2026.02.14

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作者 | 第一财经 樊志菁

周五美股涨跌互现，通胀数据降温支撑了市场对美联储降息的预期，科技股仍然面临AI 相关担忧引发的剧烈波动。截至收盘，道指涨48.95点，涨幅0.10%，报49500.93点，纳指跌0.22%，报22546.67点，标普500指数涨0.05%，报6836.17点。

本周道指累计下跌1.28%，纳指跌1.49%，标普500指数跌1.45%。

标普500指数本周录得去年11月以来最大单周跌幅，道琼斯工业平均指数也将迎来去年11月以来最深周度跌幅。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）早盘一度触及 22.40 点高位，突破20的关键心理关口。

【热门股表现】

明星科技股跌多涨少。特斯拉涨0.09%，微软跌0.13%，亚马逊跌0.41%，日线九连阴创近20年最差纪录，谷歌，Meta跌超1%，英伟达、苹果跌超2%。

费城半导体指数涨0.66%，甲骨文涨2.34%，高通涨1.61%，英特尔涨0.67%。

纳斯达克中国金龙指数跌0.1%，网易涨2.06%，拼多多涨0.06%，百度跌0.99%，京东跌1.38%，阿里巴巴跌1.89%。

【市场概述】

周三公布的1月美国就业数据强于预期曾引发市场疑虑，而周五的美国通胀数据重新点燃了投资者对美联储降息的希望。美国劳工统计局公布，衡量美国商品与服务成本的消费者物价指数（CPI）1 月环比上涨0.2%，同比上涨2.4%，略好于市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上升0.3%、同比上升2.5%，符合预期。

芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具显示，交易员将6月降息25个基点的概率上调至接近70%，并将全年降息两次的概率升至80%。中长期美债收益率回落，与利率预期关联密切的2年期美债跌5.6个基点至3.409%，创近四年新低。基准10年期美债跌4.8个基点至4.055%。

纽约斯巴达资本证券公司首席市场经济学家彼得・卡迪略表示：“归根结底，这是一份不错的数据。它表明我们虽然未达到美联储2%的通胀目标，但通胀并未加速，或许在关税带来的通胀压力方面，我们开始看到一丝曙光。压力依然存在，但正在缓和。”

Osaic首席市场策略师菲尔・布兰卡托表示：“对市场和即将上任的美联储主席凯文・沃什来说，这应是利好消息。这虽只是一个月的数据，但如果趋势延续，将为降息和通胀受控铺平道路。”

环球投资公司的基思・布坎南认为，通胀与投资者对人工智能将冲击多个行业收入潜力的担忧并非毫无关联。他认为，尽管周五的CPI数据与行业冲击无关，但市场仍在试图厘清 AI及其在经济中的广泛应用究竟意味着什么 ——这既带来失业上行压力，也对通胀构成下行压力。

不过美联储官员依然谨慎，芝加哥联储主席古尔斯比认为，CPI数据显示服务业通胀仍未得到有效抑制。我们并未走上通胀回落至2%的轨道，通胀仍徘徊在3%左右。其观点与本周早些时候达拉斯联储主席洛根、克利夫兰联储主席哈马克立场接近。

在AI担忧、11 月美国中期选举临近，以及美联储主席杰罗姆・鲍威尔预计 5 月被凯文・沃什取代的背景下，联博汇智首席市场策略师菲尔・奥兰多预计后市将继续震荡。“今早的通胀数据好于预期，我们认为通胀下行趋势仍将延续。”奥兰多表示。他补充称，从历史来看，当美联储领导层在中期选举年换届，市场每次都会出现两位数的回调。

个股方面，近期受AI相关扰动引发的抛售影响，股市从历史高位回落，波及软件、保险、货运等多个板块。不过周五标普500软件与服务指数上涨1.92%。

存储板块探底回升西部数据跌0.89%，闪迪跌0.59%，美光科技跌0.56%。

应用材料上涨8.08%，这家芯片设备制造商公布的二季度营收和利润预期均高于华尔街预期。

钢铁铝业股走低，纽柯钢铁下跌2.96%，钢铁动力公司下跌3.8%。美国铝业跌0.92%，世纪铝业暴跌超9%。白宫贸易顾问彼得・纳瓦罗表示，有关政府计划降低钢铁和铝关税的报道毫无根据。

【大宗表现】

国际油价小幅回升，WTI原油近月合约涨0.08%，报62.89美元/桶，布伦特原油近月合约涨0.34%，报67.75美元/桶。

贵金属市场迎来反弹，纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货涨2.00%，报5022.00美元/盎司，白银期货涨3.05%，报77.851美元/盎司。

微信编辑 | 格蕾丝

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