在咖啡赛道玩家纷纷宣布告别9.9元“价格战”之际，本土西式快餐巨头华莱士推出9.9元的WA咖啡月卡，以极致低价搅动市场。

据华莱士公众号信息，该活动自2025年年底启动试点，2026年2月全面铺开，全国约万家门店上线。用户花费9.9元购卡后，可在30天内每2小时（营业时间）免费兑换一杯经典美式（热/冰），单日最高7杯、月度最多210杯，折算单杯成本不足5分钱。

与此同时，华莱士也设置了明确的使用限制：仅限门店200米内小程序下单，即用户必须到店，可较大程度规避代下单问题；活动仅支持美式一款产品，拿铁、七喜冰美式等均不参与；每2小时仅可兑换1杯，续杯需付出较高的时间成本。不难看出，华莱士既压缩“薅羊毛”空间，又拉动到店客流，以此带动炸鸡、汉堡等主销产品消费。

记者实地探访发现，该距离限制执行明确且严格，即便与门店仅相隔298米也无法下单；咖啡出餐快，但实际杯型偏小，目测约200ml。据店员介绍，近期购买咖啡月卡的人较多，线下取餐热度颇高。

左宇/摄

此举在社交平台上引发了两极分化的反馈，有打工人直呼实现“咖啡自由”，甚至整理出“薅羊毛”攻略；也有用户吐槽规则繁琐、口味偏淡、到店成本高。

这一极致引流打法，正值华莱士增长放缓、资本退场的关键转型期。其母公司华士食品于2026年2月12日在新三板终止挂牌，结束资本市场挂牌历程。

摘牌前最后一份财报显示，2025年上半年，华士食品营收46.25亿元，同比微降0.49%，为近五年来首次负增长；同期归母净利润1.22亿元，同比增长35.32%。利润高增主要来自费用压缩，而非营收扩张，期内公司广告宣传费缩减，销售费用从上年同期的8.63亿元降至6.44亿元，减少超2亿元，降幅约25%。

拉长周期看，公司增长动能明显减弱，营收增速从2021年的64.44%逐渐回落至2024年的13.31%。

在西式快餐行业以性价比取胜的华莱士，盈利模型也相对脆弱。华士食品2025年上半年毛利率为6.04%，2024年全年为6.61%，营业成本占营收比重高企；净利率仅有2.63%，与肯德基的母公司百胜中国（09987.HK）同期22.47%的毛利率、9.47%的净利率相比，差距显著。

孙婉秋/摄

门店规模也从扩张转向收缩。

窄门餐眼数据显示，截至3月3日，华莱士在营门店数为19494家，近一年关店数1405家，关店率7.21%，近一年净减少513家；品牌客单价约17元，以极致性价比立足下沉市场，约四成门店位于居民社区、三成为街边店。但华莱士也长期受困于品控争议，被网友戏称为“喷射战士”，食品安全投诉居高不下。

窄门餐眼平台数据

黑猫投诉平台显示，华莱士相关投诉量高达8376起，涉及肉类夹生、存在异物、餐品不新鲜等问题。值得一提的是，近日，已有数名消费者在该平台投诉WA咖啡月卡无法使用、小程序出现异常的问题。

中国食品产业分析师朱丹蓬告诉记者，华莱士推出咖啡月卡，本质仍是“低价引流”，以高频、低毛利的咖啡产品锁定附近客流，提升门店核心产品销量。“咖啡具有流量高、标准化程度高、可复制性强的特性，这也是很多企业跨界咖啡的核心原因”。

但从长期来看，低价咖啡仅能短期拉动流量，难以解决低毛利、品控、门店扩张放缓等核心问题。