21世纪经济报道 记者郭聪聪

国家金融监督管理总局数据显示，2026年第一季度普惠小微贷款余额突破38.8万亿元，较上季度增长4.82%——在规模持续高增的背景下，监管部门调整了考核“指挥棒”，首次不再设定硬性的增速目标。

5月19日，国家金融监督管理总局印发《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》（以下简称《通知》），提出“稳投放、优结构、提质量、可持续”的十六字方针。

而对于银行机构而言，最值得关注的莫过于两大变化：考核导向从“冲规模”转向“稳质量”；市场定位也从“一窝蜂下沉”转向“差异化竞争”。

考核指标松绑，告别“规模竞赛”

《通知》最主要的变化是明确要求“稳投放”，即实现贷款“质的有效提升和量的合理增长”，同时要求各地监管部门“合理确定普惠型小微企业贷款投放力度”，这是监管部门首次不再设定硬性的增速目标。

近几年，银行普惠小微贷款业务实现了长足的发展。5月15日，国家金融监督管理总局发布2026年一季度普惠小微贷款数据，贷款余额突破38.8万亿元，较上季度增长4.82%。从2019年二季度突破10万亿元，到2022年一季度迈过20万亿元大关，再到2024年一季度突破30万亿元，直至如今的稳步增长，量级跃升的背后是金融服务下沉力度的持续加大。

在融资成本方面，政策效应同样显著。2020年12月，新发放普惠小微贷款利率为5.08%；到2025年6月，这一数字已降至3.48%。2025年9月，企业新发放贷款加权平均利率进一步走低至约3.1%，比上年同期低约40个基点。

但是过往数年，部分商业银行为完成普惠型小微企业贷款的增速、户数等量化考核指标，采取压低定价、放宽准入、简化尽调等策略，导致业务端出现价格战、风险后置及客户错配等问题。

此次《通知》重塑了考核机制，从“冲规模”转向“稳质量”，市场预计将对商业银行产生两个维度的影响。

第一，定价与风控逻辑将回归商业理性。考核松绑后，机构可依据资金成本、运营成本及风险溢价进行差异化定价，避免不计成本的规模竞赛。

第二，信贷资源配置将得到优化。《通知》明确要求重点支持科技、外贸、消费、养老、绿色、农业等领域，并鼓励开发面向“两司两员”（货车司机、网约车司机、快递员、外卖配送员）等新就业群体的信贷产品。

大行“补短板”、小行“守主业”，差异化定位重塑市场格局

《通知》中另一条对银行影响深远的政策，是明确了大行和小行的不同“赛道”。

《通知》指出，大中型商业银行要“增强小微企业金融供给的区域协调性，强化对服务薄弱地区的支持”；地方法人银行则要“坚守服务中小企业的定位”。这一政策意图清晰，是为了纠正近年来大行过度下沉导致的市场扭曲，引导形成多层次、错位竞争的小微金融供给体系。

对于大型银行，新规要求其承担“补短板”职能，增强金融供给的区域协调性，即向县域、中西部及偏远地区等小微金融服务薄弱地区倾斜信贷资源；对于地方法人银行（城商行、农商行、村镇银行等），新规则明确其应坚守服务中小企业的定位，即深耕本地产业链、个体工商户及“毛细血管”式的小微企业。

这一差异化定位的背后，是基于不同银行的禀赋特性：大型银行资金实力雄厚，全国性网点布局广泛、综合化服务能力突出，有能力啃下“硬骨头”；地方法人银行的比较优势则在于人缘、地缘及信息对称性，能够服务大型银行难以覆盖的街边店、小型加工厂、种植养殖户等客群。

此外，《通知》还重申银行业金融机构须认真贯彻民营经济促进法，“不得在授信、信贷管理、风控管理、服务收费等方面设置针对所有制的差别化条件”。这一条款要求银行自查自纠内部授信指引、客户准入标准及风控模型，剔除隐含差别对待的条款。