轮猪周期的不同，生猪养殖业亏损严重、猪价上涨时间更短、下跌时间更长。

金国平成立的宇豪养猪场位于江苏省淮安市涟水县，他的养殖场不做自繁自养模式，而是多数养殖户选择的投资较小、模式更轻的专业育肥模式。金国平和另外两位合伙人共同养殖了2700头育肥猪，过去几年，猪周期最低点时，生猪价格仍有5块多/斤。虽然2025年行情不算好，但每个月都会出现猪价高点，金国平在高点出售生猪后，还能有一定利润。

根据金国平的经验，每年春节后消费者都会备肉，猪肉市场迎来消费旺季，5月后生猪价格会有一定上涨。但今年春节后，他们的猪场开始出现亏损，并且持续时间也远超出金国平的预期。

“今年猪价一直在成本线以下，已经连续五六个月都在深度亏损，最低价格只有4块多/斤，每头亏损400多块，这是近几年亏损最大的一次。即便今天每斤涨一两毛，第二天又会跌两三毛，还没赶上卖价格就掉下来了。”金国平对时代周报记者表示。

金国平的养殖场代表了全国很大一部分养殖场的生存现状。

养猪经纪人杨华（化名）与两千多家生猪养殖场有直接或间接交流，据他了解，目前他所接触的生猪养殖场几乎都陷入亏损状态。

杨华告诉时代周报记者，今年5月底仔猪价格在250元/头左右，一头猪从饲喂到出栏，仅饲料成本就要1200元/头，加上水电、污水处理、兽药等各项成本约150元/头，最终养到120公斤出栏总成本需1600元/头。按照10元/公斤的价格计算，一头猪对外销售价格约1200元，每头猪约亏损400元。

“如果价格持续在低位，一个生猪存栏量1万头规模的养猪场，亏损金额将达到400万元。”杨华对记者表示。

图源：时代周报记者摄

少亏当赢

2024年上半年生猪养殖行情不算好，但金国平的养殖场还处于盈利状态。到当年下半年，生猪价格开始走高，迎来短暂上涨行情，金国平在当时卖过14.6元/斤（29.2元/公斤）的高价，这一利润相当可观。

金国平对时代周报记者表示，即便当时饲料价格相对更高，一头猪利润也能达到约1000多元。

然而，猪价上涨行情仅持续了几个月。卓创资讯报告显示，从全国范围来看，2025年9月生猪养殖行业已进入亏损状态。全国自繁自养生猪养殖模式在去年10月13日盈利降至最低，为-311.81元/头。由于年内部分时间处于亏损状态，2025年整体盈利水平同比明显下降，生猪自繁自养盈利平均值为74.96元/头。

金国平明显感受到，2025年一整年生猪行情都表现较差。

“觉得行情不好是因为大家赚钱不多，2025年生猪出栏价基本在成本线以上，养殖户们正常情况下还是赚钱的。”杨华对时代周报记者表示。

2026年春节开始，生猪出栏价持续运行在成本线以下。杨华了解到，整个行业生猪养殖平均成本在6元/斤左右，部分中小规模养殖场不需要厂房折旧、不算人工成本，相对集团场反而成本更低，成本控制较好的在5.7元-5.8元/斤。

另据卓创资讯数据，当前头部企业完全成本线在5.8元-6.2元/斤，腰部规模场集中在6.25元-6.5元/斤，少部分尾部规模场在6.5元/斤。

但今年3月，卓创资讯数据显示，全国瘦肉型生猪交易均价一度跌破5元/斤，创下近年来价格新低。根据每日经济新闻6月报道，今年4月中旬，一些省份出栏价甚至跌破4元/斤。

在猪价持续下探的背景下，金国平的养殖场开始出现亏损。金国平的养殖场为专业育肥猪模式，即购入仔猪后育肥，养到一定重量出栏，赚取增重部分的利润。

不同于每个月都要出栏的自繁自养模式，金国平的养殖场分上下半年两批次卖出。今年上半年，他的养殖场分两批次卖出500多头猪，售价分别为5.05元/斤和5.1元/斤，与2024年的高点相比每斤售价相差超过9.5元，同时也低于生猪养殖成本。

很多养殖户与金国平一样，猪价不理想时，就多养一段时间，一旦行情回暖，不再亏损就立刻卖出。但金国平迟迟未能等到行业回暖，即便是出栏价低于成本价，他也不得不把猪卖掉。

这背后，一方面是当前猪只越肥，越难卖上价。今年上半年，金国平养殖场的生猪已经达到两百多斤的出栏体重，但为等行情，他的养殖场生猪平均重量已达到350多斤。金国平解释道，夏天市场需要的是标猪（120公斤），350多斤的大猪有些肥，销售价格上不去。

另一方面是猪只重量越大，料肉比越高，亏损程度越高。金国平告诉时代周报记者，小猪饲喂一斤几两饲料就可以长一斤肉，300斤以上的生猪平均三斤多饲料才能长一斤肉。“现在的情况是饲料成本已经超过生猪增重的价格，每拖延一天就亏损一天，越养越亏。”

金国平感叹，“这轮猪周期似乎失效了，再等行情也没有用，我们只能把大猪先卖掉。屠宰场给出的市场价每斤涨一毛、两毛就卖，现在我们的目标不是盈利，而是少亏，少亏就算盈利了。”

“再赌一把”

行业持续亏损之下，有养殖户主动选择暂时离场，有养殖户资金链断裂后彻底退出，也有资金状况较好且对未来猪价有积极预期的养殖场选择留在牌桌。

杨华发现，如今中小规模养殖场都更加理智，即便未产生亏损，若养殖户对于后市不看好，就会迅速清场。

杨华了解到一位养殖户最近一直在卖能繁母猪，该养殖户能繁母猪存栏约200头，出售价在2200元/头左右，每头亏损约1200元，200头亏损超20万。“这个亏损程度他们还扛得住，现在这个行情，没有人能赚钱。”

也有很多养殖场无力承受亏损，资金链断裂后无奈选择彻底退出。

世昌集团(832302.NQ)董事长袁珍虎对时代周报记者表示，现在只要卖猪肯定会亏损，很多养殖户亏了一茬还能坚持，因为几十年来大家都经历过猪周期，养殖水平高的养殖户继续养的可能性更大。但经历两茬亏损的养殖户退出可能性很大，“我接触到的养殖场，卖掉猪后产生亏损的养殖户有三分之二会选择退出。”

金国平从各个养猪群了解到，很多养殖户无法从银行贷款，资金链断裂，只能将母猪全部卖掉，清场退出。“如果猪价四块多一斤，一头猪就要亏几百块。有的养殖户被银行催债，只能退出。”

金国平还不想清场，他认为国家层面已经多次对生猪产能进行调控，能繁母猪也出现下降趋势，他预测今年下半年行情要好于上半年，明年行情也会好于今年。

农业农村部数据显示，截至2026年3月末能繁母猪存栏量已降至3904万头，2025年四季度末该数据为3961万头。

在猪价还未见到明显上涨趋势的情况下，还在坚守的养殖场当务之急或是降成本。

袁珍虎表示，养殖板块亏损对饲料企业销量有一定影响，养殖场对饲料采购会发生变化，比如降低喂养量和饲喂浓度，减少营养价值更高、价格也更高的高档料采购。

金国平的养殖场除了每个月需支付一位工人5000元的薪资支出，每天还要需消耗7吨肉料，按照2850元/吨的肉料价格、45元/吨的运费计算，他的养殖场每天仅饲料成本就要2万多元。

金国平降成本的方式是减少保健、控制喂料等。“猪价高时多喂料，猪长得更快；现在猪价低，就要控制喂料，比如以前吃九成饱，现在吃八成饱，让猪长得慢一些。”

为赌下个周期，金国平打算将猪全部卖掉后，继续购入仔猪。

金国平了解到，目前15公斤仔猪网上报价300元/头，实际上成交价仅260元-280/头；7公斤仔猪150元-160元/头就能买到，而他的养殖场此前购入的15公斤仔猪为470元/头。

目前仔猪价格处于年内低点，卓创资讯数据显示，今年6月7公斤仔猪市场价为237元/头，6月19日价格为180元/头，已跌至年内低位。

经历过2020年猪周期狂热上涨时期的杨华，对于短时间内猪价表现不乐观。

杨华认为，现在生猪产能未有大幅下降，生猪供应仍然过多。去产能效果如何要看集团场，“现在集团场是市场主流，掌握了市场上60%-70%的份额，如果他们能大批量去产能，行情才会变好。如果能繁母猪存栏没有任何改变，或许下行行情要持续到2027年下半年。”

但金国平对未来行情抱有积极预期，最近几天生猪价格上涨，给了他更多信心。

金国平最新了解到的市场价为标猪5.12元/斤，大猪5.9元-6元/斤，相比此前4块多/斤的价格有小幅上涨。“散户的春天肯定会有的，我们已经亏了这么多，如果退出就彻底没有希望了，我想再赌一把，坚持下去就能盈利。”