内存价格持续高企正在深刻改变全球智能手机市场格局。高盛大幅下调2026年全球出货量预测，同比降幅从此前的6%骤然扩大至10%，但高端化趋势令市场整体价值仍维持正增长，行业正加速向"量缩价升"的结构性转变。

高盛于6月20日发布的最新报告将2026年全球智能手机出货量预测下调4%至11.4亿部，同比降幅由此前的-6%扩大至-10%；2027年预测下调3%至11.7亿部，同比增速从此前的+2%小幅上修至+3%。报告同步引入2028年预测，出货量为11.82亿部，同比增长1%。此次调整核心原因是持续攀升的内存成本压制终端需求，叠加整体市场已趋饱和。

与出货量下滑形成对比，高盛预计全球智能手机市场价值在2026-28年将分别同比增长3%、2%、2%，依次达5,957亿、6,063亿、6,214亿美元。内存成本上涨推高均价，以及消费者向600美元以上高端机型加速迁移，共同支撑市场价值，部分对冲了出货量萎缩的压力。这一分化格局对产业链上下游影响不一。

高盛同步将2026/27年折叠屏手机出货量预测分别下调10%和7%至4,110万部和6,910万部，但对这一细分市场的中长期渗透率提升趋势维持乐观态度，预计渗透率将从2026年的3.6%升至2028年的6.8%。

出货量预测再度下修，主要品牌全线承压

高盛此次下调是对今年1月份预测的进一步修正——彼时已将2026年增速预期从正增长区间调整至-6%。本次降幅再度扩大，反映出内存价格上涨对消费需求的冲击持续超出此前预判。

从主要品牌来看，苹果和三星的降幅相对温和，分别为2%和3%，市场份额有望分别升至22%和21%。

地区层面，金砖国家市场承压最为突出，高盛预计2026年该区域出货量同比下滑11%。发达市场整体降幅为4%，美国和西欧分别下跌5%和4%，相对抗跌。

市场价值维持正增长，高端化提供结构性缓冲

高端市场是支撑全球智能手机市场价值增长的核心引擎。

高盛预计，600美元以上高端机型出货量将在2026-28年以5%的复合年增速扩张，至2028年达4.02亿部，在总出货量中的占比从2025年的29%升至34%；按收入口径，高端市场贡献占比预计从2025年的66%升至2028年的76%，复合年增速达8%。高盛指出，高端消费者购买力受宏观波动及内存涨价冲击相对有限，叠加高端机型持续的技术升级形成额外需求，共同支撑该细分市场强劲表现。

中端市场（200-600美元）则面临持续萎缩。高盛认为，技术升级缺乏突破性进展、中产阶级消费日趋保守，将导致中端出货量以2%的复合年增速下滑，至2028年降至2.85亿部，收入占比从2025年的22%进一步压缩至14%。

入门级市场（200美元以下）预计相对稳定，出货量以1%复合年增速小幅增长至约4.94亿部，在总出货量中的占比维持在42%左右。高盛警示，价格敏感型消费者是本轮内存涨价冲击最大的群体，该细分市场的下行风险不容低估。

折叠屏：短期预测下调，品牌密集入局支撑长期乐观

折叠屏手机虽同样受到内存成本上涨的拖累，但高盛维持对该细分市场中长期增长潜力的正面判断。报告将2026/27年折叠屏出货预测分别下调10%和7%，但同步上调了渗透率预期——2026/27年渗透率分别为3.6%和5.9%，均高于此前预测的3.4%和4.1%，2028年渗透率预计进一步达6.8%，对应出货量8,040万部。

支撑高盛乐观判断的核心逻辑包括：全球主要品牌将于2026年下半年密集推出折叠屏新机型，三折屏手机等创新形态带来更大屏幕和差异化体验，以及供应链持续成熟推动价格趋于亲民。

苹果折叠屏iPhone是市场的关键变量。高盛模型显示，苹果2026年折叠屏出货量预计达1,410万部，2027年将进一步跃升至3,440万部，成为推动折叠屏渗透率加速提升的重要驱动力。