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投资少烦恼

1月以来稀土价格持续上涨。

1月以来，稀土价格持续上涨，其中氧化钇、氧化镨、氧化钕涨幅明显，其中氧化钕、氧化镨价格均上涨超12万元/吨。

根据包头稀土产品交易所数据，截至1月28日，氧化钇均价为7.7万元/吨，较去年年末上涨33.46%；氧化钕均价为73.25万元/吨，较去年年末上涨20.08%；氧化镨均价为73.33万元/吨，较去年年末累计上涨19.92%。

氧化钆、金属钕、金属镨钕、氧化镨钕等稀土品种价格涨幅均超10%。

本月以来，国内两大稀土巨头北方稀土与包钢股份双双公告，对2026年第一季度稀土精矿交易价格进行调涨，这也是自2024年三季度起，稀土精矿交易价格连续第6次上调，带动全行业价格联动上行。

供给端来看，全球稀土供应正在面临多重约束。我国稀土产储均位于全球第一，开采配额年均增速偏低，中重稀土配额长期保持稳定，在低库存状态下，稀土价格波动被进一步放大。国外方面，缅甸局势动荡，稀土出口持续收紧，越南亦修订法律，禁止稀土原矿出口，这些因素共同加剧了全球市场，尤其是中重稀土品种的供应紧张局面。

美国地质调查局数据显示，2024年全球稀土矿产量为39万吨，中国产量为27万吨，占全球总产量的69%。指标层面，2024年全年稀土开采指标为27万吨，同比增长5.9%，增速同比下降15.5个百分点，稀土指标增速维持放缓趋势。

新兴领域带动稀土需求爆发

稀土作为不可再生的战略资源，被誉为现代工业的“维生素”，它是发展新能源、新材料、节能环保、航空航天、电子信息等高新技术领域不可或缺的关键材料，稀土为绿色能源、高端制造和国防科技提供了多方面的基础材料支撑，与新一代信息技术、高端数控机床、机器人、航空航天等重点产业紧密关联。

当下，稀土作为关键功能材料，其需求正随着人形机器人与低空经济等领域的兴起而持续增长。对于人形机器人而言，其关节电机需具备快速响应、高起动转矩、精准控制等特性，高性能钕铁硼永磁材料凭借其优异的磁性能和稳定性，成为实现这些要求的核心材料选择。

在低空经济领域，电动垂直起降飞行器（eVTOL）与无人机对动力系统提出了更高要求——既需功率强劲，又需重量轻盈、能效突出。采用稀土永磁电机，可显著提升系统效率、减轻整体结构重量，并有效延长续航能力。

中信证券认为，预计新兴领域（人形机器人和低空经济）2035年钕铁硼需求量有望增至3.3万吨，需求占比为5.5%，2040年有望进一步提升至7.6%。

中信证券表示，全球稀土资源战略地位持续提升，稀土产业进入高质量发展新时代。配额管制叠加管制政策，刚性逻辑或持续加强，预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，价格或稳中有进，产业链盈利能力或持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。

稀土磁材概念股业绩大增

据证券时报·数据宝统计，A股中稀土磁材概念股共26只，目前已有9只公布2025年度业绩预告或业绩快报，其中8股实现扭亏或预增，行业盈利能力显著增强。

按预告净利润同比增长下限来看，正海磁材、金力永磁、北方稀土、三川智慧净利润增幅有望超过100%。

正海磁材净利润增幅最高，预计实现归母净利润3.1亿元~3.8亿元，同比大幅增长235.72%~311.52%。报告期内，公司产品销量同比增长超过20%，实现连续八年增长。在节能和新能源汽车领域，公司产品搭载的节能和新能源汽车电机台套数同比增长超过40%。

三川智慧昨日（1月28日）收盘后发布业绩预告，预计实现归母净利润1.28亿元~1.6亿元，同比增长100.73%~150.91%。公司表示，2025年度稀土市场行情整体上涨，部分计提的存货跌价准备予以冲回或转销，以致2025年度子公司天和永磁经营业绩较上年度明显好转，对公司2025年度业绩产生重大影响。

多只业绩增长的稀土磁材概念股获机构重点关注，统计显示，业绩预增的概念股中，金力永磁、北方稀土、厦门钨业评级机构家数居前，分别达到18家、15家、7家。

金力永磁在投资者互动平台上表示，高性能钕铁硼永磁材料是低空飞行器关键零部件，伴随该领域的快速发展，这一领域未来有望成为高性能钕铁硼永磁材料需求的重要增长点。目前，该领域公司已有小批量交付。

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责编：林丽峰

校对：苏焕文