2026年，人形机器人正从概念狂奔进入量产元年。

全球头部厂商密集发布新一代机型，灵巧手、高动态关节成为标配，行星滚柱丝杠、微型轴承等核心部件需求爆发，万亿级产业赛道正式进入放量前夜。

在一众整机与系统集成商之外，力星股份（300421）凭借钢球与陶瓷球这一最基础却最关键的零部件，精准切入机器人关节与丝杠核心供应链——从传统汽车配套商，悄然升级为具身智能产业的底层支撑者。

资本市场对此反应敏锐。近一年来，公司股价累计上涨近五成，在制造业板块中表现突出，估值逻辑也随之重塑。

守正出新，从传统制造到高端突围

机器人的每一次转动、每一步行走、每一次抓取，都依赖轴承、丝杠、关节模组的稳定传动，而这些部件的心脏，正是滚动体——钢球与陶瓷球。

据悉，一台人形机器人通常需要2000—3000颗精密滚动体，分布在关节、丝杠、减速器内部，对精度、耐磨、轻量化、耐高温提出前所未有的要求。

然而，高端陶瓷球一度被日本、欧洲企业垄断，成本高、交期长、认证严，成为国产机器人量产的隐性瓶颈。

力星股份恰好卡在这一缺口之上，公司以滚动体为主业、在汽车与轴承供应链里已深耕三十多年，积累了深厚的精密制造经验。

第一是精度与工艺壁垒。力星具备G3级高精度钢球、ISO1级滚子批量制造能力，圆度误差控制在微米级，氮化硅陶瓷球实现全链条自研，从粉体、成型、烧结到精密研磨闭环可控，成本降至进口产品的三分之一左右。这不是实验室样品，而是经过汽车供应链百万台套验证的工业化能力。

第二是供应链认证壁垒。公司长期进入SKF、舍弗勒、NSK等八大国际轴承巨头供应链，通过间接配套进入特斯拉、比亚迪等头部体系，质量体系、追溯体系、交付体系与全球标准对齐。机器人客户对可靠性的要求，与汽车供应链高度重合，力星无需从零开始搭建信任。

第三是微型化与定制化能力。宁波奉化二期项目聚焦0.4mm—2mm微小型滚动体，直接对准机器人灵巧手、微型丝杠、关节轴承的需求，这是多数传统钢球厂不愿做、也做不好的细分领域。

第四是成本与交付优势。规模化制造+国内产业链配套，使其在保持精度的同时，具备比海外厂商更快的响应速度与更可控的成本，这对快速迭代的机器人产业至关重要。

合纵连横：从单打独斗到生态卡位

若只靠自身研发与制造，力星股份或许仍只是一家优秀的零部件商。真正让它站上资本焦点的，是它构建的“合纵连横”生态：

对内打磨技术与产能，对外绑定头部伙伴，形成“基础件+丝杠+轴承+整机”的协同闭环。公司不再只是卖钢球，而是提供机器人传动系统的精密解决方案。

力星股份机器人业务合作伙伴

这一系列合作中，与五洲新春的战略合作最具标志性意义，也最能体现力星的战略升维。

五洲新春在人形机器人领域已形成行星滚柱丝杠、滚珠丝杠、灵巧手微型丝杠、减速器轴承的完整矩阵，精度达到C5级，通过头部厂商审厂，是国内少数具备全系列丝杠量产能力的企业。

力星与五洲新春的联手，不是简单的购销关系，而是丝杠产业链的垂直整合：

五洲新春做丝杠总成与系统集成，力星提供核心滚动体，双方在材料、工艺、测试、交付上深度协同，把“丝杠+滚动体”打包成稳定可靠的单元，直接供给机器人整机厂。

这一合作带来三重突破：其一，技术闭环，解决微型丝杠高精度、高负载、长寿命的瓶颈，陶瓷球的轻量化与耐磨特性直接提升关节性能；其二，成本可控，国产替代进一步打开量产价格空间，让机器人从高端示范走向规模化普及；其三，全球协同，五洲新春在北美、墨西哥具备成熟布局，力星借助其渠道实现“借船出海”，同步服务海外机器人厂商。

对力星而言，这标志着它从单一滚动体供应商，升级为机器人核心部件生态的关键参与者；对行业而言，这是基础件与传动部件协同突破海外垄断的典型样本。

资本加持，从制造红利到成长红利

2026年1月28日，力星股份披露新的定增预案，拟向特定对象发行不超过8821万股，募资不超过5.6亿元，目前已通过董事会审议，进入推进阶段。

这笔资金投向高度聚焦，全部围绕机器人与高端制造展开：高精度长寿命陶瓷轴承球工程化产业化项目、G5（G3）级高精度钢球智能制造项目、新能源汽车滚动体扩产项目、重大装备精密滚子升级项目，以及1亿元补充流动资金。

其中，陶瓷球与高精度钢球项目，直接对应机器人关节、丝杠、减速器的核心需求，是公司卡位机器人大时代的产能基石。

此次定增的意义，不止于资金，更在于战略确定性。它表明力星股份将资源集中在最擅长的精密滚动体，不跨界、不炒作，把机器人赛道的增长建立在可量产、可验证、可交付的产能之上。

对于制造企业而言，前沿技术最终要落到工厂与产线，5.6亿元投向实体项目，意味着公司在2026—2027年将迎来产能集中释放期，与机器人行业量产周期高度匹配。

资本视角下，力星股份正在完成估值逻辑的系统性重构。上市初期，它被定义为传统汽车零部件企业，估值跟随制造业周期；新能源汽车转型后，估值切换至汽车供应链成长体系。

随着陶瓷球批量应用于机器人，公司已进入“高端新材料+具身智能核心部件”范畴，估值体系有望进一步打开。

关于力星未来的故事，也将不再是“一家钢球厂”，而是“服务于新能源与机器人的精密基础件平台”。