《金证研》南方资本中心 时安BR&DL/作者 西洲 映蔚/风控

2026年伊始，新能源产业迎来高质量发展的关键窗口期，磷酸铁锂正极材料行业正加速向“高能量密度、高一致性、高可靠性”迈进。值此之际，常州市龙鑫智能装备股份有限公司（以下简称“龙鑫智能”）年产8万吨高压实磷酸铁锂喷雾干燥机智能产线正式启运发货，标志着国内高性能电池材料装备迈入超大规模、智能化、绿色化新阶段。而此次申报北交所，龙鑫智能被问询关于创新特征与市场空间披露的准确性。

值得注意的是，2022年四川协鑫锂电科技有限公司（以下简称“协鑫锂电”）成立，成立当年，龙鑫智能即中标协鑫锂电的项目，2024年协鑫锂电成为龙鑫智能的第一大客户。自2020年起，龙鑫智能实控人之一莫铭伟与张强等人存共同投资行为，而协鑫锂电的经理也名为“张强”。另外，龙鑫智能子公司与员工持股平台登记的企业邮箱，使用者或指向员工持股平台合伙人之一周建梅，而一家经营范围涉及上游的企业也使用该邮箱，个中关系或待解。不仅如此，关于前员工姚娟的离职时间，此次上市申报文件或与新三板公转书或信披不一。

一、客户成立当年龙鑫智能即中标该客户的项目，该客户的经理与龙鑫智能之实控人的合作伙伴“同名”

在申报上市过程中，监管要求提高穿透式监管能力和水平，强化对上市公司重要往来主体、关联方等信息的收集串并。

值得注意的是，在协鑫锂电成立当年，龙鑫智能即中标协鑫锂电的项目，2024年协鑫锂电新增成为龙鑫智能第一大客户。经研究发现，张强是协鑫锂电的经理，而龙鑫智能实控人之一莫铭伟与名为“张强”的自然人存共同投资。

1.1 大客户协鑫锂电2022年成立的当年，龙鑫智能即中标协鑫锂电的项目

据龙鑫智能签署于2026年3月2日的招股说明书（以下简称“2026年3月2日招股书”）及出具日为2025年12月29日的二轮问询回复（以下简称“2025年12月29日二轮问询回复”），协鑫锂电新增成为龙鑫智能2024年的第一大客户；2024年，龙鑫智能对协鑫锂电的销售金额为1.42亿元，主要销售内容为物料自动化生产线、干燥设备。2024年度，龙鑫智能物料自动化生产线重要客户包括协鑫锂电。

其中，协鑫锂电系协鑫集团旗下子公司，协鑫集团旗下上市公司包括协鑫集成科技股份有限公司（以下简称“协鑫集成”）、协鑫科技（苏州）有限公司（以下简称“协鑫科技”）、协鑫能源科技股份有限公司（以下简称“协鑫能科”）。

据协鑫科技2024年环境、社会及管治报告，协鑫（集团）控股有限公司的简称为协鑫集团。

由此来看，龙鑫智能所披露的协鑫集团或为协鑫（集团）控股有限公司（以下统称“协鑫集团”）。

需要注意的是，协鑫锂电成立当年，龙鑫智能即中标其招标项目。

据市场监督管理局数据，协鑫锂电成立于2022年8月16日。

据龙鑫智能出具于2025年12月29日的首轮问询回复（以下简称“2025年12月29日首轮问询回复”），2022年，龙鑫智能中标协鑫锂电年产12万吨磷酸铁锂项目预混研磨工段及年产12万吨磷酸铁锂正极材料项目喷雾干燥机设备。

2024年，龙鑫智能对协鑫锂电销售物料自动化生产线、干燥设备的金额分别为1.08亿元、0.33亿元，订单获取方式均为招投标，上述项目于2024年6-7月间验收。其中，在物料自动化生产线方面，龙鑫智能披露对协鑫锂电的销售内容为年产12万吨磷酸铁锂正极材料项目（**台砂磨机设备+**套釜罐）。

即，2022年协鑫锂电成立的同年，龙鑫智能中标其设备采购项目，2024年相关项目验收，龙鑫智能确认对协鑫锂电的收入，同年协鑫锂电成为龙鑫智能第一大客户。

“故事”围绕协鑫锂电说起。

1.2 2020年6月起龙鑫智能实控人之一莫铭伟与张强等人共同投资铭强环保，而协鑫锂电的经理也名为“张强”

据市场监督管理局数据，截至查询日2026年4月9日，协鑫锂电的主要人员包括张强、库欢，二人分别担任经理、监事。其中，2023年4月28日，协鑫锂电进行高级管理人员备案，张强新增成为协鑫锂电的高级管理人员。

需要指出的是，协鑫集团亦包含名为“张强”的人员。

据协鑫集成出具于2022年8月22日的公告，张强于2008年加入协鑫集团。2020年5月至2022年8月22日，张强担任协鑫集团助理副总裁、财经管理中心总经理。

据乐山市政府办公室认证的平台于2025年12月12日发布的内容，发布当日，时任乐山市领导在成都会见协鑫集团董事长朱共山一行。其中，协鑫集团助理副总裁张强等参加。

不难看出，2020年5月至2025年12月，协鑫集团的助理副总裁总经理为“张强”。而2023年4月起，同名的“张强”担任协鑫集团旗下子公司协鑫锂电。

在此背景下，龙鑫智能的实控人之一，与名为“张强”的自然人存在共同投资。

据2026年3月2日招股书，此番申报，龙鑫智能的控股股东为莫铭伟，实际控制人为莫铭伟、莫龙兴、金桂华。其中，莫龙兴与金桂华系配偶关系，莫铭伟系二人之子。

此外，常州铭强环保科技有限公司（以下简称“铭强环保”）系莫铭伟控制的企业，莫铭伟对铭强环保的持股比例为45%，龙鑫智能的董事兼副总经理陆小虎、副总经理周德发、副总经理陈军，对铭强环保的持股比例分别为10%、10%、10%。即四人对铭强环保合计持股比例为75%。

由此关注铭强环保的“其余股东”。

据市场监督管理局数据，铭强环保成立于2020年6月12日，截至查询日2026年4月9日仍存续，其股东莫铭伟、陆小虎、周德发、陈军、张强分别持股45%、10%、10%、10%、25%。并且，自2020年6月12日至2026年3月16日，莫铭伟、陆小虎、周德发、陈军、张强均为铭强环保的股东。

值得一提的是，龙鑫智能辅导期结束前夕，铭强环保曾拟进行简易注销后“未果”。

据龙鑫智能出具日2025年5月26日的公告，2023年11月8日，龙鑫智能与辅导机构签署辅导协议。

据市场监督管理局数据，截至查询日2026年4月9日，铭强环保曾两度发布简易注销公告，第一次公告期为2024年11月25日至2024年12月14日，后于2025年5月12日撤销；第二次公告期为2025年5月12日至2025年5月31日，简易注销结果为届满未提起注销申请。

综上而言，2022年协鑫锂电成立，同年龙鑫智能即中标协鑫锂电的项目，2024年协鑫锂电新增成为龙鑫智能的第一大客户。经研究发现，2020年6月起龙鑫智能实控人之一莫铭伟与张强等人共同投资铭强环保，而协鑫锂电的经理也名为“张强”。

二、前员工的离职时间或信披不一，子公司与经营范围涉及上游的企业或关系待解

2026年2月6日，证监会通报2025年20家首发企业现场检查情况，其中指出现场检查聚焦发行人信息披露质量。

此次上市，不仅法律意见书称取消监事会后的监事不再任独董或“手抖”，问询回复披露的客户名称或也“手抖”。此番申报，与龙鑫智能全资子公司共用邮箱的企业的经营范围包含橡塑密封件、石墨密封件，而密封件是龙鑫智能的主要原材料之一。经核查，龙鑫智能的上市文件或未披露该企业的相关信息。而上述共用企业邮箱的使用者，或属于龙鑫智能的员工持股平台的合伙人之一。

2.1 法律意见书称取消监事会后的监事不再任独董或“手抖”，问询回复披露的客户名称或也“手抖”

据2026年3月2日招股书，2025年10月9日，龙鑫智能2025年第二次临时股东会审议通过《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，不再设置监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权。取消监事会前，监事会由张营、章晓军、蔡戎熙3名监事组成。

截至本招股书签署日2026年3月2日，龙鑫智能审计委员会由3名成员组成，包括包敦峰、吴琦、莫龙兴。

换言之，2025年10月，龙鑫智能取消监事会，由审计委员会行使公司法所规定的监事会职权。

据上海锦天城律师事务所（以下简称“锦天城所”）出具于2025年12月29日的补充法律意见书（二），2022-2024年及2025年1-6月及过去十二个月内，龙鑫智能曾经存在的其他关联方包含龙鑫智能曾经的监事张营、章晓军、蔡戎熙及三人关系密切的家庭成员。其中，2025年10月起，张营、章晓军、蔡戎熙三人不再担任其独立董事。

此外，龙鑫智能披露在客户名称时或也“手抖”。

据2025年12月29日首轮问询回复，2022-2024年及2025年1-6月，龙鑫智能境外销售主要客户包含Tecsa、Killing S/A Tintas E Adesivos（以下简称“KSATEA”）等多名客户。

其中，龙鑫智能在介绍Tecsa等主要客户的获客方式以及具体订单情况后，披露其2023年境外收入增长主要系Tesca和KSATEA销售规模较大所致，龙鑫智能主要向该两名客户集中交付。

显然，龙鑫智能于2025年12月29日首轮问询回复中，或手抖将客户“Tecsa”披成了“Tesca”。

此外，龙鑫智能子公司存在与非关联方共用联系方式的情形。

2.2 子公司、持股平台与高菱密封件共用邮箱，邮箱使用者或属于员工持股平台的合伙人周建梅

据2026年3月2日招股书，江阴市龙鑫智能工程安装有限公司（以下简称“龙鑫工程”）系龙鑫智能的全资子公司，常州市鑫强创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“鑫强创投”）系龙鑫智能对员工进行的股权激励计划的员工持股平台。

截至招股书签署日2026年3月2日，鑫强创投的合伙人包含周建梅。

据市场监督管理局数据，2022-2024年，龙鑫工程及鑫强创投的企业联系邮箱均为“465***610@qq.com”。其中，2023年1月5日，周建梅新增成为鑫强创投的合伙人之一。

据支付宝平台，截至查询日2026年4月9日，《金证研》南方资本中心通过检索发现，邮箱“465***610@qq.com”对应的用户名称为“建梅”，经实名认证后系“周*梅”。

不难看出，邮箱“465***610@qq.com”实名认证信息“周*梅”，与龙鑫智能员工持股平台的合伙人周建梅或为同一人。

值得一提的是，使用上述企业邮箱的还有一家“无关联”企业。

据市场监督管理局数据，常州高菱耐腐蚀密封件有限公司（以下简称“高菱密封件”）成立于1991年9月13日。截至查询日2026年4月9日，高菱密封件的股东包括高林亚、高林东、高林蔚。高菱密封件的经营范围为橡塑密封件、石墨密封件、化工搪瓷设备配件制造，彩色笔、石墨笔芯加工。

2022-2024年，高菱密封件的企业联系邮箱均为“465***610@qq.com”。

即是说，近三年，高菱密封件与龙鑫智能的子公司、员工持股平台共用企业邮箱。

经《金证研》南方资本中心核查，此番申报，龙鑫智能的公告文件中或未提及高菱密封件、高林亚、高林东、高林蔚。

不难看出，2022-2024年，龙鑫智能的全资子公司、员工持股平台与高菱密封件共用邮箱，而龙鑫智能上市文件中未提及关于高菱密封件的相关信息。

2.3 高菱密封件经营范围包含橡塑密封件、石墨密封件，而密封件是龙鑫智能的主要原材料之一

前述提及，高菱密封件的经营范围包含橡塑密封件、石墨密封件。

据2025年12月29日首轮问询回复，2022-2024年及2025年1-6月，龙鑫智能产品生产所用的主要原材料包含零配件等。其中，零配件的主要构成包含密封件。

另外，龙鑫智能披露其前员工的离职时间或信披不一。

2.4 销售服务商紫竹国际由龙鑫智能的前员工姚娟设立，关于姚娟的离职时间或信披不一

据2026年3月2日招股书及2025年12月29日首轮问询回复，常州市紫竹国际贸易有限公司（以下简称“紫竹国际”），系龙鑫智能的前员工姚娟于2018年设立的贸易公司。2021年1月姚娟离职，开始正式经营紫竹国际。

2022-2024年及2025年1-6月，紫竹国际系龙鑫智能的境外销售推广服务商，2023-2024年，龙鑫智能分别向紫竹国际采购销售服务21.35万元、16.99万元。因报告期2022-2024年及2025年1-6月内存在交易。

基于谨慎性原则，紫竹国际被认定为龙鑫智能的“其他主要关联方”。

简言之，龙鑫智能的销售推广服务商紫竹国际，系其前员工姚娟设立的企业。

值得注意的是，龙鑫智能披露姚娟的离职时间或现“不同版本”。

据龙鑫智能签署于2024年7月19日的公开转让说明书及天健会计师事务所出具于2026年2月2日的龙鑫智能2025年度审阅报告，关联方紫竹国际系龙鑫智能前员工姚娟创立的公司，姚娟已经于2020年1月离职。

在上述情形下，据2025年12月29日首轮问询回复及2025年12月29日二轮问询回复，北交所要求龙鑫智能说明报告期内销售服务商的基本情况，包含是否受龙鑫智能及关联方实际控制，紫竹国际是否实质为龙鑫智能外设销售部门。

对此，龙鑫智能否认紫竹国际受其及关联方实际控制，称紫竹国际实质并非其外设销售部门。

简言之，2025年10月龙鑫智能取消监事会，而法律意见书披露，2025年10月起，张营、章晓军、蔡戎熙三人不再担任其独立董事，且首轮问询回复披露客户名称或“手抖”。此外，2022-2024年，龙鑫智能子公司龙鑫工程及员工持股平台鑫强创投，均与高菱密封件共用邮箱，且该邮箱或属于龙鑫智能的员工持股平台鑫强创投的合伙人之一周建梅，而鑫强创投系龙鑫智能对员工进行的股权激励计划的员工持股平台。此外，关于前员工姚娟的离职时间，此次上市申报文件或与新三板公转书现“不同版本”。

三、结语

简言之，2022年，协鑫锂电成立，同年龙鑫智能即中标协鑫锂电的项目，2024年，协鑫锂电成为龙鑫智能的第一大客户。经研究发现，协鑫锂电的经理为张强，龙鑫智能实控人之一的莫铭伟与同样名为“张强”的自然人等共同投资铭强环保。

而信披方面，法律意见书称取消监事会后的监事不再任独董、问询回复披露的客户名称或相继“手抖”。2022-2024年，龙鑫智能子公司、员工持股平台鑫强创投与高菱密封件存在共用邮箱的情形，且邮箱归属人与龙鑫智能的员工持股平台鑫强创投的合伙人周建梅或为同一人。此外，关于前员工姚娟的离职时间，此次上市申报文件或与新三板公转书或信披不一。