周末通胀预期升温、美债收益率和日债收益率狂飙等利空发酵，今天盘前油价继续走强，布油涨破110美元/桶，韩国综合指数低开后大跳水一度熔断，美股股指期货也跳水。但好在A股开盘前，韩国股市跌幅基本收回来了，再加上A股上周已经提前调整，今天低开后就有资金低吸，大盘触底回升翻红，但上周的资金兑现意味着筹码已经松动了，之前大资金是逢低买，现在是有不少资金逢高卖，抛压依然不小，大盘两度跳水，收盘小幅下跌。

今天市场成交额大幅缩量，不足3万亿，随着市场情绪降温、换手率回落，A股有望筑底。

周末中信证券的策略提到，自2024年9月以来，A股TMT板块的成交额占总成交比重，与全部A股的日换手率走势呈现出高度的同步性。参照历史经验，市场在情绪降温阶段，全A换手率要回到1.8%以下才能算基本结束，按当前市场的总市值计算，对应的日成交额约为2.5万亿元。

至于通胀和美债收益率，之前市场情绪好的时候不在乎通胀、美债收益率等噪音，随着市场进入分歧阶段，这些利空开始影响市场定价，但通胀预期、美债收益率说到底是因为美伊冲突，是外生因素，和前几年美国内生通胀不同，所以只要美伊冲突解决了，通胀预期、美债收益率都会下来。那问题来了，美伊冲突会解决吗？我觉得会，中期选举越来越近了，升级的难度反而越来越高。

此前特朗普数次taco，美债收益率是重要trigger，随着近期美债收益率飙升，特朗普可能再度taco。对于全球科技股来说，这也是给了一个调整再修复的机会。

再来看今天的重磅消息：

据报道，以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普当天通电话，讨论重启对伊朗军事行动的可能性。

伊朗外交部发言人当地时间18日表示，伊朗仍在持续通过巴基斯坦方面同美方进行沟通。他提到，尽管美方拒绝了伊朗的建议，但伊朗通过巴基斯坦方面收到了美方表达的观点。

全球债市抛售浪潮持续蔓延，周一日本10年期国债收益率跳升10个基点至2.8%。，美国30年期收益率上周收报5.12%，创2007年7月以来最高收盘水平，英国30年期收益率则单日飙升约20个基点至1998年以来峰值。

据统计局，4月份社零仅同比增长0.2%，规模以上工业增加值同比增长4.1%，均大幅不及预期，这也和上周公布的社融数据对的上。

由于4月份经济数据疲软，有色、化工、白酒、家居等内需相关的板块继续走弱，硅基和碳基的分化继续扩张。

不过，楼市却有回暖，中国4月70大中城市中有14城新建商品住宅价格环比上涨，3月为14城；环比看，吉林、杭州、上海涨幅0.4%，北京跌0.2%，广州、深圳均涨0.1%。

据报道，三星电子近期的高带宽存储器（HBM）用DRAM良率已大幅提升，1b DRAM良率达92%、1c DRAM破75%。

虽然昨天长鑫发布的招股书提振情绪，但今天A股半导体设备板块却是冲高回落，仅合肥城建、深科技少数几只涨停，连兆易创新都是涨停后开板，这一方面是因为半导体设备板块近期涨幅较大，另一方面长鑫的消息上周就有传闻，周五半导体设备板块更是暴涨过一次，资金借机兑现。

午盘通信运营商走强，中国电信暴涨超7%，中国联通涨超5%。消息面来看，上海电信宣布，即日起面向上海电信用户正式推出Token算力服务，成为上海首个发布Token资费套餐运营商。

最后简单看下盘面，截止收盘，上证指数微跌0.09%，创业板指跌幅为0.36%，超百股涨停；港股恒生指数跌幅为1.19%，恒生科技指数跌幅为2.05%。

分行业来看，电子、煤炭、计算机、通信环保等行业领涨，农林牧渔、轻工制造、美容护理、医药生物、钢铁等行业领跌。

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风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考