制图:陈欣(豆包AI)

　　11月11日晚间，安克创新发布公告称，公司拟在境外发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市，以进一步推进全球化战略布局、提升综合竞争力。

　　该事项尚需提交股东大会审议，并取得相关政府及监管机构的备案、批准和核准。目前，上市具体细节尚未最终确定，实施存在重大不确定性。

　　安克创新于2020年8月24日在深交所上市，主营业务为自有品牌移动设备周边及智能硬件产品的研发、设计与销售。

　　缘何在此时赴港上市，与现金流承压是否有关?产品质量管控有无其他供应链保障举措?截至发稿前，南都记者暂未收到安克创新回复。

　　营利双增

　　但经营现金流降152.38%　　

　　今年前三季度，公司实现营收210.19亿元，同比增长27.79%；归母净利润达19.33亿元，同比增长31.34%。

　　第三季度单季，营收达81.52亿元，同比增长19.88%，为2023年一季度以来最低增速；归母净利润达7.66亿元，同比增长27.76%；扣非净利润达5.21亿元，同比小幅下降2.92%。

　　值得注意的是，尽管营利双增，公司经营现金流却由去年同期的16.51亿元转为净流出8.65亿元，降幅达152.38%。

　　主要因为两个方面，其一为应对旺季和关税进行大规模备货，存货余额较年初大增90.11%。其二，支付给职工的现金较上年同期显著增加。

　　不少分析也直指，公司近期在部分市场面临的产品召回事件，也带来了额外的善后成本和资金压力。　　

　　年内三度召回

　　全球累计超238万台　　

　　今年以来，安克创新因电池电芯生产缺陷导致火灾隐患，已实施三次大规模召回。

　　今年10月，安克创新日本分公司因旗下产品引发41起火灾事故，宣布召回约41万台移动电源和10万台内置锂电池蓝牙音箱。

　　9月，美国消费者产品安全委员会发布公告称，Anker移动电源因存在火灾和烧伤风险，安克创新召回约48.1万个充电宝。据悉，目前安克创新已接获33起火灾爆炸报告，其中4人轻伤，1人财产严重损失。

　　6月，在中国召回71.29万台、在美国召回115.8万台存在“自燃风险”的充电宝。

　　有统计显示，2025年以来安克创新全球召回产品总数已超238万台，直接成本预计在4.32亿至5.57亿元之间。

　　高度依赖海外市场

　　创新品控体系面临挑战　　

　　安克创新境外收入占比超过96%，高度依赖海外市场。今年前三季度，期内公司境内实现营业收入6.97亿元，同比增长21.59%；境外实现营业收入203.22亿元，同比增长28.01%，占总营收比重超过九成。

　　然而近两年已发生多次公开召回事件，外界也对安克创新的供应链管理与质量管控提出疑问。

　　公司采用“轻资产+高研发”模式，研发投入从2022年的9.7亿元增至2025年前三季度的19.46亿元，研发费用率提升至9.26%。但生产环节依赖代工厂，增加了品控难度。

　　比如，在2025年6月的国内召回事件中，供应商部分批次电芯未经批准变更原材料，公司品控体系未能及时发现；7月的日本召回事件则因电芯供应商使用不当材料。

　　针对问题，公司已终止与涉事供应商合作，与宁德新能源签署合作协议，并强化供应商管理。不过供应链调整需要时间，短期内质量风险仍需关注。

　　截至11月13日收盘，安克创新A股股价上涨0.53%，报110.21元/股，总市值约590.9亿元，表现平稳。

　　采写:南都记者 陈盈珊