富凯摘要：股价18日反弹3%，本周仍然暴跌超过20%。

作者|蓝月

4月以来，由于沾上了AI算力等热点，申昊科技累计涨幅翻倍，走势相当强劲。然而，从公司业绩来看，已连续4年亏损，累计亏损约6亿元，经营颓势尽显。公司转型AI、机器人能否成功还需观察。

沾上热点股价翻倍

从4月开始，申昊科技一路走高，用了不到两个月时间股价实现翻倍，其强劲走势的背后或是因为其沾上了AI算力、机器人等热点。

2024年10月29日，申昊科技公告称，全资子公司北京申昊电算集成与云尖信息技术共同出资设立杭州申云智能算力科技，其中北京申昊以自有资金认缴出资3000万元，出资比例为60%；云尖信息认缴出资2000万元，出资比例为40%。申云智算将成为申昊科技的控股公司，纳入公司合并财务报表范围。

近日，申昊科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司成立的子公司申云智算，是公司发力智能算力及电算协同领域业务的探索。

今年6月12日，申昊科技公告，与煜芯炎宸签订11.67亿元智算中心智慧运维合同，这是继5月中航信柏润1亿元框采协议后，公司在算力智能运维领域的又一重大落子。

此次合同分为两部分：智能运维机器人设备供货及运维服务费用3.27亿元，运维人员8年全周期运维服务费用8.4亿元。合同约定采用“30%智能运维机器人+70%运维工程师”协同工作模式，且机器人达到300台后，甲方有权要求增加机器人投入。

申昊科技2025年营收3.12亿元，这笔订单金额相当于2025年全年营收的3.7倍。然而，或许是利好出尽，公司股票15日高开低走，收盘大跌近15%。

公告显示，上述合同预计对公司2026年度经营成果不会产生重大影响。

不过，虽然算力中心智能运维为公司近年新开展的业务，去年公司算力中心智能运维机器人收入仅为54.24万元，约占2025年营收比例0.1737%。

申昊科技提示，目前公司算力中心智能运维机器人业务收入和在手订单占比较小，暂不会对公司短期收入结构产生重大影响，未来商业化普及程度与业务拓展具有不确定性。

净利润已连亏四年

资料显示，申昊科技成立于2002年，公司2020年7月登陆创业板，主营业务为工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及应用。

尽管最近几个月申昊科技整体股价表现亮眼，但其业绩却相当低迷，公司已连续4年亏损。

财务数据显示，2022年至2025年，申昊科技分别亏损6493万元、1亿元、2.38亿元、1.94亿元，累计亏损额约6亿元。

一季报显示，公司今年一季度营业收入为4614.48万元，同比增长258.70%；归母净利润亏损3239.47万元，亏损额有所收窄。公司主营业务收入构成为：智能监测检测及控制设备41.58%，家庭储能34.65%，智能机器人14.51%，其他9.26%。

在此前召开的股东大会上，申昊科技管理层坦言近年业绩持续承压，一方面受宏观环境及电网投资周期调整影响，公司营收有所下滑；另一方面行业内卷加剧，产品毛利率持续下行，叠加公司资产折旧等刚性财务费用，进一步挤压盈利空间。

针对盈利问题，公司管理层称2026年力争实现盈亏平衡，摆脱持续亏损局面。“目前，我们的订单充裕且大幅提升，其中，机器人和监测检测两大业务增长非常快，整体订单规模处于近几年高位，未来会在定期报告中有所体现。”公司管理层表示。

申昊科技近日在接受调研时表示，目前公司仍处于战略转型升级与高质量发展的关键过渡期，未来公司将紧跟国家重大发展战略，以服务“工业大健康”为宗旨，坚定“AI+机器人+行业”战略布局，积极布局具身智能产品，努力提升公司经营质量。

尽管申昊科技表态将加速向AI、机器人转型，但从目前看能否扭转业绩颓势尚未可知。短期看，公司业绩能否企稳，关键看电力基本盘订单是否回暖，以及算力运维业务能否贡献业绩。

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