昨日三大指数承压，光刻胶概念、存储芯片逆势表现。半导体设备ETF（561980）实现单日净流入超9000万元，目前已连续六日“吸金”超3亿元。数据显示，截至11月20日，半导体设备ETF（561980）年内份额增幅103.1%、实现翻倍增长，最新规模突破27.84亿元。

消息面上，国产创新领域，国内GPU巨头加速资本化进程。11月20日，摩尔线程发布公告称，发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，协商确定本次科创板IPO发行价格为114.28元/股，并且于下周一开启申购。本次摩尔线程的IPO从受理到过会，耗时仅88天。

据大河财立方，9月26日，摩尔线程首发过会，从获受理到过会仅用时88天。在业内人士看来，摩尔线程的火速过会，标志着科创板从“制度试点”向“生态构建”的升级，同时彰显了资本市场对硬科技企业的强力支持。

此外，据国盛证券，闪迪11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，而后三星电子、SK海力士与铠侠等原厂相继启动控货策略，主动削减供应量，并在内部酝酿新一轮价格上调，幅度预计在20%–30%以上。

市场调查机构Counterpoint Research日前发布报告，指出2025年第四季度内存价格预计还会上涨30%，明年初可能会再进一步上涨20%，合计上涨50%。该机构还认为，英伟达计划在其人工智能（AI）服务器中采用手机级内存芯片，这可能会导致 2026 年末的服务器内存价格翻倍。

国盛证券指出，AI服务器的存储价值量是传统CPU服务器的翻倍以上，随着AI服务器出货量增长，企业级存储市场规模有望持续扩大。同时，海外大厂调涨存储产品价格，NAND和DRAM供需持续收紧，存储行业迎来上升大周期。

根据中证指数官网，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，指数重仓半导体设备与半导体材料，两大行业合计占比超过71%。

从产业链角度来看，半导体设备和材料是芯片制造的“基石”与“血液”，存储芯片属于其重要的下游分支之一。

资料来源：长江证券

根据SEMI数据，2024年全球半导体设备销售额为1171亿美元，同比增长10%。其中，中国大陆半导体设备销售额为495.5亿美元，同比增长35%，占比达42%，同比提升7.85个百分点，创历史新高，连续五年成为全球最大半导体设备市场。

展望2025年，SEMI预计全球半导体设备总销售额有望达1255亿美元，再创历史新高。同时，在先进逻辑、存储器及技术迁移的持续推动下，2026年设备销售额有望进一步攀升至1381亿美元，实现连续三年增长。

半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，前十大权重股占比超78%，重点持仓中微公司、北方华创等设备龙头，以及中芯国际等制造龙头，寒武纪、海光信息等芯片设计龙头，和南大光电等材料龙头，均为芯片产业链的上/中游领域。

数据显示，截至11月20日，中证半导年内涨幅50.24%、区间最大上涨超80%，在半导体材料设备、中华半导体芯片、芯片产业、国证芯片等主流半导体指数中位居第一，高弹性特征较为突出。