看来也不是李斌的问题…

被特斯拉嘲讽的换电生意，是真不好做啊！

为什么这么感慨？！

因为最近，“换电一哥”奥动新能源，说要上市。

有人可能会问了，“换电一哥”不是蔚来吗？！

如果按换电站的总数量算，确实是蔚来。

最新数据，蔚来已建成换电站：3618 座；并且，全部都是自营。

但如果论独立第三方，奥飞新能源就是“换电一哥”，并且，蔚来还是它的股东之一。

虽然其已建成的换电站只有：521座。

而且只有一半是自营的，另一半是销售设备和提供服务。

但就是这样操作，奥动新能源每年都还是亏钱的，近三年平均每年要亏6.2个小目标。

换电生意，确实难做啊…

说起奥动新能源的创始人蔡东青，也是一位有故事的男同学。

此前，蔡东青就已经是“玩具大王”。

他在1997年7月创办了奥飞娱乐股份，并将公司成功做到了上市，是中国首家动漫上市公司。

大家很熟的《喜羊羊与灰太狼》、《超级飞侠》、《萌鸡小队》、《巴拉巴拉小魔仙》等，就是他家的IP。

胡润最新数据，蔡东青家族身家达到175亿元。

2016年，蔡冬青和在换电领域有25年经验的张建平，共同创立了奥动新能源。

动漫大王跨界来做换电站，也是跨度很大了。

根据灼识咨询数据，按2024年换电站运营服务收入计算，奥动新能源是中国最大的独立第三方换电解决方案提供商。

除此之外，奥动还和与一汽、东风、长安、上汽、北汽、广汽、东风日产、合众等超16家主流整车企业开展合作。

并共同开发超30款换电车型，为其提供多品牌车型共享换电服务。

奥动的换电站模式主要有两种：

一种是和蔚来一样的自营模式；

另一种则是开放多元的合作模式，公司和能源巨头、地方城投、交运企业、汽车经销商等合作，销售设备并为它们提供换电运营及平台服务。

截至2025年6月30日，共有521座换电站接入公司智慧能源服务平台，其中包括267座自有换电站、62个使用公司换电运营服务的站点和192个接入平台服务的站点。

此前，销售设备一度是奥动的主要收入来源；

但近一年多以来，自有换电站的换电服务，成为了营收主力。

但不管是哪种模式，都还难赚钱。

财务数据显示，2022年至2024年，公司收入分别为11.06亿元、11.55亿元、9.26亿元；

年内亏损分别为7.85亿、6.55亿、4.19亿；

毛利率为-15.7%、-3.4%、-3.7%。

2025年上半年，奥动新能源实现收入3.24亿元，同比下降31.71%；

期内亏损1.57亿元，较上年同期的2.83亿元亏损收窄。

不难看出，随着收入结构的变化，奥动的亏损也有所收窄；

但与之相对应，公司的营收也在萎缩，尤其是销售换电设备及提供换电运营服务的收入，正在急剧下降。

其实也不难理解，自营换电站都尚且要亏钱，再额外花钱请人来运营，不是要亏更多？！

更令人担忧的是现金流状况。

看，今年上半年，经营现金流直接转负了；

期末在手现金，也只剩4.38亿，还够亏个一年？

幸亏公司在2018年到2022年有过多轮公开融资，投资方也囊括了蔚来资本、广州金贤、福建奥兴、TERRAS（丰田旗下）、华克斯。

但最后一轮融资，止步于2022年1月份，投后估值119亿元。

看到这里，搞换电真不是件容易的事啊~

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