春晚效应不再？宇树科技即将上会，一季度归母净利同比下滑 春晚后宇树科技市值 春晚宇树科技股票
5月25日，上交所官网披露，上市审核委员会定于6月1日召开2026年第31次审议会议，审议宇树科技股份有限公司首发上市申请。在此之前，上交所于3月20日受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请。根据招股书申报稿，宇树科技此次IPO拟募资42.02亿元。不过，值得关注的是，同日更新的上会稿招股书及审核中心意见落实函回复显示，宇树科技此前亮眼的营收增速已有所放缓，归母净利甚至出现同比几近腰斩。
宇树科技的业绩表现一度十分亮眼，近年营收实现稳步增长。2022年至2024年，营收分别录得1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元，2025年，宇树科技营业收入又大幅增长至17亿元，2024年来，宇树科技净利润也实现扭亏，2024年、2025年分别实现归母净利9450万元、2.78亿元。
不过，上会稿招股书及审核中心意见落实函回复显示，2026年一季度，宇树科技实现营业收入4.23亿元，同比增幅由上年同期的332.64%回落至68.49%；归母净利也同比下滑47.69%，录得5001.38万元。
对于营收降速的原因，宇树科技在招股书上会稿中解释为公司营收基数已大幅提升、行业热度逐步缓和及市场竞争日趋激烈。而对于同期，公司利润指标出现较明显的同比下降的原因，宇树科技解释为主要系一季度研发费用、销售费用等期间费用同比增幅较大所致。
宇树科技称，为把握具身智能行业发展机遇，公司在机器人本体与结构研发、具身智能大模型、运动控制算法等领域持续加大技术研发投入与新产品开发，并持续扩充研发团队，带动当期研发费用同比增加3832.80万元。同时，为响应公众对国内人形机器人行业近一年来科技进步的持续关注，及巩固品牌市场影响力，公司借助2026年央视春晚等平台开展品牌推广，当期销售费用新增金额较大，使得公司2026年1-3月净利润较上年同期出现同比下降的情况。
登上春晚舞台曾极大提高了宇树科技在国内的知名度，一度是其2025年营收大幅度增长的重要因素。
宇树科技于2021年首登蛇年春晚；2023年8月以来，宇树科技陆续发布全尺寸人形机器人H1、中型人形机器人G1、中小型人形机器人R1以及全尺寸通用人形机器人H2，其中，H1登上央视蛇年春晚，表演集群舞蹈《秧BOT》，G1人形、H2人形则登上央视马年春晚集群舞蹈《武BOT》。
宇树科技此前曾在招股书中披露，2022年至2024年，宇树科技的境外收入占比略高于境内销售，而在2025 年前三季度，宇树科技境内收入从1.72亿元大幅增长至7.02亿元，占比从44.30%大幅提升至60.80%，招股书对此解释称主要原因系受益于2025年年初春晚演出，公司在全国范围内的品牌知名度与关注度持续提升；同时，2025 年以来，国内人工智能与机器人产业的快速发展与政策支持，促进了科研教育、商业消费、行业应用领域客户对通用机器人的采购需求与应用发展，促进了公司境内销售收入的大幅增长。
采写：南都湾财社记者 赵元
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