6月3日，东吴证券对东海证券控股权的收购方案正式公布。

东吴证券公告显示，对比3月披露的交易预案，除有一名交易对象退出，交易对象减少为60名，交易比例从83.77%变更为83.68%外，此次项目交易草案并无明显变化。根据公告，本次东海证券100%股权评估价值为137.65亿元，对应本次交易作价115.19亿元。

交易对象减少一名

从公告来看，东吴证券本次发行股份及支付现金购买资产方案原交易对方为61名东海证券股东，调整后减少为60名。其中，常州泰辰担保投资有限公司退出本次交易，本次交易标的也由东海证券83.77%股份调整为83.68%股份。

东吴证券表示，由于仅减少1名交易对方，剔除标的资产份额占比为0.0961%，低于20%阈值，且未新增或调增配套募集资金，故不构成对重组方案的重大调整，无需重新履行重大资产重组程序。

与此同时，该交易的其他核心条款保持不变：发行价格仍为9.46元/股（定价基准日前20个交易日均价）；无发行价格调整方案；锁定期安排、现金对价来源（自有资金）、评估基准日（2025年12月31日）、配套募集资金安排（无）等均未变更；交易性质仍为关联交易，不构成重组上市。

此外，今年4月及5月，首誉光控资管所持8300万股东海证券股份经两次司法拍卖，最终由江苏省国金集团资产管理有限公司（以下简称“江苏国金集团”）与常州市武进区产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“武进产业投资”）以底价3.855元/股拍得。其中，江苏国金集团取得4980万股股份，武进产业投资取得3320万股股份。

东吴证券对此表示，“司法拍卖对本次交易评估结论不产生实质影响，亦不影响交易作价。”这也意味着，两名买家此次合共花费3.2亿元拍下的股权，占东海证券总股份的4.47%。按照137.65亿元的评估价值估算，这笔股权最新价值可达6.14亿元，不考虑交易成本的话，浮盈超过90%。

此外，审批程序、信息披露、中小投资者保护机制等也均延续预案内容。截至目前，该交易已经东吴证券董事会审议通过，涉及的标的资产评估报告已经国有资产监督管理部门备案/核准。但后续尚需东吴证券股东会、国资监管机构、中国证监会、上交所等部门审议通过、同意或备案。

东吴前十大股东变化

本次交易中，预计东吴证券以发行股份方式支付交易价格总计107.86亿元，以现金方式支付交易价格总计7.32亿元。交易完成后，常州投资集团有限公司预计将持有3.57亿股东吴证券股份，山金金控资本管理有限公司将持有1.89亿股。结合一季度末前十大股东明细，上述两名股东将由此成为东吴证券的第二大和第三大股东，持股比例分别为5.85%和3.10%。

4月29日晚间，东海证券披露2025年年报。报告显示，该公司全年营业收入17.68亿元，归母净利润1.29亿元，同比增长451.33%。此前一天，东吴证券2025年年报显示，当期共实现营业收入90.30亿元，同比增长27.70%；实现归属于上市公司股东的净利润35.52亿元，同比增长50.12%。

从审计机构出具的报告来看，本次交易完成前后，东吴证券2025年的主要财务数据将发生以下变化：总资产增长30.8%至2828亿元；归属于母公司股东权益增长25.26%至542亿元；营业收入增长20.64%至108.94亿元，归属于母公司股东的净利润增长3.83%至36.88亿元。

东吴证券表示，本次交易完成后，公司持续经营能力得以提升，核心竞争力将得到进一步巩固和加强。本次交易的标的公司东海证券注册地在江苏省常州市，具有独特的区域优势和一定的品牌知名度。本次交易完成后，上市公司将进一步做强法人券商核心功能，提升金融服务实体经济、服务区域发展的能级。

排版：汪云鹏

校对：王蔚