摩根士丹利（Morgan Stanley）就在刚刚再次发出了重要警告，

“到2028年，由于AI数据中心消耗大量电力，美国可能面临高达20%的电力缺口。

如果不能迅速增加新的电力容量，潜在的电力缺口将达到13至44吉瓦（GW），相当于超过3300万美国家庭的用电量。”

微软CEO萨蒂亚·纳德拉也承认，

目前最大的问题 “不是计算能力，而是电力” ，并警告说，如果没有电力供应，一些人工智能芯片最终可能会闲置。

你们看到了，电力这个事已经变得越来越严峻！

事实上，这里的核心矛盾就在于供需错配。

所有人都知道人工智能正在快速发展，数字货币正在快速发展，而新能源汽车也在快速发展。

就是说传统产业在保持稳定增长的同时，这些新兴产业对电力的需求正在呈现指数级增长。

你们肉眼可见的是，电力需求增长得很快！

不过，你们大多数人都不知道的是电网的建设往往需要长达10年的时间才能建设完毕。

需要提前规划。

一个是突然爆发的需求，而另一个则是需要长时间才能建立起来的电网。

讲到这里，供需平衡的天秤开始快速倾斜。

另外，你们大多数人可能没有注意到，人工智能、数据中心、新能源汽车、充电桩的发展往往因为竞争关系，会在某一个时间段、某一个区域里集中的发展，进一步加剧了局部区域的供电压力。尤其在高峰时段，部分地区的电网已接近满载，停电风险显著上升。

供需开始错配，从平衡状态倾斜到紧张状态！

所有人都在问，该怎么办？

只能，两只手准备。

一只手是，快速地就地发展小电网，类似园区电网这种。比如燃料电池、天然气涡轮机、小型模块化反应堆（小型核电）等。

可以缓解短期的燃眉之急。

请注意关键词：缓解。

你们没有看错，这些只是能缓解短期的压力而已。

数据来源：经济观察网

要想彻底解决这个供需紧张的关系， 就需要另一只手出力，就是建设大型电网。

这是个巨大的蓝海。

你们知道，海外市场中欧洲、北美洲等电力发达地区输配电设备运行多年，所以需要赶紧改造升级。

另外，你们可能不知道的是，东南亚、中东、非洲等地区电力基础设施建设落后。

人家也渴望融入全球的发展，所以，有大量的新建需求。

请允许我，再来重复一下逻辑，加强你们对这件事情的理解。

全球无非两个世界，一个是发达世界，另一个是发展世界。

发达国家的电网老化了，需要更新换代了。而发展国家则到了要进一步发展的时候了，需要大力建设电网了。

你们看到了，这次的电网需求是发达国家、发展国家的共振。它并不是局部需求的增长，而是是全球整体需求的叠加。

这意思就是，全球的电网投资将会处于一个高景气度周期。

电网的大建设时代已经势不可挡，这从电力设备的数据也可以一窥究竟。

给你们看一组数据。

据国际能源分析机构“联合市场”公司发布的预测， 2021年到2031年，10年时间全球的变压器市场将从500亿美元，突破1000亿美元。

10年时间 ，翻番！

10年复合增长率超6.0%！远超全球经济的同期增速！

数据来源：GMI、东北证券

你们要改变过去的认知，就是电力设备这个传统的稳定行业，正在蜕变为一个持续的增长行业。

这个过程，有一个所有人都特别自豪的事情。

就是，我国作为制造业大国，将会充分地享受到这波全球电网大升级的红利。我们不仅仅能够满足自己国内使用，还能向外输出我们的高端制造技术。

继续给你们看数据。

2025年1-9月全国电网工程完成投资4378亿元，同比+9.9%。这个数据高于国内GDP的增速。

其中，国网输变电设备25年1-3批招标金额高达540.64亿元，同比+24.8%。这个数据也是跑赢GDP增速。

值得注意的是出海数据，2025年1-8月份，我国变压器累计出口金额达到297.11亿 元，同比51.42%。如果将时间线拉长一些，自2021年，我国变压器出口金额已连续4年高增长。

数据来源：中商情报网

就是说，这些数据全部都跑赢GDP的增速，而且电网设备这个细分赛道更是大幅跑赢GDP增速。

你们想想，这意味着什么？

说明咱们的政策、资源都在往这个地方倾斜。

比如，今年8月，工业和信息化部、市场监督总局、国家能源局三部委印发《电力装备行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，文件明确了，

“电力装备不是临时刺激工具，而是兼具宏观稳定性与能源战略性的中期产业政策。”

2024年，国家主要电力企业完成投资18178亿元，同比增长13.9%，保持了两位数的增长。

特别是输变电、抽水蓄能、核电等细分领域对装备需求持续释放。

另外，每100亿元装备投资大约可以带动近3倍的上下游产出。

所以，你们应该明白为什么要出台这样的政策了？

因为这些都对稳增长、稳就业形成放大效应。

所有人都应该重视起来， 钱正在往这个领域投。

因为他们知道钱放在这，能够跑赢通胀！

比如，华夏中证电网设备主题ETF从今年4月以来已经上涨超过50%，大幅跑赢上证指数。

跑赢市场，获得超额收益。

你们可能不知道的是，钱的涌入并没有就此打住，华夏准备继续发行中证电网设备主题ETF联接基金（A类025856、C类025857）。

又是一轮新的增量资金 。

所以，市场也一定会越来越热闹。

数据来源：同花顺、华夏中证电网设备主题ETF

全球人工智能、新能源汽车等革命带来的爆发式需求，碰撞上欧美老旧的电网、发展中国家空缺的电网。

这彻底扭转了电力市场的供需关系。

你们都知道，咱们中国是制造业强国，一定能够凭借产品的质量、效率、规模，抓住这样的历史机遇！

而所有人，也应该对于这类能够跑赢通胀的机会，重视起来！

声明：以上仅代表作者个人立场，

不作为任何实际操作建议，

仅供参考学习与交流之用，投资有风险，入市需谨慎。

THE END